过去一周，CBOT谷物期货市场展现显著回暖迹象，各主要品种在多头力量推动下价格普遍上涨。大豆因政策提振重拾升势，小麦受国际供给端变化影响领涨市场，而玉米、豆粕和豆油均因供需改善而上涨。以下是市场主要品种的详细解析：
一、大豆：政策调整助力反弹
CBOT大豆期货周一上涨0.18%，报每蒲式耳10美元。上周空头力量显著增加，但本周初多头迅速回归，净多仓增加6000手。中国取消部分精炼油产品出口退税的政策，预计将提升美国豆油需求，从而间接推高大豆压榨活动，市场看涨情绪升温。此外，美国10月创纪录的大豆压榨量也表明供需平衡向好，全球对美豆的需求有望持续扩大。
二、豆粕：饲料需求支撑价格
豆粕期货周五净多仓增加2500手，结束了此前四天的空头增仓走势。随着大豆压榨活动增加，豆粕市场需求预期改善。NOPA数据显示，10月压榨量创历史新高，为豆粕市场提供了有力支撑。分析人士指出，冬季饲料需求的季节性增长可能进一步提振豆粕价格。
三、豆油：供需紧张推升预期
豆油期货周五净多仓增加5500手，受益于中国政策调整减少废弃食用油（UCO）的出口供应。市场预计UCO减少将加大对豆油的替代需求。此外，美国豆油库存虽有小幅上升，但仍低于历史平均水平，显示供需依然偏紧，预计未来几个月豆油价格将保持坚挺。
四、小麦：供给端推动价格领涨
CBOT小麦期货本周表现最为强劲，周一上涨0.89%，报每蒲式耳5.42美元。法国农户加快播种进度，俄罗斯囤积葵花籽等供给端变化为市场注入波动性。同时，小麦持仓数据呈现净多仓回升迹象，显示市场情绪持续改善。地缘政治和天气因素或成为后续价格上行的主要推动力。
五、玉米：需求疲软中寻求平衡
玉米期货周一上涨0.12%，报每蒲式耳4.24美元。尽管上周空头增仓显著，但周五净多仓回升6000手，显示多头力量开始试探性回归。然而，全球需求疲软仍是主要担忧，分析人士指出南美天气问题可能提供支撑，若价格未能突破4.30美元阻力位，市场可能转为震荡下行。
过去一周，CBOT谷物市场展现了从空头主导到多头回暖的微妙转变。大豆因中国政策调整而需求预期向好，小麦因国际供给端支撑价格反弹，而豆粕和豆油因压榨量增加显现上涨动能。未来，全球政策变化与天气状况将成为市场的核心驱动因素，交易者需密切关注这些变量带来的潜在机会。
