德银下调英国降息预期
德意志银行最新报告显示，该行已将对英国央行年内降息次数的预期从两次下调至一次，并认为实际降息时间可能推迟到12月。分析师Sanjay Raja指出，英国央行最近一次货币政策决定所传递的信号，使市场重新评估未来利率路径。
在本月的议息会议上，货币政策委员会（MPC）投票结果呈现4-4-1的分化格局，显示决策层在通胀与经济增长的取舍上存在显著分歧。这一结果令市场感受到当前利率政策的限制性程度有所下降，也让未来降息节奏的不确定性增加。
通胀与就业的双重压力
德银分析认为，英国经济正面临通胀反弹与劳动力市场疲软的双重挑战。近期的经济数据表明，价格压力虽有缓解迹象，但核心通胀仍高于央行目标区间。同时，就业市场趋弱，失业率上升和工资增速放缓的趋势令决策者担忧经济韧性正在减弱。
在这种背景下，MPC内部的政策取向分歧愈发明显。一部分委员倾向于尽快降息以支撑增长，而另一部分则强调应继续保持谨慎，以防止通胀卷土重来。
年底前或仅一次降息
根据德银最新预测，英国央行大概率会在11月进行年内唯一一次降息，降幅为25个基点。不过，如果通胀数据在秋季保持高位，降息时间可能被推迟至12月。此后，德银预计英国央行将按季度降息，到2026年第二季度，基准利率将降至3.25%。
这一调整意味着，英国央行的宽松进程将比此前市场预期更为缓慢，且会受到未来数据表现的高度制约。
对市场与政策的影响
分析人士指出，德银的预测反映出英国央行在政策取向上更加谨慎，也暗示投资者需重新评估利率敏感型资产的前景。英镑汇率、英国国债收益率及房地产市场都可能受到这一政策节奏变化的影响。
此外，MPC内部的分歧若持续扩大，可能会加剧市场对政策可预见性的担忧，从而增加金融市场波动性。
