Индекс доллара (DXY) в азиатской торговой сессии остается стабильным, на отметке 104.1189, с незначительным снижением на 0.04%, все еще находясь близко к достигнутому в пятницу трехнедельному максимуму в 104.22. На прошлой неделе индекс поднялся на 0.4%, зафиксировав первое недельное повышение в этом месяце. Текущие рыночные настроения определяются ростом доходности американских облигаций и ожидаемым объявлением Трампом новой серии зеркальных тарифных мер, движение доллара ищет баланс между осторожностью и поддержкой.
По данным Белого дома, администрация Трампа планирует объявить 2 апреля о введении зеркальных тарифов для многих стран, что вызывает широкий интерес в отношении их охвата и конкретной силы. Эта новость заставляет инвесторов заново оценивать мировую торговую ситуацию. В начале года рынки возлагали надежды на стимулирующую политику роста со стороны Трампа, однако его все более агрессивная торговая позиция увеличивает риск замедления экономики, создавая давление на доллар.
Аналитики Goldman Sachs, несмотря на снижение своих прогнозов по доллару на прошлой неделе, по-прежнему считают, что доллар может стабилизироваться и отскочить в районе текущих уровней. В компании отмечают, что рынок уже заранее скорректировал ожидания роста экономики США на 2025 год, даже сверх их собственной прогнозной динамики. Хотя экономисты Goldman Sachs снизили прогнозы роста из-за вероятных последствий тарифов, в целом это все равно рассматривается как позитив для доллара.
Доходность американских облигаций, в частности, доходность 10-летних казначейских бумаг в понедельник поднялась на 2.5 б.п. до 4.2770%, что привело к росту доллара против иены на 0.3% до отметки 149.77. Аналитики отмечают, что рост доходности отражает ожидания рынка, что ФРС сохранит жесткую позицию, обеспечивая поддержку доллару.
Что касается евро, курс евро к доллару вырос на 0.24%, достигнув 1.0836, отскочив от достигнутого в пятницу трехнедельного минимума 1.0795. Предыдущие инициативы Германии по смягчению политики «долгового тормоза» для увеличения инвестиций в оборону и инфраструктуру ранее подтолкнули евро к почти шестимесячному максимуму в 1.0955, но после принятия законопроекта в верхней палате немецкого парламента в пятницу, евро опустился. Аналитики Commonwealth Bank of Australia отмечают, что хотя законопроект принят, его фискальный эффект может потребовать больше времени для проявления, и в краткосрочной перспективе поддержка евро будет ограничена; неопределенность вокруг тарифов Трампа остается главным рискованным фактором.
С технической точки зрения, на прошлой неделе индекс доллара пробил ключевой уровень 104; если последующая тарифная политика окажется относительно мягкой, а экономические данные США останутся сильными, DXY может подняться до 105. В противном случае, если торговые споры усилятся, вызвав опасения по поводу рецессии на рынке, индекс доллара может вновь протестировать поддержку на уровне 103.
