Рост золота: причины не ограничиваются одним фактором
В этот понедельник цена на спотовое золото резко возросла, преодолев барьер в 3400 долларов и достигнув максимума за более чем месяц. Озабоченность по поводу политики ФРС, ухудшения торговых отношений между США и Европой, а также нестабильной глобальной политической ситуации подтолкнула инвесторов к активному переходу в безопасные активы.
Рост цен на золото не является изолированным явлением, так как в условиях обеспокоенности инфляцией и неопределенности перспектив процентных ставок рынок драгоценных металлов в целом укрепился, демонстрируя высокую способность привлекать капиталы.
Непредсказуемая судьба торгового соглашения вызывает беспокойство на рынке
В центре колебаний на рынке золота находится приближающееся 1 августа крайний срок торгового соглашения. США настаивают, что при отсутствии соглашения будут введены более строгие тарифы, что создает давление на основные мировые экономики.
В свою очередь, ЕС начал разрабатывать ответные меры. Горячие обсуждения в Брюсселе затрагивают использование "инструмента противодействия", включая ограничение доступа американских компаний к европейскому финансовому рынку и запрет на участие в государственных тендерах. Германия и другие ключевые страны тайно выражают поддержку, что подчеркивает усиливающееся стратегическое единство внутри ЕС.
Падение доллара и доходности облигаций США способствует привлекательности золота
Помимо геополитических рисков, параллельное снижение доллара и доходности казначейских облигаций США также создало условия для взлета цен на золото. Индекс доллара за день снизился почти на 0.8%, достигнув недавнего минимума, а доходность десятилетних казначейских облигаций США также обновила недельный минимум, делая золото, оцениваемое в долларах, более привлекательным на международном рынке.
С усилением функции золота как защиты от инфляции и безопасного актива его сравнительная привлекательность продолжает расти в сочетании с другими активами, особенно в условиях, когда ожидается сокращение разницы в процентных ставках.
Расширение политических рисков: золото рассматривается как безопасная гавань
Неопределенность политической ситуации в разных странах формирует новую волну спроса на безопасные инвестиции. Европа усугубляет политику в отношении России, Япония может испытать колебания в политике из-за поражения правящей партии, а внутри США обсуждения относительно позиции Пауэлла усиливают тревогу по поводу стабильности.
Партнер SPI Стивен Иннес отметил, что золото находится на перекрестке множественных рисков: "От торговых конфликтов и политической нестабильности до изменения политики центральных банков — эти риски усиливают стратегическое внимание инвесторов к золоту."
Ставка на снижение ставок: изменение политики может стать катализатором
Прогнозы по процентным ставкам остаются в процессе пересмотра. Последние данные показывают, что вероятность снижения ставки ФРС в сентябре превышает 60%. Несмотря на то, что чиновники ФРС находятся в "режиме потолка," обсуждения внутри структурных реформ и статуса председателя делают перспективы политики более сложными.
Министр финансов США Бэйсент выразил мнение о необходимости "функционального пересмотра" структуры ФРС. Хотя он не выступил за кадровые изменения, это подчеркнуло возросший интерес правительства к пересмотру системы центрального банка.
Другие драгоценные металлы следуют за ростом, сектор в целом укрепляется
Спотовая цена на серебро достигла 38.86 долларов за унцию, продемонстрировав дневной рост почти на 2%; платина и палладий также выросли, демонстрируя устойчивую тенденцию роста в секторе драгоценных металлов. Торговцы в основном согласны, что при высокой потребности в безопасных инвестициях и слабом долларе, рост на рынке драгоценных металлов вероятно продолжится.
