Cboe adia lançamento da negociação estendida para opções de ações
A Chicago Board Options Exchange (Cboe) anunciou o adiamento do início da negociação em horário estendido para opções de 21 ações, cuja estreia estava prevista para 17 de agosto de 2026. Entre as ações afetadas estão empresas de grande volume como Nvidia, Apple e Tesla. A negociação no novo horário permitiria ordens de limite entre 07:30 e 09:25 (horário do leste dos EUA), antes da abertura oficial do mercado. Com o adiamento, os investidores não poderão interagir nesse período, dificultando a análise em tempo real da volatilidade implícita e do fluxo de ordens antes do pregão.
Detalhes do horário e das ações contempladas
O projeto, batizado de Global Trading Hours (GTH), visava ampliar o período de negociação para entregas antecipadas, mantendo as operações restritas a ordens limitadas. O plano inclui ainda um horário adicional chamado Curb, com negociações até as 16:15, sem abertura da sala de operações. As 21 ações impactadas abrangem nomes como Apple (AAPL), AMD, Amazon (AMZN), Broadcom (AVGO), Alibaba (BABA), Bank of America (BAC), Alphabet (GOOG/GOOGL), Robinhood (HOOD), Intel (INTC), Meta (META), Microsoft (MSFT), Micron (MU), Netflix (NFLX), Nokia (NOK), Nvidia (NVDA), Oracle (ORCL), Pfizer (PFE), Palantir (PLTR), Tesla (TSLA) e Taiwan Semiconductor (TSM).
Razões do adiamento permanecem desconhecidas
Inicialmente, o lançamento estava previsto para 13 de julho e posteriormente movido para 17 de agosto. Agora, a data foi removida sem substituição e permanece indefinida. A Cboe não divulgou os motivos para essa decisão, mas reafirmou que comunicados futuros serão emitidos para os participantes do mercado. Importante destacar que essa mudança não afeta o cronograma do lançamento de negociações praticamente 24 horas na bolsa de ações EDGX da Cboe, esperado para dezembro de 2026 e sujeito à aprovação regulatória.
Avaliação de especialistas sobre o impacto no mercado
Maksymilian Bączkowski, editor da Comparic.pl e analista quantitativo da AI Investments, comentou que a negociação de opções antes do mercado formal oferece camadas adicionais de informação, especialmente sobre a volatilidade implícita e direção do fluxo de opções. Essa visibilidade pode ser útil para os traders entenderem melhor o posicionamento e a estrutura do mercado nas horas anteriores à abertura. Contudo, ele ressalta que a baixa liquidez e as maiores diferenças entre preços de compra e venda nesse período limitam o peso das informações obtidas, que não equivalem ao ambiente da negociação regular.
Outras bolsas também ampliam horários de negociação
A Nasdaq MRX recebeu autorização da SEC para iniciar em 26 de junho de 2026 um programa similar de negociação estendida em opções de ações e índices relacionados, com horários de 07:30 a 09:25 e das 16:00 às 16:15 (ET). Diferentemente da Cboe, a MRX não encaminha ordens para outros mercados nesse intervalo e inclui opções de ETFs elegíveis. Já a divisão American da Bolsa de Nova York também solicitou aprovação para expansão dos horários, mas ainda aguarda decisão regulatória.
Contexto regulatório e consequências para o mercado
Em maio, a SEC aprovou as alterações regulatórias que permitem a inclusão de opções de ações selecionadas na negociação em horário ampliado, desde que atendam a critérios mínimos de volume e valor de mercado. A média mínima exigida é de pelo menos 150 mil contratos negociados nos últimos seis meses, sendo o ativo subjacente avaliado em US$ 50 bilhões, com volume médio mínimo de 10 milhões de ações.
O adiamento implica na ausência temporária de dados importantes sobre o comportamento dos preços e volatilidade no período pré-mercado, o que pode dificultar decisões antecipadas de investidores. Mesmo com a demora, a negociação estendida para opções de índices como SPX, VIX, XSP e RUT permanece em funcionamento conforme o planejado. O mercado segue atento ao anúncio da nova data para o início da expansão da negociação na Cboe.