- O Banco Central da China realizou operações de recompra reversa no mercado aberto, aumentando o volume em 200 bilhões de yuans em um único dia, para mitigar a queda de liquidez no sistema bancário no final do semestre e estabilizar as expectativas do mercado.
- A Administração Nacional de Supervisão Financeira anunciou a tomada de controle do Banco Zhongbang de Wuhan, que enfrenta sérios riscos de crédito, marcando a primeira vez que as autoridades chinesas assumem o controle de um banco privado.
- Na segunda-feira, os rendimentos do mercado de títulos da China caíram ligeiramente, com os futuros de títulos do governo subindo em todas as frentes. O rendimento dos títulos ativos de 30 anos caiu 1,1 ponto base, com o mercado avaliando que o tamanho e as dívidas interbancárias do Banco Zhongbang são pequenos, tornando o risco de transmissão controlável.
Banco Central amplia operações para cobrir lacuna de liquidez
O Banco Central da China realizou uma operação de recompra reversa de 1 trilhão de yuans por três meses no mercado aberto, resultando em uma injeção líquida de 200 bilhões de yuans após deduzir os vencimentos, sendo a primeira operação de aumento em cinco meses. Esta ação demonstra a orientação política das autoridades reguladoras em estabilizar as expectativas do mercado através de ferramentas de liquidez de médio a longo prazo, diante da queda dos níveis de fundos bancários no final do semestre e do surgimento de eventos de risco. Em um ambiente de política de curto prazo relativamente frouxa, o mercado interbancário continua em uma zona de conforto, oferecendo forte suporte à demanda por alocação no mercado de títulos.
Reguladores assumem controle de banco privado pela primeira vez
Devido aos sérios riscos de crédito enfrentados pelo Banco Zhongbang de Wuhan, a Administração Nacional de Supervisão Financeira decidiu assumir o controle total da instituição. Esta é a primeira vez que as autoridades reguladoras chinesas assumem o controle de um banco privado, seguindo os casos do Banco Baoshang e do Banco Liaoshen, como parte do esforço contínuo para prevenir e resolver riscos financeiros no setor de bancos de pequeno e médio porte. Analistas de mercado apontam que, devido ao tamanho limitado dos ativos e das dívidas interbancárias do Banco Zhongbang, o impacto sistêmico de liquidez é fraco e não possui grande potencial de contágio.
Queda nos rendimentos do mercado de títulos e diferenciação de crédito
Impulsionados pela ampla liquidez e pelo sentimento de aversão ao risco, os rendimentos dos principais títulos do governo chinês caíram ligeiramente na segunda-feira. O rendimento dos títulos ativos de 30 anos, código 2600004, foi negociado a 2,254%, uma queda de 1,1 ponto base em relação ao fechamento anterior; enquanto o rendimento dos títulos ativos de 10 anos, código 260010, caiu 0,5 ponto base para 1,729%. As instituições preveem que o impacto subsequente deste evento se refletirá principalmente no alargamento temporário dos spreads de crédito dos títulos de bancos rurais e comerciais urbanos de menor qualidade e bancos privados, em vez de causar uma ruptura de liquidez em todo o mercado.
Futuros de títulos do governo mostram força com tendências divergentes
Na Bolsa de Futuros Financeiros da China, todos os principais contratos de futuros de títulos do governo subiram. O contrato principal de futuros de títulos de 30 anos, TL2609, teve o desempenho mais forte, com alta de 0,32% durante o pregão, fechando a 113,690 yuans, indicando que o desejo de proteção e alocação em ativos de longo prazo permanece elevado. Ao mesmo tempo, os contratos principais de 2 anos, TS2609, e de 5 anos, TF2609, subiram moderadamente 0,03% e 0,09%, respectivamente, mostrando que o mercado de títulos apresenta uma tendência ligeiramente mais forte em meio a flutuações de curto prazo.
