- Jangkaan laluan kadar faedah Fed yang stabil dan pemulihan penilaian aset ekuiti global mendorong pelabur mempercepatkan penempatan. Pada bulan Jun, beberapa penunjuk teras pasaran dana dagangan bursa (ETF) global menghampiri atau mencatat paras tertinggi dalam sejarah, dengan aliran masuk bersih dana bulanan mencatat kedudukan kedua tertinggi dalam sejarah.
- Persaingan antara penerbit untuk strategi pelaburan khusus semakin sengit, menyebabkan kelajuan penyenaraian produk kewangan baharu mencatat rekod tertinggi dalam sejarah. Bilangan ETF baharu yang ditubuhkan pada bulan tersebut mencapai purata kira-kira 10 sehari, menunjukkan peningkatan ketara dalam keinginan institusi pengurusan aset untuk melancarkan produk aktif dalam latar belakang penyusutan turun naik pasaran.
- Kecairan keseluruhan pasaran adalah mencukupi, dengan jumlah dagangan bulanan meningkat ke paras kedua tertinggi dalam sejarah. Pengagihan aset merentas aset secara besar-besaran bukan sahaja meningkatkan skala aset di bawah pengurusan (AUM) produk indeks luas arus perdana, tetapi juga mendorong kadar pusing ganti produk bertema tertentu dan hasil tetap.
Aliran Masuk Dana Mencatat Kedudukan Kedua Tertinggi dalam Sejarah
Menurut data yang disusun oleh Bloomberg Intelligence, jumlah aliran masuk bersih dana pasaran ETF global pada bulan Jun mencapai AS$191 bilion, mencatat paras kedua tertinggi dalam sejarah kategori aset ini. Sepanjang hari dagangan bulan tersebut, purata harian kira-kira AS$9 bilion dana bersih mengalir masuk ke pasaran. Aliran masuk dana menunjukkan ciri liputan menyeluruh, melibatkan kira-kira 2,700 dana pelbagai kategori, menunjukkan pelabur bukan sahaja meningkatkan peruntukan kepada ETF saham tradisional, tetapi juga mempelbagaikan peruntukan kepada produk strategi lain.
Kelajuan Penerbitan Produk Memecah Rekod
Sambil prestasi dana yang kukuh, kelajuan pelancaran produk oleh institusi pengurusan aset pada bulan Jun mencapai tahap yang belum pernah terjadi sebelumnya. Bilangan produk ETF baharu yang disenaraikan pada bulan tersebut mencapai 214, bersamaan dengan purata kira-kira 10 produk baharu dilancarkan setiap hari dagangan, memecahkan rekod penerbitan tertinggi dalam sejarah pasaran ETF untuk satu bulan. Penganalisis menunjukkan bahawa fenomena penerbitan produk baharu yang padat mencerminkan usaha penerbit untuk menangkap aset tambahan pelabur melalui produk yang lebih khusus dan berstruktur selepas perang kadar mencapai tahap sengit.
Kecairan dan Kadar Pusing Ganti Meningkat Ketara
Dalam aspek dagangan pasaran sekunder, jumlah dagangan keseluruhan ETF global pada bulan Jun mencapai AS$7 trilion, juga mencatat paras kedua tertinggi dalam sejarah. Jumlah dagangan yang besar ini menunjukkan bukan sahaja pasaran utama aktif dalam langganan, tetapi juga kecairan dan kadar pusing ganti pasaran sekunder kekal pada tahap yang sangat tinggi. Tingkah laku dagangan yang kerap sebahagiannya disebabkan oleh pelabur institusi yang melakukan pelarasan semula portfolio berdasarkan data ekonomi makro dan pendirian dasar bank pusat utama pada akhir suku tahun.
Analisis Pembolehubah Penahanan Dana Seterusnya
Menjelang suku ketiga, jika laluan penurunan kadar faedah bank pusat utama global menyimpang daripada jangkaan pasaran, atau penilaian pasaran khusus tertentu mengalami penilaian semula, kelajuan aliran masuk dana yang tinggi mungkin menghadapi risiko perlahan secara marginal. Selain itu, produk baharu yang diterbitkan selepas menerima suntikan dana benih awal, sama ada dapat mengekalkan kecairan yang mencukupi di pasaran sekunder akan bergantung kepada keupayaan operasi berterusan setiap institusi pengurusan aset serta trend penunjuk ekonomi makro yang berpotensi.
