Sejak awal 2022, harga emas mengalami kenaikan yang hampir tidak pernah terjadi sebelumnya, dengan harga emas mencatatkan USD 5151/ounce pada 3 Mac 2026. Penganalisis pasaran menyatakan bahawa kenaikan ini sebahagian besarnya didorong oleh faktor ketidakstabilan geopolitik, terutama setelah tercetusnya perang Rusia-Ukraine pada tahun 2022, yang meningkatkan permintaan terhadap emas. Menurut data dari TradingView, harga emas dalam lima tahun terakhir menunjukkan tren kenaikan berterusan, yang berkait rapat dengan ketegangan geopolitik di seluruh dunia. Namun begitu, walaupun harga emas kini mencatatkan paras tertinggi dalam sejarah, beberapa penganalisis mula memberikan amaran tentang arah aliran emas di masa hadapan.
Ketua Penganalisis Komoditi Bloomberg, Mike McGlone, dalam catatannya baru-baru ini di X mengatakan bahawa kebangkitan pasaran emas ini mungkin sudah hampir ke penghujungnya. McGlone berpendapat bahawa kedudukan tinggi emas pada masa ini mungkin menandakan puncak berperingkat untuk beberapa tahun ke depan. Sejak tahun 2026, harga emas telah meningkat sekitar 20% dan memecah USD 5595/ounce pada akhir Januari, mencapai paras tertinggi sepanjang masa. Ketegangan geopolitik yang berterusan, geseran perdagangan antarabangsa, dan kebimbangan terhadap kebebasan Fed, semuanya menyokong permintaan terhadap emas.
Ketidakpastian dalam Pasaran Emas
McGlone menyatakan bahawa kemuncak emas pada awal dekad 2020-an terutama didorong oleh tekanan luar Amerika Syarikat dan ketidakstabilan antarabangsa. Sebagai "aset perlindungan", emas menjadi pilihan pelabur runcit dan bank pusat. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, Amerika Syarikat mencapai kejayaan yang signifikan dalam geopolitik, terutamanya dengan kejatuhan rejim Assad di Syria dan rejim Maduro di Venezuela. Kejayaan ini mengurangkan permintaan global terhadap emas sebagai aset perlindungan.
McGlone menambah lagi, sekiranya tindakan Amerika Syarikat di Iran akhirnya membawa kepada perubahan rejim, atau situasi politik yang serupa dengan Venezuela muncul, ketidakpastian geopolitik yang menaikkan harga emas mungkin akan lenyap dengan cepat, sekali gus mempengaruhi arah pasaran emas.
Pergerakan Harga Minyak Mentah dan Perak
Dalam laporan analisis yang sama, McGlone turut menyebut bahawa harga komoditi seperti minyak mentah dan perak mungkin menghadapi nasib yang serupa. Beliau menyatakan bahawa dengan penurunan ketidakstabilan antarabangsa, pasaran mungkin perlahan-lahan kembali stabil, dan harga tinggi minyak mentah dan perak yang dicapai baru-baru ini mungkin menjadi puncak berperingkat dalam beberapa tahun ke depan. Beliau menunjukkan bahawa harga minyak mentah Brent menghampiri USD 80/barrel, sementara harga perak mendekati USD 100/ounce, paras harga ini mungkin menjadi puncak berperingkat untuk tahun 2026. McGlone percaya bahawa kesan korelasi kendiri pasaran semasa serta pemulihan kecil dalam volatilitas pasaran saham akan mendorong harga aset-aset ini lebih tinggi, tetapi ketidakpastian pasaran keseluruhan akan secara beransur menjadi stabil.
