По состоянию на сентябрь 2026 года ETF Schwab U.S. Dividend Equity (SCHD) подорожал примерно на 20% с начала года, опередив индекс S&P 500, который прибавил около 13%. Доходность фонда составляет примерно 3%. У акций PepsiCo, Enterprise Products Partners и Realty Income она превышает 4%, однако каждая компания связана со своими бизнес-моделями и рисками.
Как SCHD отбирает 100 дивидендных компаний
SCHD не просто включает в портфель акции с самой высокой дивидендной доходностью. Индекс фонда сначала отбирает компании, которые повышали дивиденды не менее 10 лет подряд. Из выборки исключаются инвестиционные фонды недвижимости (REIT) и мастер-коммандитные товарищества (MLP). Оставшиеся компании оцениваются по нескольким показателям, в том числе по соотношению денежного потока и общего долга, рентабельности собственного капитала, дивидендной доходности и росту дивидендов за пять лет. В индекс входят 100 компаний с наивысшими оценками.
Такой подход ориентирует SCHD на компании со стабильной деятельностью и историей роста выплат акционерам. В 2026 году фонд показал сильную динамику, хотя в других рыночных условиях может отставать от широкого рынка. Инвесторам, которым важен текущий доход выше примерно 3%, стоит учитывать и компании, не входящие в индекс, или бумаги с более высокой доходностью.
Доходность дивидендов PepsiCo достигла 4,5%
PepsiCo относится к «королям дивидендов»: компания повышает годовые выплаты более 50 лет подряд. Это один из крупнейших мировых производителей товаров повседневного спроса. Ее бизнес охватывает снеки, напитки и упакованные продукты, а несколько направлений поддерживают выручку и денежный поток.
При этом операционные результаты пока не вернулись к оптимальному уровню. Длительная история выплат указывает на прочную основу бизнеса, но не гарантирует ускорения его роста. На фоне осторожного отношения инвесторов к акциям PepsiCo их дивидендная доходность поднялась примерно до 4,5% — высокого уровня по историческим меркам.
Акции PepsiCo уже входят в SCHD, поэтому их покупка не означает выход за рамки инвестиционной вселенной фонда. Однако повышенная доходность отражает вопросы рынка к текущим темпам роста и операционным показателям компании. Сам по себе размер дивиденда не определяет будущие результаты бизнеса.
Enterprise повышает выплаты 28 лет подряд
Enterprise Products Partners — мастер-коммандитное товарищество, поэтому по правилам индекса SCHD компания в него не включается. Ее доходность распределений составляет около 5,8%. Компания повышала годовые выплаты 28 лет подряд — почти на протяжении всей истории торгов ее бумагами на бирже.
Бизнес Enterprise основан на энергетической инфраструктуре и плате за ее использование. Компания получает доход от трубопроводов, хранилищ и других энергетических объектов, поэтому выручка не полностью зависит от краткосрочных колебаний цен на нефть и природный газ. Для инвесторов, которым интересен энергетический сектор, но не полная чувствительность к сырьевым ценам, это означает иной профиль риска.
В этом Enterprise отличается от производителей углеводородов, например Chevron. Акции Chevron входят в SCHD, а результаты компании сильнее зависят от цен на энергоносители и объемов добычи. Высокую доходность распределений Enterprise следует оценивать с учетом загрузки инфраструктуры, капитальных затрат и долговой нагрузки.
Realty Income выплачивает дивиденды ежемесячно
Realty Income не входит в SCHD из-за структуры бизнеса. Это REIT с текущей доходностью около 5,8%, повышающий дивиденды 31 год подряд и перечисляющий выплаты ежемесячно.
Компания — один из крупнейших в мире фондов недвижимости с договорами чистой аренды. Ей принадлежит более 15 500 объектов в Северной Америке и Европе. Масштаб бизнеса может ограничивать темпы роста, но повышенная доходность способна заинтересовать инвесторов, для которых важен текущий денежный поток.
Размер портфеля также поддерживает доступ Realty Income к финансированию. Налаженные каналы привлечения капитала помогают компании конкурировать при покупке объектов и постепенно наращивать активы, сохраняя историю роста дивидендов. При этом результаты REIT зависят от процентных ставок, стоимости заимствований, качества арендаторов и состояния рынка коммерческой недвижимости. Поэтому оценивать доходность в отрыве от этих факторов нельзя.
Доходность зависит от структуры бизнеса
SCHD может стать базовым инструментом дивидендного портфеля. PepsiCo сочетает длительную историю роста выплат с присутствием в самом фонде. Enterprise Products Partners и Realty Income предлагают доходность около 5,8%, но из-за статуса MLP и REIT соответственно не проходят правила отбора SCHD.
Различия между этими бумагами не сводятся к цифре доходности. У компаний разные бизнес-модели, источники выплат и рыночные риски: PepsiCo сталкивается с замедлением роста в сегменте потребительских товаров, Enterprise зависит от денежных потоков энергетической инфраструктуры, а Realty Income — от ставок и условий финансирования недвижимости. Для инвесторов, ориентированных на доход, эти обстоятельства не менее важны, чем размер дивидендов.