Тайваньские краткосрочные межбанковские ставки по займам колеблются вблизи нижней границы диапазона. По мере завершения периода резервирования, финансовые учреждения на рынке в основном уже скорректировали свои позиции, и общая атмосфера на рынке заимствований остается спокойной на фоне слабого спроса.
В последние дни индекс взвешенных акций Тайваня и другие рынки акций демонстрируют значительную волатильность, что побудило часть хедж-фондов и брокеров вернуть ранее взятые кредиты в банках, временно разместив их на денежном рынке, что заметно ослабило ощущение нехватки средств.
В пятницу Центральный банк Тайваня столкнется с погашением однолетних депозитных сертификатов на сумму 140 миллиардов новых тайваньских долларов, а новые сертификаты на ту же сумму будут выпущены только в следующий понедельник. Ожидается, что временной разрыв в ликвидности приведет к дальнейшему смягчению условий на рынке к концу периода.
Спрос и предложение на рынке заимствований возвращаются к спокойствию
На фоне приближения конца периода резервирования, спрос на межбанковские заимствования на Тайване заметно сократился. Поскольку основные банки уже завершили корректировку своих позиций, рынок в основном придерживается стратегии не продления сроков, что привело к снижению высоких ставок по займам. Сегодня недельные ставки по займам, предоставляемые банками брокерам, плавно снизились с диапазона 1.57% - 1.60% до нижней границы 1.56% - 1.58%, что создало относительно сбалансированную и спокойную ситуацию на рынке.
Волатильность на фондовом рынке вызывает возврат средств для хеджирования рисков
Недавняя волатильность индекса взвешенных акций Тайваня и других активов изменила структуру денежных потоков на рынке. Часть средств, ранее активных на фондовом рынке, и позиции брокеров, стремясь избежать краткосрочных рисков, временно вернулись на денежный рынок. Это не только снизило спрос на выпуск необеспеченных коммерческих векселей с высокими ставками, но и значительно уменьшило давление на повышение ставок по собственным векселям, что привело к фактическому снижению ставок по краткосрочным векселям к нижней границе диапазона.
Снижение высоких ставок по краткосрочным векселям
На рынке краткосрочных векселей основные ставки по 30-дневным собственным векселям, заключаемым крупными брокерами и банками, сосредоточены в диапазоне 1.63% - 1.65%, при этом доля сделок по высоким ставкам заметно снизилась по сравнению с предыдущим периодом. Некоторые трейдеры отмечают, что максимальная ставка по сделкам снизилась с 1.65% до 1.64%. По мере плавного прохождения конца периода резервирования, ожидается, что в последующие торговые дни уровень ликвидности продолжит способствовать умеренному снижению ставок по краткосрочным векселям.
Ставки на рынке репо зависят от различий в типах облигаций
На рынке репо с облигациями, предложение средств от инвестиционных фондов и банковских учреждений в целом остается обильным, а ставки по сделкам репо постепенно возвращаются к средним значениям за месяц. Ставки по репо с государственными облигациями, заключаемые брокерами и финансовыми учреждениями, в основном остаются в диапазоне 1.20% - 1.25%; в то время как ставки по репо с корпоративными облигациями колеблются в диапазоне 1.45% - 1.54%, что в целом соответствует ставкам по межбанковским сделкам на уровне 1.61% - 1.62%.
