- Os estoques totais de petróleo comercial e estratégico dos EUA diminuíram significativamente em 17,2 milhões de barris em uma semana, para 758,5 milhões de barris, caindo pela décima semana consecutiva e atingindo o nível mais baixo desde 1985.
- Os estoques no centro de entrega de petróleo de Cushing, Oklahoma, diminuíram 1,6 milhão de barris para 20,03 milhões de barris, atingindo o nível mais baixo desde 2014 e se aproximando do limite operacional real.
- O aumento da demanda externa devido a conflitos geopolíticos levou a uma redução maior do que o esperado nos estoques comerciais, com a taxa de utilização da capacidade das refinarias dos EUA subindo para 96,7%, impulsionando os futuros de petróleo Brent e dos EUA.
Estoques totais em baixa histórica e prêmio de risco geopolítico
O último relatório da Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA), divulgado na quarta-feira, mostrou que, em meio ao aumento contínuo da demanda externa, os estoques de petróleo dos EUA caíram pela décima semana consecutiva na semana passada. Os estoques totais de petróleo, incluindo estoques comerciais e a Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), diminuíram significativamente em 17,2 milhões de barris em uma semana, reduzindo-se para 758,5 milhões de barris, o menor nível desde março de 1985. Desde o início dos conflitos geopolíticos, muitos países ao redor do mundo têm se voltado para o petróleo dos EUA e produtos petrolíferos relacionados para preencher lacunas de fornecimento, resultando em um consumo acumulado de 96,25 milhões de barris dos estoques totais de petróleo dos EUA, o que constitui o principal pano de fundo macroeconômico do atual mercado global de energia.
Consumo acima do esperado dos estoques comerciais e aperto em Cushing
Na semana encerrada em 12 de junho, os estoques comerciais de petróleo dos EUA, excluindo as reservas estratégicas do governo, diminuíram 8,3 milhões de barris, caindo para 418,2 milhões de barris, com uma taxa de consumo significativamente superior à previsão dos analistas da Reuters de 4,6 milhões de barris. Ao mesmo tempo, os estoques no centro de entrega de petróleo de Cushing, Oklahoma (USOICC=ECI), que é um indicador central para a precificação do petróleo dos EUA, diminuíram 1,6 milhão de barris na semana, totalizando 20,03 milhões de barris. Este estoque crítico atingiu o nível mais baixo desde 2014 e está se aproximando do limite operacional técnico real, o que pode oferecer suporte adicional para a entrega física e a estrutura de spread no curto prazo.
Alta carga operacional das refinarias e recuperação do impulso dos preços do petróleo
O relatório de estoques, que tende a ser positivo, impulsionou os futuros de petróleo internacionais a continuarem sua trajetória de alta durante o pregão. Até as 14h59 GMT, os futuros de petróleo Brent, referência global (BRN1!), estavam cotados a 80,62 dólares por barril, um aumento de 1,66 dólares; os futuros de petróleo dos EUA (CL1!) subiram 1,80 dólares, para 77,85 dólares por barril. Correspondendo ao aumento dos preços do petróleo, as refinarias de petróleo dos EUA intensificaram suas operações. A capacidade de processamento de petróleo das refinarias dos EUA aumentou em 2,3 milhões de barris por dia, com a taxa de utilização da capacidade geral subindo 1,4 pontos percentuais para 96,7%. As taxas de utilização das refinarias nas regiões Centro-Oeste e Costa Oeste atingiram os níveis mais altos desde 2023, refletindo o impulso combinado dos lucros de refino e da demanda sazonal.
Demanda final diversificada e queda no fluxo de comércio transfronteiriço
No lado do consumo, o fornecimento total de produtos petrolíferos, um indicador chave, aumentou ligeiramente em 85 mil barris por dia na semana passada, para 20,685 milhões de barris por dia; o consumo de gasolina foi forte, aumentando em 481 mil barris por dia, para 9,21 milhões de barris por dia, levando a uma redução nos estoques de gasolina em 906 mil barris, para 214,2 milhões de barris. No entanto, os estoques de destilados, incluindo diesel e óleo de aquecimento, aumentaram em 1 milhão de barris, para 103,1 milhões de barris, contrariando a expectativa do mercado de uma redução de 470 mil barris. No comércio de importação e exportação, a média diária das importações líquidas de petróleo dos EUA caiu 241 mil barris, e as exportações de petróleo caíram 513 mil barris por dia, para 4,33 milhões de barris por dia. Se as tensões geopolíticas não forem aliviadas no futuro e o pico de consumo a jusante continuar, o estado de aperto na oferta e demanda do mercado global de energia pode levar a um risco maior de reavaliação dos preços no mercado futuro.
