Na quarta-feira (14 de janeiro), enquanto a maioria das instituições em Wall Street ainda tendem a ser otimistas em relação ao mercado de ações dos EUA, John Rogers, presidente e co-CEO da Ariel Investments, deu uma previsão mais defensiva: ele prevê que a economia dos EUA pode entrar em uma recessão leve até o final do ano, e o índice Dow Jones pode recuar entre 15% a 20%, se aproximando da faixa do mercado de baixa.
Rogers: Recessão leve até o final do ano, Dow pode recuar 15%-20%
Rogers afirmou em um evento em Chicago que o consumo da população rica continua forte, mas o grupo mais amplo de renda média está sendo "constantemente pressionado" pelos altos custos de vida, o que irá gradualmente afetar a demanda geral e as expectativas de lucro das empresas. Com base nisso, ele aposta que o Dow Jones pode apresentar uma queda significativa de 15% a 20% este ano.
Linha principal pessimista: Aumento da divisão de consumo, mercado em alta parece mais "impulsionado por avaliações"
Na estrutura de Rogers, o risco não vem de um único dado, mas de uma "divisão estrutural": a classe rica continua gastando em viagens, entretenimento e consumo opcional, mas as famílias comuns, pressionadas pelas despesas, são mais sensíveis aos preços e apresentam menor elasticidade de consumo.
Ele também destacou que o crescimento contínuo de dois dígitos do mercado de ações dos EUA nos últimos anos "não é comum", e que o entusiasmo com os investimentos em IA e a alta concentração das grandes empresas de tecnologia tornam o desempenho do mercado menos representativo da temperatura real da economia, fazendo com que ele permaneça atento ao aumento da concentração do mercado.
Outra opinião: KPMG prevê mais cortes de juros, mas também alerta para queda do Dow
No mesmo evento, a economista-chefe da KPMG Diane Swonk fez uma previsão diferente: ela acredita que o Federal Reserve pode cortar os juros três vezes este ano, o que é mais do que o refletem as previsões mais cautelosas do gráfico de pontos; mesmo assim, ela ainda estima que o Dow pode cair de cerca de 49.200 pontos para cerca de 43.000 pontos até o final do ano, embora acredite que os EUA têm uma alta probabilidade de evitar uma recessão.
Swonk também mencionou que a inflação pode permanecer resiliente, em parte devido aos fatores fiscais relacionados à alta renda e ao aumento do salário mínimo em vários estados; com preocupações sobre riscos geopolíticos e desaceleração do crescimento, a tendência dos investidores por alocar seus recursos em ouro como proteção pode continuar.
Preferência de ativos: Ainda otimista com pequenas empresas e "mais resilientes em tempos adversos"
Apesar da postura geral mais cautelosa, Rogers não se voltou totalmente para uma "defesa completa". Ele afirma que ainda está otimista em relação às ações de pequenas empresas, mencionando Smucker como um exemplo que pode se sair relativamente bem em condições econômicas mais difíceis. A Ariel Investments, com sede em Chicago e fundada em 1983, opera fundos mútuos com uma orientação de investimento em valor.
