- Os fortes resultados divulgados pela Micron Technology (MU:US) e Qualcomm (QCOM:US) indicam que a demanda por infraestrutura de inteligência artificial continua robusta, aliviando as preocupações do mercado sobre o aumento dos custos de empréstimos e a alta avaliação das ações de tecnologia.
- Os futuros do índice Nasdaq 100 subiram mais de 2% antes da abertura do mercado dos EUA, impulsionados pelo aumento de 18,7% das ações da Micron listadas na Europa, com o aquecimento do setor de chips elevando as ações de tecnologia globalmente.
- O foco do mercado se volta para o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) dos EUA, que será divulgado em breve, já que economistas preveem que a taxa anual de inflação pode atingir 4,1%, aumentando as expectativas no mercado de futuros de taxas de juros de que o Federal Reserve (Fed) aumentará as taxas em setembro.
Demanda por infraestrutura de inteligência artificial valida o impulso de crescimento do setor
As previsões financeiras mais recentes dos fabricantes de chips Micron Technology e Qualcomm trouxeram alívio aos investidores globais. A Micron revelou que os clientes já se comprometeram a investir 220 bilhões de dólares para garantir o fornecimento de seus chips de memória de alta largura de banda, enquanto a Qualcomm prevê que sua receita de negócios de data center atingirá 15 bilhões de dólares até 2029. Esses dados de alta frequência confirmam diretamente que os gastos de capital em hardware de inteligência artificial por parte de provedores de serviços em nuvem em grande escala e várias indústrias não desaceleraram, refutando fortemente as dúvidas recentes do mercado sobre o colapso da bolha de IA.
Reação de alta no mercado de futuros alivia a pressão de correção mensal das ações de tecnologia
Impulsionados pelos relatórios financeiros positivos, os futuros dos três principais índices de ações dos EUA apresentaram desempenhos divergentes antes da abertura do mercado, com o contrato eletrônico mini Nasdaq 100, fortemente ponderado em ações de tecnologia, subindo 606,75 pontos, um aumento de 2,06%; os futuros do S&P 500 subiram 0,71%, enquanto os futuros do Dow Jones subiram apenas 0,13%. Antes deste rali, o índice Nasdaq estava enfrentando sua maior queda mensal desde março de 2025, e o índice de semicondutores da Filadélfia (SOX) também estava sob pressão. As orientações otimistas da Micron e Qualcomm contrabalançaram efetivamente o medo do mercado de que o aumento dos gastos de capital levasse a custos mais altos de financiamento da dívida, injetando confiança imediata de liquidez no setor de tecnologia.
Expansão dos gastos de capital na cadeia de suprimentos desencadeia reavaliação global do setor de semicondutores
Embora a Micron tenha deixado claro em seu relatório financeiro os planos de expandir os gastos de capital, com o suporte de fortes expectativas de receita, o mercado interpretou isso como um sinal de equilíbrio apertado entre oferta e demanda no setor. Neste trimestre, as ações da Micron e Qualcomm listadas nos EUA já subiram mais de 200% e 50%, respectivamente, levando o índice de semicondutores da Filadélfia a um desempenho trimestral historicamente forte. As ações da cadeia de suprimentos de semicondutores relacionadas na Europa e Ásia também experimentaram uma recuperação de avaliação durante o pregão, indicando que o dinamismo da cadeia industrial de IA está se propagando do núcleo de design de chips para os segmentos de equipamentos e materiais.
Nuvens de inflação macroeconômica ainda pressionam o espaço de expansão de avaliação futura
Embora os relatórios financeiros das empresas em nível micro sejam impressionantes, a pressão de aperto em nível macroeconômico continua sendo uma variável chave que limita o avanço adicional do mercado. O índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE) dos EUA, que será divulgado em breve, deve subir 4,1% em relação ao ano anterior, muito acima da meta oficial de 2% do Federal Reserve. De acordo com a ferramenta FedWatch do CME, os traders estão precificando a possibilidade de o Federal Reserve aumentar as taxas em 25 pontos base já em setembro. Se os dados de inflação subjacente continuarem a subir, o aumento das taxas de juros sem risco pode levar a uma nova reavaliação dos múltiplos de preço/lucro futuros das ações de tecnologia.
