在全球投资者将核能视为未来AI发展重要支撑的背景下，由OpenAI首席执行官山姆·奥特曼(Sam Altman)投资的核电公司Oklo (OKLO.US)在过去一个月表现抢眼，股价飙升近140%。Oklo公司专注于开发小型模块化核反应堆(SMR)，其目标是通过提供更快、更经济且更环保的能源来满足全球日益增长的能源需求。随着科技巨头对核能兴趣的增加，Oklo在资本市场上备受追捧。
小型模块化核反应堆被认为是传统核电的替代方案，其优势在于建设速度快、成本相对低廉。亚马逊(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)在10月中旬宣布对SMR项目进行大规模投资，旨在平衡其气候目标与人工智能数据中心日益增长的电力需求。甲骨文(ORCL.US)的首席执行官拉里·埃里森(Larry Ellison)也在9月宣布计划建造一个由SMR驱动的数据中心，以支持其技术扩展。
Craig-Hallum的分析师埃里克·斯坦(Eric Stine)在报告中指出，全球核能的复兴已逐渐展开，核能逐渐被视为应对电网基本负荷需求和脱碳要求的解决方案。斯坦还提到，谷歌和亚马逊的投资只是这个长期趋势的开端。高盛(Goldman Sachs)预计，由于AI行业的快速扩展，到2030年全球数据中心的能源需求将增长160%。与此同时，国际原子能机构预测，到2050年，北美地区的核电产量有望翻倍。
在谷歌和亚马逊投资Oklo的消息发布后，市场上其他拥有类似技术的公司，如NuScale (SMR.US)和NANO Nuclear Energy (NNE.US)，其股价也一度大幅上涨。然而，这些涨幅在本周有所回落。
Oklo的首席执行官雅各布·德威特(Jacob DeWitte)接受采访时表示，市场机会巨大，未来将有更多公司从中获益。他还透露，尽管Oklo早在2013年就已成立，远早于人工智能的兴起，但AI行业的快速发展为该公司带来了新的业务机会。目前，其订单中很大一部分来自芯片和数据中心领域的客户。
然而，市场的快速发展也伴随不小的挑战。分析师警告称，Oklo和其他类似公司在实现规模化生产、满足AI数据中心用电需求之前，还需克服监管和供应链方面的障碍。自三里岛、切尔诺贝利和福岛的核泄漏事件以来，核电项目面临着极为严格的监管。根据Canaccord Genuity的研究，美国核管理委员会审批核电站平均需要80个月，而英国的审批周期为54个月。即便许多公司，包括比尔·盖茨的TerraPower公司，也在努力开发小型反应堆，但至今在美国尚未实现部署。
Oklo在8月13日上市后的首份财报显示，其今年前六个月净亏损达5300万美元，高于去年同期的900万美元亏损。面对这些挑战，Oklo及其竞争者仍需探索如何在严苛的监管环境和漫长的审批程序下实现盈利。
燃料供应问题也是当前SMR行业的主要挑战。Oklo、NuScale和TerraPower等公司需要依赖高含量低浓缩铀（HALEU），这种铀主要从俄罗斯进口。由于西方国家普遍避免发展高浓缩铀供应链，美国本土几乎没有相关供应渠道。Canaccord Genuity的研究指出，高浓缩铀因其可用于制造核武器而受到严格管控。
花旗分析师维克拉姆·巴格里(Vikram Bagri)对此表示担忧，他在最近将Oklo的目标股价从11美元下调至10美元，认为在该行业的快速发展过程中存在许多不确定因素。他指出，新技术和核电设施的部署可能要等到2030年之后，而谁能在这之后成功仍然未知。
不过，Seaport分析师杰弗里·坎贝尔(Jeffrey Campbell)认为Oklo在这一快速发展的市场中拥有优势，他指出Oklo能够使用“更为廉价”的再生燃料，从而降低成本。
德威特表示，他对核电市场的前景和Oklo的未来充满信心。他提到，美国两党正逐渐支持减少核电项目的监管障碍，同时推动增加HALEU的国内供应。Oklo与其他公司不同的是，它寻求拥有并运营自己的设施，直接向客户提供能源，而非传统的授权模式。德威特坚信，这种模式将帮助Oklo更快地实现反应堆的商用化部署。
