Снижение волатильности на рынке США и рост интереса к защитным стратегиям
Несмотря на усиление колебаний в основных американских индексах, индекс страха VIX держится близко к минимальным значениям за последние годы. На 18 августа 2026 года VIX закрывался возле отметки 15,66, что находится на исторически низком уровне для этого периода. Это особенно заметно на фоне трёхдневного снижения фондовых индексов подряд, при котором индекс волатильности незначительно вырос.
Ричард Привороцки, аналитик Goldman Sachs, отмечает, что «стратегии хеджирования в хвостах распределения остаются дешевыми», рекомендовав инвесторам рассмотреть возможность покупки пут-опционов на индекс S&P 500 и колл-опционов на VIX для снижения потенциальных потерь в условиях растущей неопределённости.
Множество факторов усиливают риски на рынке
Менеджер портфеля Mott Capital Management Майкл Клеймер подчеркивает, что текущий уровень VIX искусственно снижается из-за активности опционных торгов и других рыночных факторов. В среду истекает срок большого количества опционных контрактов, связанных с VIX, что может привести к изменению волатильности и возвращению более выраженных рыночных колебаний.
Кроме того, сужение спреда между реализованной и подразумеваемой волатильностью, который обычно выше, свидетельствует о возможном недооценивании рисков коррекции на рынке. Это создает предпосылки для внезапного всплеска волатильности.
Сентябрь традиционно является одним из самых волатильных месяцев года. Усиление доходностей глобальных облигаций, затяжной конфликт в Иране без заметного прогресса в переговорном процессе, а также предстоящая публикация финансовых результатов NVIDIA добавляют неопределённости. Здоровье рынка частного кредитования также привлекает повышенное внимание инвесторов.
Вероятность очередного повышения ставок Федеральной резервной системой в сентябре оценивается примерно в 34%, что создает дополнительное давление для рынка.
Политические события и их влияние на рыночные настроения
Близящийся промежуточный электоральный цикл в США становится новой точкой риска для инвесторов. Демократическая партия имеет шанс вернуть часть мест в Конгрессе, что способно повлиять на законодательный курс и повысить рыночную волатильность.
Таким образом, хотя показатели волатильности указывают на кажущееся спокойствие, комплекс экономических и политических факторов делает рынок уязвимым к внезапным изменениями. В таких условиях защитные опционы на S&P 500 и VIX представляют интерес как средства ограничения потенциальных потерь в период нестабильности.