- Os papéis do setor de chips de memória estão em alta antes da abertura do mercado dos EUA, com SanDisk (SNDK:NASDAQ) subindo mais de 3% em determinado momento, e Micron Technology (MU:NASDAQ), Western Digital (WDC:NASDAQ) e Seagate Technology (STX:NASDAQ) também com ganhos, à medida que o foco dos investidores retorna para a "escassez de armazenamento impulsionada pela IA e o aumento dos preços".
- Segundo informações, alguns mercados relatam que a Samsung Electronics concluiu as negociações de preços do segundo trimestre para DRAM com grandes clientes, com um aumento médio de cerca de 30%, abrangendo HBM e DRAM para servidores, PCs e dispositivos móveis; essa notícia está em linha com reportagens recentes da Reuters sobre "o contínuo aumento dos preços dos contratos de DRAM no Q2, com a indústria em um superciclo".
- No contexto da indústria, estima-se que os lucros do primeiro trimestre da Samsung tenham crescido significativamente, com o principal motor sendo o aumento dos preços de chips de memória impulsionado pela IA e uma oferta persistentemente apertada; enquanto isso, a Sandisk foi dividida e lançada independentemente da Western Digital, com o código de negociação atual SNDK.
- Nas negociações pré-abertura do mercado dos EUA, houve uma recuperação coletiva no setor de chips de memória, refletindo um novo preço atribuído pelo mercado à variável de lucro mais crucial que é o "preço ao invés do volume de vendas". Para os fabricantes de memória, enquanto os preços dos contratos de DRAM e HBM permanecerem altos, a elasticidade do lucro tende a superar as preocupações do mercado com flutuações de curto prazo. A Reuters reportou em 3 de abril que se estima que o lucro operacional da Samsung Electronics no primeiro trimestre atinja 40,5 trilhões de won, quase somando ao lucro total do ano anterior, pois a alta nos preços de armazenamento impulsionada pela prosperidade da IA é a causa principal.
Movimentação Pré-Mercado
Analisando a estrutura das ações, o aumento desta vez não se concentra apenas nos fabricantes de DRAM. A Micron, como principal referência do otimismo no segmento de chips de memória, geralmente se beneficia diretamente com a alta nos preços dos contratos; Sandisk e Western Digital absorvem mais as expectativas de melhora na demanda por NAND e armazenamento corporativo; enquanto a Seagate, embora focada em discos rígidos mecânicos, também se beneficia do aumento da demanda por capacidade em meio à expansão dos data centers de IA e ao aumento dos gastos de capital corporativo. Se o rali pré-abertura se estender para o horário de negociação regular, o foco do mercado pode mudar de "preocupações com eficiência" para "desequilíbrio entre oferta e demanda".
Catalisador de Preço
É importante distinguir que a informação de que o "aumento da média de preços do DRAM da Samsung no Q2 é de cerca de 30%" é uma afirmação que circula no mercado, e a Reuters ainda não confirmou este número específico em seus comunicados públicos; porém, a Reuters já afirmou que os preços dos contratos de DRAM no Q2 devem subir ainda mais, enquanto dados da TrendForce indicam que o aumento dos preços do DRAM no primeiro trimestre pode atingir 90% a 95%. Ou seja, 30% se parece mais com um "aumento contínuo" sobre uma base alta, em vez de uma nova inversão na oferta e demanda.
Aviso de Risco
Recentemente, as ações do setor de armazenamento também sofreram ajustes devido a notícias de tecnologias de aumento de eficiência de memória, como a Google TurboQuant, mas alguns analistas acreditam que o aumento na eficiência não enfraquece necessariamente a demanda e pode, pelo contrário, resultar em uma implantação de IA mais ampla devido a um menor custo do sistema. Se a Samsung, SK Hynix ou Micron confirmarem ainda mais a escassez de HBM e DRAM para servidores, as avaliações do setor podem encontrar novo suporte; entretanto, se os gastos de capital dos provedores de nuvem desacelerarem, a sustentabilidade do rali pré-abertura ainda precisará ser observada. A segunda metade deste parágrafo é uma projeção baseada nas informações atuais da cadeia da indústria.
