高盛在其最新的报告中将2025年底金价预测上调至每盎司3300美元，较之前的3100美元有所提高。此次调整的主要原因是ETF资金流入强于预期，并且全球央行的黄金购买需求预计将持续。高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven曾在上个月将金价目标位上调至每盎司3100美元，但由于金价迅速突破3000美元大关，迫使高盛再次上调预测。
在最新报告中，高盛不仅将金价目标区间上调至3250-3520美元，还表示亚洲大型央行将在未来三到六年内继续大规模购买黄金，推动全球黄金需求增长。预计今年官方部门的月均需求量可能达到70吨，高于之前的50吨预测。
高盛分析师指出，2022年俄罗斯外汇储备被冻结后，许多新兴市场的央行增加了黄金购买量，导致其购买量约为之前的五倍，反映出一种储备管理结构性转变。高盛预计这一趋势短期内不会逆转。
此外，黄金价格今年已经上涨了15%，延续了去年的强劲涨势。美联储去年下半年转向宽松货币政策，以及特朗普政府的外交与贸易政策的不确定性，促使投资者寻求黄金作为避险资产。
高盛预计，随着美联储继续降息，资金将继续流入黄金ETF，从而进一步推动金价上涨。该行还指出，两个潜在风险可能会导致金价上涨超过预期：一是由经济衰退引发的美联储降息周期，可能将金价推高至每盎司3410美元；二是投资者对黄金的避险需求增加，可能推动金价达到每盎司3680美元。
高盛重申了其对黄金做多的交易建议，并提到可能出现的买入机会：一个是潜在的俄乌和平协议可能引发黄金的短期抛售，另一个是股市大跌可能引发的黄金清算，但高盛认为这些情况对金价的影响将是短暂的。
