ARK Invest совместно с Securitize переводит доли венчурного фонда ARK Venture Fund объемом около $1,3 млрд в сеть Ethereum. Допущенные инвесторы смогут учитывать свои доли в блокчейне, однако токенизация не меняет действующий график квартальных выкупов и не означает появления свободного вторичного рынка.
О партнерстве ARK и Securitize объявили 24 сентября. Фонд инвестирует преимущественно в компании, чьи акции не обращаются на бирже. Для инвесторов блокчейн меняет способ учета владения и доступа к фонду, но не превращает его доли в свободно торгуемые бумаги.
SpaceX, OpenAI и Anthropic — крупнейшие позиции фонда
Токенизация фиксирует права на долю в фонде в виде цифровых токенов на блокчейне. Допущенные инвесторы получают доступ к ARK Venture Fund через Securitize. По данным ARK на 31 августа, около 78% активов фонда были вложены в компании без публично обращающихся акций.
Крупнейшей отдельной позицией оставалась SpaceX — 7,54% активов фонда. На OpenAI приходилось 5,26%, на Anthropic — 3,86%. Поскольку эти компании не торгуются на фондовых биржах, инвестор получает долю в фонде, а не прямое владение их акциями.
ARK Venture Fund запустили в сентябре 2022 года. Первоначально фонд был доступен розничным инвесторам в США через приложение Titan, а минимальная сумма вложения составляла $500. Тогда ARK заявляла о намерении снизить порог доступа частных инвесторов к венчурным вложениям. Предложение на Ethereum меняет порядок учета и доступа к долям фонда, но сам портфель по-прежнему в основном состоит из инвестиций в непубличные компании.
Квартальные выкупы по-прежнему определяют выход из фонда
ARK Venture Fund является фондом с периодическим выкупом паев, а не фондом открытого типа. Документы предложения предусматривают выкуп долей раз в квартал. Если объем заявок превышает доступную для выкупа сумму, заявки могут быть удовлетворены не полностью. ARK также не ожидает формирования вторичного рынка для долей фонда.
Поэтому токенизация не дает инвесторам возможности выйти из позиции в любой момент. Сам факт хранения долей в блокчейне не означает, что их можно в любое время передать или продать по рыночной цене. На сайте фонда указана годовая комиссия в размере 2,9%, рассчитанная с учетом предоставленных скидок по комиссии.
Разрешение SEC допускает токенизированный класс долей
Распоряжение Комиссии по ценным бумагам и биржам США от 21 сентября разрешает фонду предлагать токенизированный класс долей. Торговля такими долями может проходить через альтернативную торговую систему (ATS) — электронную площадку, отличную от традиционной фондовой биржи. Разрешение регулятора само по себе не означает появления активного рынка для переводов и сделок.
Основатель, генеральный директор и директор по инвестициям ARK Кэти Вуд заявила, что исследования компании указывают на возможность фундаментальных изменений в способах участия инвесторов в частных и публичных финансовых рынках благодаря токенизации. В данном случае эта модель применяется к фонду, владеющему долями частных компаний, однако квартальный график выкупов и комиссии остаются существенными условиями для инвесторов.
Активы фонда заметно выросли с середины 2025 года
Ранее ARK инвестировала в Securitize, а в октябре 2025 года объявила о стратегических инвестициях в компанию. В марте 2024 года Securitize также токенизировала фонд BlackRock BUIDL в сети Ethereum. Новое партнерство усиливает связь между традиционными долями фондов и инфраструктурой публичного блокчейна.
К моменту объявления о партнерстве активы ARK Venture Fund уже существенно выросли. Согласно документам SEC, чистые активы фонда увеличились с $208 млн в июле 2025 года до $558 млн в январе 2026 года. Токенизация создает новый способ учета долей, но возможности выхода инвесторов по-прежнему зависят от квартальных выкупов, а появления вторичного рынка фонд не ожидает.