Фьючерсы на американские акции показывают остаточную активность
В понедельник утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрировали сдержанность. Фьючерсы на индекс Доу-Джонса снизились примерно на 0,04%. Фьючерсы на индекс S&P 500 и на индекс Nasdaq 100 также незначительно снизились. Общая рыночная волатильность была ограниченной, инвесторы проявляют осторожность в ожидании публикации ключевых данных по инфляции на этой неделе.
Фьючерсы на нефть Brent выросли на 0,8% на утренних торгах в Азии, вновь превысив отметку 66 долларов за баррель. Ранее ОПЕК+ объявила о ускорении восстановления поставок, что добавило новые переменные на энергетический рынок.
Инвесторы сосредоточены на данных по инфляции
Внимание рынка сосредоточено на предстоящих данных по инфляции. Министерство труда США в среду опубликует индекс цен производителей (PPI) за август, а в четверг выйдет индекс потребительских цен (CPI). Эти два показателя рассматриваются как ключевые индикаторы давления инфляции в США, которые будут напрямую влиять на суждения инвесторов о политике Федерального резервного банка.
Отчет о занятости, опубликованный в пятницу, оказался хуже ожиданий, и слабость на рынке труда ещё больше укрепила ставку рынка на понижение ключевой процентной ставки Федеральным резервом в сентябре. Инструмент FedWatch от CME показывает, что инвесторы практически единогласно ожидают снижения базовой ставки на 25 базисных пунктов, при этом вероятность снижения на 50 базисных пунктов также значительно увеличилась.
Слабость занятости вызывает беспокойство
Генеральный директор компании стратегического управления активами Том Херлик отметил, что слабость на рынке труда может быть серьезнее, чем это отражают официальные данные. "Если будущие данные продолжат показывать негативные коррекции, ФРС может недооценивать реальное давление на рынке труда". Он также указал, что доходности краткосрочных государственных облигаций, особенно двухлетних, могут иметь потенциал к дальнейшему снижению.
Эта точка зрения вызвала обсуждение на рынке, и некоторые инвесторы опасаются, что ухудшение трудового рынка может затормозить экономический рост и вынудить ФРС принять более агрессивные меры по смягчению денежно-кредитной политики.
Индексы близки к историческим максимумам
Несмотря на слабые макроданные, американский рынок акций сохраняет устойчивость. Данные FactSet показывают, что перед открытием торгов в понедельник индекс S&P 500 отстает от исторического максимума всего на 0,8%, что свидетельствует о продолжающейся поддержке со стороны технологических акций. Индексы Nasdaq Composite и Dow Jones также находятся близко к историческим максимумам.
Это показывает, что рынок по-прежнему сохраняет определенную уверенность в перспективах экономики и корпоративных доходов, но ключ заключается в том, сможет ли инфляция поддержать ожидания "мягкой посадки".
Перспективы рынка и неопределенность
Аналитики считают, что данные по инфляции на этой неделе станут "водоразделом", который определит направление рынка акций и облигаций. Если данные покажут продолжающееся снижение инфляции, ФРС может получить больший простор для маневра в своей политике, и рыночное настроение станет более оптимистичным. Однако если данные по инфляции неожиданно вырастут, это может снизить доверие к рынку акций, повысить доходности облигаций и укрепить доллар.
В целом Уолл-стрит внимательно наблюдает за предстоящими макроданными, и инвесторы в основном занимают выжидательную позицию. В условиях перекрестных сигналов инфляции и занятости дальнейшие шаги ФРС, вероятно, определят направление движения рынка.
