- Gemini berkata
- Hasil bon kerajaan Jepun menurun pada hari Khamis, terutamanya disebabkan oleh harga minyak antarabangsa yang kembali ke tahap sebelum konflik Iran, yang sebahagian besarnya meredakan kebimbangan pasaran terhadap inflasi yang semakin buruk.
- Walaupun ahli lembaga Bank of Japan, Naoki Tamura, mengeluarkan kenyataan hawkish dengan menyeru kenaikan kadar faedah setiap beberapa bulan, pasaran bertindak balas dengan tenang. Penganalisis berpendapat kenyataannya adalah seperti yang dijangkakan dan tidak menyebabkan kejutan tambahan kepada pasaran bon.
Sementara perubahan harga minyak mencetuskan pelarasan jangka pendek, pasaran secara keseluruhan menunjukkan sikap tunggu dan lihat, dengan pedagang dan pelabur menunggu keputusan lelongan bon kerajaan Jepun 20 tahun yang akan diumumkan kemudian hari ini.
Penurunan Harga Minyak Meredakan Kebimbangan Inflasi
Dengan harga minyak antarabangsa terus menurun pada hari Khamis, menghampiri tahap normal sebelum konflik, tekanan inflasi yang dihadapi pasaran bon Jepun telah berkurangan dengan ketara. Harga minyak, sebagai penunjuk arah aliran inflasi global, telah mempengaruhi pasaran hasil tetap dengan ketara. Penurunan harga minyak kali ini secara langsung mendorong penurunan hasil bon kerajaan Jepun dalam semua tempoh, memulihkan sebahagian ketegangan pasaran yang sebelum ini tegang akibat risiko geopolitik.
Penurunan Kolektif Hasil Teras
Dalam prestasi pasaran tertentu, hasil bon kerajaan Jepun 10 tahun yang menjadi penanda aras jatuh sebanyak 4 mata asas kepada 2.625%, mencerminkan kemunculan semula pembelian oleh pelabur. Pada masa yang sama, bon jangka panjang juga melemah, dengan hasil bon kerajaan Jepun 20 tahun turun 2.5 mata asas kepada 3.540%, dan hasil bon 30 tahun juga turun 2.5 mata asas kepada 3.840%. Penurunan hasil jangka panjang dan sangat panjang menunjukkan penilaian semula terhadap jangkaan inflasi jangka sederhana dan panjang.
Reaksi Tenang Terhadap Kenyataan Hawkish
Ahli lembaga Bank of Japan, Naoki Tamura, dalam kenyataan terbarunya menunjukkan sikap hawkish yang agak agresif, secara terbuka menyeru bank pusat untuk menaikkan kadar faedah setiap beberapa bulan. Namun, kenyataan yang menunjukkan pengetatan dasar ini tidak menimbulkan kekecohan dalam pasaran bon. Ketua Strategi Bon Okasan Securities, Naoya Hasegawa, menyatakan bahawa kenyataan Naoki Tamura adalah seperti yang dijangkakan oleh pasaran, dan kekurangan logik marginal yang memburukkan, oleh itu tidak mencetuskan kenaikan hasil yang lebih tinggi.
Ketidakpastian Geopolitik dan Menunggu Lelongan
Walaupun penurunan harga minyak memberikan ruang bernafas kepada pasaran bon, penganalisis pasaran secara amnya mengingatkan bahawa penurunan hasil semasa mungkin hanya merupakan pergerakan teknikal jangka pendek. Oleh kerana rundingan substantif untuk menamatkan konflik di Timur Tengah masih menghadapi ketidakpastian yang besar, risiko geopolitik boleh kembali pada bila-bila masa. Selain itu, peserta pasaran kini memberi tumpuan sepenuhnya kepada lelongan bon 20 tahun yang akan berlangsung kemudian hari ini, untuk mendapatkan lebih banyak petunjuk terkini mengenai penetapan harga kadar faedah jangka panjang dari sisi permintaan.
