A época de resultados do terceiro trimestre ganha ritmo, com Netflix, Tesla e Meta Platforms entre as empresas em destaque. Depois de resultados de bancos e fabricantes de chips pressionarem as cotações, os investidores procuram nos balanços, nos planos de investimento e nos gastos com infraestrutura de inteligência artificial pistas sobre os próximos movimentos das ações e do mercado.
Tesla divulga resultados enquanto o novo Roadster chama a atenção
A Tesla apresenta os resultados do terceiro trimestre depois do fecho do mercado norte-americano de quarta-feira. Recentemente, a empresa revelou uma nova versão voadora do Roadster, quase uma década depois de ter apresentado o conceito, em 2017.
O diretor-executivo Elon Musk afirmou que algumas versões poderão acelerar dos 0 aos 60 milhas por hora em menos de um segundo e ultrapassar os 230 mph de velocidade máxima. O veículo inclui também um sistema de minifoguetes fornecido pela SpaceX, concebido para permitir breves elevações do solo. A Tesla prevê iniciar a produção em 2028. O novo modelo acrescenta um tema de interesse antes da divulgação dos resultados, embora o calendário de produção e as perspetivas comerciais ainda precisem de ser clarificados.
Meta: investidores ponderam investimento em IA e fluxo de caixa
A Meta deverá divulgar os resultados do terceiro trimestre na quarta-feira à noite. Os analistas consultados pela FactSet esperam que o lucro ajustado por ação aumente mais de 500% face ao mesmo período do ano anterior, para 6,58 dólares, e que a receita cresça 24%, para 63,3 mil milhões de dólares.
Além dos lucros trimestrais, os investidores estarão atentos ao que a empresa disser sobre os próximos investimentos em infraestrutura de IA. No balanço do segundo trimestre, a Meta reduziu o intervalo previsto para as despesas de capital em 2025 para 130 a 145 mil milhões de dólares, face à estimativa anterior de 125 a 145 mil milhões. Enquanto investe no treino de modelos de IA e em centros de dados, o fluxo de caixa livre caiu para 784 milhões de dólares no segundo trimestre, muito abaixo dos 8,55 mil milhões registados um ano antes.
A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos inverteu bruscamente a direção no início desta semana, aumentando a volatilidade no mercado obrigacionista. A venda de obrigações da CoreWeave também voltou a chamar a atenção para o nível de endividamento da empresa de infraestrutura de IA. Os planos de investimento da Meta e de outras grandes tecnológicas poderão influenciar a avaliação do retorno dos investimentos em IA e da pressão financeira associada ao seu financiamento.
Netflix enfrenta crescimento mais lento e mudanças na liderança
A Netflix divulga os resultados do terceiro trimestre depois do fecho do mercado de terça-feira. Os analistas preveem que o lucro por ação suba 40%, para 82 cêntimos, e que a receita cresça 12%, para 12,9 mil milhões de dólares. Se se confirmarem, estes números representarão o terceiro trimestre consecutivo de abrandamento do crescimento da receita.
As ações da Netflix estiveram sob pressão vendedora na sexta-feira, mas encontraram suporte perto dos 70 dólares. A empresa nomeou Peter Rice, antigo executivo da Disney, como novo diretor de conteúdos. Rice deverá substituir Bela Bajaria no final deste mês. A Netflix anunciou também cerca de mil despedimentos, aproximadamente 6% da sua força de trabalho.
A taxa de cancelamento de subscrições da Netflix continua baixa face ao setor do streaming, mas o crescimento do número de utilizadores e o seu nível de envolvimento estão sob maior pressão. As horas totais de visualização ficaram praticamente estáveis no primeiro semestre, enquanto o envolvimento geral aumentou apenas 2%. Para procurar novas fontes de crescimento, a empresa expandiu-se para o desporto em direto e está a desenvolver o plano com publicidade e os podcasts em vídeo.
Bloom Energy e MaxLinear recuam antes dos resultados
A Bloom Energy deverá divulgar os resultados do terceiro trimestre depois do fecho do mercado de quinta-feira. A empresa fabrica sistemas de células de combustível de óxido sólido, que fornecem eletricidade no local sem queimar combustível. As ações recuaram 35% desde um máximo recente, mas a avaliação continua elevada: cerca de 124 vezes os lucros históricos e 61 vezes os lucros previstos.
O mercado espera que os lucros anuais da Bloom Energy cresçam 257% este ano e mais 86% em 2027. Para o terceiro trimestre, a previsão é de um lucro ajustado de 69 cêntimos por ação, mais 359% do que um ano antes, e de um aumento de 105% na receita, para 1,06 mil milhões de dólares.
A MaxLinear, empresa de conceção de chips, caiu 25% esta semana, embora ainda acumule uma valorização próxima de 350% desde o início do ano. A companhia desenvolve produtos de interligação ótica para centros de dados, que transportam dados entre GPUs e servidores. Os analistas preveem que os lucros anuais aumentem 465% este ano e mais 54% em 2027. Para o terceiro trimestre, esperam um crescimento de 298% no lucro por ação, para 56 cêntimos, e de 70% na receita, para 215 milhões de dólares.
Opções da Netflix refletem volatilidade em torno dos resultados
Com as ações da Netflix a cerca de 70,84 dólares, uma opção de compra ligeiramente fora do dinheiro, com preço de exercício de 71 dólares e vencimento a 23 de outubro, tinha um prémio médio de 3,15 dólares por ação — equivalente a 4,4% da cotação. Cada contrato representa 100 ações, pelo que o prémio seria de 315 dólares. Mantida até ao vencimento, a posição precisaria de uma cotação de 74,15 dólares para cobrir o prémio pago.
O mercado de opções aponta para uma possível variação de cerca de 6 dólares em qualquer dos sentidos após os resultados da Netflix. Esta estimativa é normalmente calculada somando os prémios das opções de compra e de venda ao preço de exercício mais próximo da cotação, com o mesmo vencimento. A volatilidade implícita tende a aumentar antes da divulgação de resultados e pode influenciar o preço das opções; a direção e a dimensão efetiva do movimento das ações dependerão dos resultados, das previsões da empresa e da avaliação dos investidores sobre o crescimento futuro.