法国巴黎银行周四发布的2025年展望报告描绘了一幅经济发展趋势图，聚焦于美联储政策、美国国债收益率和美元的未来表现。该行认为，在经济逐步实现软着陆的背景下，美国国债收益率将在2025年明显上升，而强势美元可能推动欧元兑美元汇率逼近平价。
根据报告分析，随着美国即将上任的特朗普政府关税措施生效，美国通胀率预计将在2025年年中迎来转折，从当前的较低水平逐步回升。这一通胀趋势将促使美联储保持全年按兵不动的利率政策，以避免市场波动和过度紧缩可能带来的经济风险。
法国巴黎银行的美洲宏观策略主管Calvin Tse建议投资者，在2025年低配美国国债。他指出，随着通胀率逐步加速，10年期国债收益率预计将在2025年年底升至4.65%。这一判断基于对经济软着陆的乐观预期以及通胀回升的趋势评估。
此外，该行认为强美元格局将持续，对其他主要货币施加压力。特别是在欧元兑美元方面，法国巴黎银行预计汇率可能触及平价。这一预测与强劲的美国经济基本面和政策环境密切相关。
总结来看，法国巴黎银行对2025年的展望以通胀复苏、收益率上升以及美联储的稳定政策为核心，提示投资者调整资产配置，以应对市场可能出现的结构性变化。
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