Na quarta-feira, algumas ações chinesas relacionadas à fabricação de chips e "substituição doméstica" tiveram alta. No mercado de Hong Kong, tanto a SMIC quanto a Hua Hong Semiconductor registraram aumentos; no mercado A-share, os fabricantes vistos como potenciais alternativas à Nvidia também subiram.
Fato: Aquisição do H200 será aprovada "conforme necessário"
O ponto de ativação do fortalecimento do setor veio de um relatório sobre a cadeia de suprimentos e políticas. A mídia, citando fontes, afirmou que as autoridades chinesas informaram algumas empresas de tecnologia locais de que a compra do Nvidia H200 será mais cautelosa, só sendo aprovada em "circunstâncias especiais", como para pesquisa universitária ou laboratórios de P&D, e a orientação foi descrita como relativamente vaga.
Outra linha: EUA permitem, mas com condições, mercado interpreta como "sobreposição de variáveis"
Essa notícia também ofuscou em certa medida outra dinâmica — recentemente, os EUA permitiram a exportação do H200 para a China sob certas condições, enfatizando a necessidade de cumprir vários requisitos regulatórios. O foco do mercado, portanto, se voltou para a potencial coexistência de uma "relaxação das políticas de exportação externa" e "uma maior rigidez na aprovação interna de compras", resultando em aumento do interesse especulativo em certos ativos beneficiados.
Contexto: Narrativa de autossuficiência ganha força, sentimento em AI e semicondutores é reacendido
Em uma narrativa mais macro, os relatórios geralmente consideram que a China está intensificando seus esforços para promover a autossuficiência na cadeia de AI, com a fabricação de chips vista como um elo crucial; ao mesmo tempo, a indústria reconhece que ainda há um caminho a percorrer para a autossuficiência completa. Recentemente, as ações de tecnologia chinesas tiveram um desempenho positivo, com a reação do mercado a algumas empresas de "conceito AI" listadas também impulsionando o apetite ao risco, reforçando ainda mais o interesse dos investidores nos setores relacionados.
