- Общие запасы коммерческой и стратегической нефти в США за неделю значительно сократились на 17,2 миллиона баррелей до 758,5 миллиона баррелей, снижаясь десять недель подряд и достигнув самого низкого уровня с 1985 года.
- Запасы нефти на хабе поставок в Кушинге, штат Оклахома, сократились на 1,6 миллиона баррелей до 20,03 миллиона баррелей, достигнув самого низкого уровня с 2014 года и приближаясь к фактическому операционному минимуму.
- Внешний спрос, вызванный геополитическими конфликтами, привел к неожиданному сокращению коммерческих запасов, а загрузка мощностей нефтеперерабатывающих заводов в США поднялась до 96,7%, что способствовало увеличению роста цен на нефть марки Brent и американскую нефть.
Снижение общих запасов до исторического минимума и геополитическая премия за риск
Согласно последнему отчету Управления энергетической информации США (EIA), опубликованному в среду, на фоне продолжающегося роста зарубежного спроса, запасы нефти в США на прошлой неделе снизились десять недель подряд. Общие запасы нефти, включая коммерческие запасы и стратегический нефтяной резерв (SPR), за неделю значительно сократились на 17,2 миллиона баррелей, уменьшившись до 758,5 миллиона баррелей, что является самым низким показателем с марта 1985 года. С момента начала геополитических конфликтов многие страны мира начали переключать свои закупки на американскую нефть и связанные с ней нефтепродукты для восполнения дефицита поставок, что привело к общему сокращению запасов нефти в США на 96,25 миллиона баррелей, что составляет основную макроэкономическую основу текущего мирового энергетического рынка.
Неожиданное сокращение коммерческих запасов и напряженность в Кушинге
За неделю, закончившуюся 12 июня, коммерческие запасы нефти в США, за исключением стратегических запасов, сократились на 8,3 миллиона баррелей, упав до 418,2 миллиона баррелей, что значительно превышает прогнозируемое аналитиками агентства Reuters сокращение на 4,6 миллиона баррелей. В то же время запасы нефти на хабе поставок в Кушинге, штат Оклахома (USOICC=ECI), сократились на 1,6 миллиона баррелей, снизившись до 20,03 миллиона баррелей. Запасы в этом ключевом регионе достигли самого низкого уровня с 2014 года и приближаются к фактическому операционному минимуму, что может в краткосрочной перспективе оказать дополнительную поддержку физическим поставкам и структуре спредов.
Высокая загрузка мощностей НПЗ и восстановление роста цен на нефть
Отчет о запасах в целом носит позитивный характер, способствуя продолжению роста цен на международные нефтяные фьючерсы. По состоянию на 14:59 по Гринвичу, мировые эталонные фьючерсы на нефть марки Brent (BRN1!) торговались по цене 80,62 доллара за баррель, увеличившись на 1,66 доллара; фьючерсы на американскую нефть (CL1!) выросли на 1,80 доллара до 77,85 доллара за баррель. Рост цен на нефть сопровождается активной работой нефтеперерабатывающих заводов. Среднесуточная переработка нефти на американских НПЗ увеличилась на 2,3 миллиона баррелей, а общая загрузка мощностей повысилась на 1,4 процентных пункта до 96,7%. В частности, загрузка мощностей НПЗ в Среднем Западе и на Западном побережье достигла самого высокого уровня с 2023 года, что отражает двойное влияние прибыли от переработки и сезонного спроса.
Разделение конечного спроса и снижение трансграничных торговых потоков
На потребительском уровне общий объем поставок нефтепродуктов, являющийся ключевым показателем, на прошлой неделе увеличился на 85 тысяч баррелей в сутки до 20,685 миллиона баррелей в сутки; при этом потребление бензина показало сильный рост, увеличившись на 481 тысячу баррелей в сутки до 9,21 миллиона баррелей в сутки, что привело к сокращению запасов бензина на 906 тысяч баррелей до 214,2 миллиона баррелей. Однако запасы дистиллятов, включая дизельное топливо и топочный мазут, увеличились на 1 миллион баррелей до 103,1 миллиона баррелей, не оправдав ожиданий рынка по сокращению на 470 тысяч баррелей. В сфере внешней торговли среднесуточный чистый импорт нефти в США на прошлой неделе снизился на 241 тысячу баррелей, а экспорт нефти сократился на 513 тысяч баррелей в сутки до 4,33 миллиона баррелей в сутки. Если геополитическая напряженность не ослабнет в будущем, а пик потребления в нижнем звене продолжится, то состояние дефицита предложения и спроса на мировом энергетическом рынке может привести к более высокой переоценке цен на дальние контракты.
