Bank of America подчёркивает устойчивость крупных акций стоимости
В августе 2026 года старший стратег по акциям Bank of America Савита Субраманиан заявила, что несмотря на преобладание интереса к крупным акциям роста, особенно связанным с искусственным интеллектом, крупные акции стоимости по-прежнему играют ключевую роль в диверсификации инвестиционных портфелей. С 2021 года она рекомендует сохранять позиции в этих активах до момента, когда рынок полностью обратит на них внимание.
Что представляют собой акции стоимости и их динамика на рынке
Акции стоимости традиционно характеризуются котировками ниже внутренней стоимости компании, что отражается в низких коэффициентах P/E и других метриках. В отличие от них, акции роста торгуются с премией, опираясь на ожидания будущих прибылей. По словам Субраманиан, с 2023 по 2025 год крупные акции стоимости стабильно занимали лидирующие позиции по четырём категориям рыночной капитализации и стилей, демонстрируя защитные свойства в условиях волатильности.
Влияние процентных ставок и демографии на привлекательность акций стоимости
В текущих условиях повышенной инфляции и изменения процентных ставок доходные акции, обеспечивающие защиту от инфляции, особенно востребованы. Акции стоимости традиционно предлагают стабильные дивиденды и текущие доходы, что повышает их привлекательность на фоне растущих ставок. Кроме того, экономический цикла США, по данным Bank of America, находится в фазе умеренного роста уже четвёртый месяц подряд, что дополнительно поддерживает эти бумаги.
Недооценённость акций стоимости среди институциональных инвесторов
Старший стратег отметила низкий уровень экспозиции к финансовому сектору и другим сегментам стоимости у большинства активно управляемых фондов — это свидетельствует о потенциале для наращивания инвестиций в этот класс активов. Некоторые компании, ранее относимые к акциям роста с высоким мультипликатором, теперь переходят в категорию «стоимости» вследствие пересмотра их оценки.
Тенденции в инвестиционном портфеле на фоне «усталости от ИИ»
Субраманиан также обратила внимание на явление «утомления от инвестиций в ИИ», что приводит к поиску альтернативных компаний с прогнозируемым ростом прибыли и рекомендациями к покупке. Среди выбранных Bank of America в S&P 500 — компании в области здравоохранения, такие как Centene и Eli Lilly, а также финансовые игроки Citizens Financial и KKR.
Рыночная ситуация на текущий момент
Американские фьючерсы на акции демонстрируют рост, особенно технологический сектор. Цена нефти снижается на ожиданиях мирных переговоров с участием Ирана. Криптовалюта биткоин превысила отметку в 80 000 долларов. Инвесторы с интересом ожидают отчёта Nvidia за второй квартал и важных данных по инфляции в США. В ближайшие дни ожидается публикация ряда экономических индикаторов.
Итогом аналитики Bank of America является акцент на устойчивости и пока недооценённом положении крупных акций стоимости, что может стать важным фактором при формировании инвестиционных стратегий в текущих и будущих экономических условиях.