- Азиатские технологические акции с высоким весом находятся под давлением, корейский индекс KOSPI в течение дня сработал механизм прерывания торгов. Давление на продажу акций чипов в США и сомнения в эффективности капитальных затрат на ИИ усилили стремление к безопасным активам в регионе.
- Обещание NVIDIA о крупном финансировании и слухи о прорыве в производстве отечественных литографических машин вызвали переоценку доходности инфраструктуры ИИ и конкурентной среды в полупроводниковом оборудовании, что привело к повсеместной корректировке оценок в соответствующих цепочках поставок.
- Рынки материкового Китая и Гонконга демонстрируют устойчивость на фоне ожиданий автономного контроля, а глобальное внимание переключается на заседания по процентным ставкам трех крупных центральных банков и отчеты технологических гигантов.
Значительное падение акций чипов, корейский рынок сработал механизм прерывания торгов
Под влиянием роста стремления к безопасным активам в глобальных технологических акциях, корейский индекс KOSPI в течение дня упал более чем на 9%, последовательно сработали механизмы "сайдкар" и прерывания торгов. Крупные производители чипов SK Hynix (KS:000660) и Samsung Electronics (KS:005930) значительно скорректировались, отражая стремление инвесторов зафиксировать прибыль накануне важных отчетов. Индексы Nikkei 225 и TOPIX в Японии также снизились, массовая продажа технологических акций с высоким весом подавила краткосрочный риск-аппетит на рынке.
Рост опасений по капитальным затратам, полупроводниковое оборудование под давлением
Обсуждения на прошлой неделе о размере финансирования NVIDIA (NVDA:US) и доходности инфраструктуры усилили опасения по поводу чрезмерного использования заемных средств в цепочке ИИ. Ожидания изменений в конкурентной среде привели к давлению на сектор полупроводникового оборудования, акции Kioxia Holdings (285A:JP) и Tokyo Electron (8035:JP) заметно упали, а лидеры отрасли, такие как ASML (ASML:NA), также столкнулись с давлением на переоценку, что указывает на быстрое снижение толерантности к ошибкам в высоко оцененных технологических секторах.
Автономный контроль укрепляет уверенность, устойчивость технологического сектора Гонконга проявляется
В отличие от резких колебаний на рынках Японии и Кореи, рынки материкового Китая и Гонконга демонстрируют сильные защитные свойства, индекс Hang Seng немного вырос. Дебют Changxin Memory на шанхайском рынке был успешным, а ожидания прорыва в технологии отечественных литографических машин эффективно укрепили уверенность в замещении отечественной продукции. Интернет-гиганты, такие как Meituan (03690:HK) и Alibaba (09988:HK), были куплены на спаде, поддерживая общую ликвидность регионального рынка.
Важные макроэкономические события следуют одно за другим, капитал переходит в защитный режим
Фьючерсы на нефть продолжают снижаться, признаки смягчения ситуации между США и Ираном частично снизили краткосрочные инфляционные риски, но не смогли компенсировать влияние коррекции технологических акций на макроэкономические настроения. С приближением решений по процентным ставкам от ФРС, Банка Японии и Банка Англии, а также отчетов таких технологических гигантов, как Microsoft и Apple, глобальные капиталы становятся более осторожными, а рыночное ценообразование стремится к двойной проверке через траекторию процентных ставок и реализацию фундаментальных показателей.
