Micron Technology (MU) станет главным событием календаря корпоративной отчетности в США на следующей неделе. Вслед за ней результаты представят Jabil (JBL) и входящая в индекс Dow Jones Nike (NKE). С начала года акции Micron выросли более чем втрое и остаются выше отметки технического сигнала на покупку в $1 016,44. Кроме того, на графике сформировалась модель «чашка с ручкой» с точкой покупки на уровне $1 255.
На фоне публикации отчетов сразу в нескольких отраслях инвесторы будут оценивать, продолжает ли рост расходов на инфраструктуру искусственного интеллекта превращаться в увеличение выручки производителей чипов, поставщиков памяти и подрядчиков дата-центров. Дополнительное внимание будет направлено на то, как более слабый потребительский спрос, высокие цены на нефть и изменения в корпоративных бюджетах на ИТ влияют на компании, не относящиеся напрямую к цепочке поставок для ИИ.
Спрос на память определит ожидания по Micron
Micron планирует опубликовать результаты за четвертый квартал после закрытия американского рынка в среду. В 2026 году спрос на продукты с высокоскоростной памятью HBM заметно вырос. По мере того как ИИ-агенты становятся более автономными, системам требуется больше памяти наряду с вычислительной мощностью, что поддерживает спрос как на DRAM, так и на NAND.
DRAM Micron используется для быстрого доступа к данным и выполняет роль высокоскоростной краткосрочной памяти. NAND сохраняет данные после отключения питания и широко применяется для обеспечения дата-центров емкими системами хранения. Компания девятый квартал подряд показывает трехзначные темпы роста прибыли. В последнем финансовом третьем квартале прибыль увеличилась на 1 215% год к году, а выручка ускорила рост четвертый квартал подряд.
Новый отчет даст инвесторам дополнительную информацию о том, продолжает ли расширяться инвестиционный цикл, связанный с ИИ, а также способны ли цены на память, структура продуктовых продаж и спрос со стороны операторов дата-центров поддержать оценку Micron после значительного роста акций.
Jabil проверит устойчивость заказов от ИИ-цепочки поставок
Jabil намерена представить результаты за четвертый квартал до открытия американского рынка в среду. Акции компании нашли поддержку вблизи 200-дневной скользящей средней, но по-прежнему немного не дотягивают до 50-дневной. Это указывает на то, что восстановление котировок пока не завершено с технической точки зрения.
Jabil оказывает услуги в области инжиниринга, проектирования, производства и управления цепочками поставок для отраслей дата-центров, здравоохранения, производства полупроводников и автоматизации складов. Как один из поставщиков экосистемы ИИ, компания будет оцениваться по динамике заказов от дата-центров, спросу на производственные услуги и рентабельности операций в цепочке поставок.
Nike сосредоточит внимание инвесторов на Китае и новой стратегии
Nike должна опубликовать результаты за первый финансовый квартал в четверг во второй половине дня. Слабые продажи в Китае продолжают давить на акции, которые большую часть года торговались ниже снижающейся 50-дневной скользящей средней.
Nike пересматривает стратегию работы в Китае, а новый подход должен начать действовать в 2027 году. Компания планирует уделять больше внимания впечатлениям покупателей в магазинах и, как ожидается, представит дополнительные подробности во время следующей телефонной конференции по итогам квартала. Инвесторы будут следить за выручкой в Китае, уровнем запасов, промоактивностью и возможным влиянием новой стратегии на маржу.
AAR, Carnival и CarMax дополнят календарь
AAR Corp. (AIR), работающая в аэрокосмической и оборонной отраслях, планирует во вторник представить результаты за первый финансовый квартал, завершившийся 31 августа. В четверг акции компании росли пятую сессию подряд и вновь поднялись выше 200-дневной скользящей средней. Однако для формирования более полноценной базы котировкам еще предстоит восстановить значительную часть предыдущего снижения.
Во вторник утром также ожидается отчет Carnival (CCL). Более высокие цены на нефть и геополитическая напряженность повлияли на круизного оператора: перед публикацией результатов его акции достигли нового годового минимума. В тот же день отчет представит продавец подержанных автомобилей CarMax (KMX). После выхода выше точки покупки $49,88 акции компании вошли в зону прибыли, но затем отступили накануне публикации.
Progress Software (PRGS) выпустит результаты в среду, а Accenture (ACN) должна отчитаться рано утром в четверг. Ранее акции Progress Software поднялись выше точки разворота $40,50 в модели «чашка с ручкой» и ненадолго вошли в зону более чем на 5% выше этого уровня. После этого котировки вернулись в указанный диапазон. Accenture остается ниже 200-дневной скользящей средней, причем 50-дневная средняя также находится ниже 200-дневной, что указывает на слабую структуру графика.
Как меняется стоимость опционов во время отчетности
После публикации финансовых результатов отдельные акции могут заметно двигаться в любом направлении. Для опционов, используемых в период выхода отчетности, размер премии зависит от цены базовой акции и времени до истечения контракта. Один из распространенных способов сравнить стоимость — сопоставить премию с ценой акции. В качестве ориентира для контроля затрат часто используется уровень, при котором премия не превышает 4% стоимости акции. Однако этот порог не исключает риск того, что опцион истечет без стоимости или базовая акция резко изменится в цене.
Колл-опцион дает владельцу право купить 100 акций по установленной цене исполнения в течение определенного периода. Если акция растет, стоимость опциона может увеличиться. При снижении котировки владелец может позволить опциону истечь, а его потери обычно ограничиваются уплаченной премией. Пут-опцион позволяет получить позицию, рассчитанную на снижение акции, однако ликвидность, спред между ценами покупки и продажи и срок истечения могут существенно влиять на фактическую стоимость контракта.
Примеры по Micron и Progress Software
В одном из примеров акция Micron торговалась по $1 069. Немного вне денег находился колл-опцион со страйком $1 070 и сроком истечения 2 октября. Его премия составляла $48,15, или 4,5% цены акции, то есть немного превышала ориентир в 4%. Поскольку каждый контракт представляет 100 акций, стоимость премии составляла $4 815. Если удерживать опцион почти до истечения, акции должны были вырасти до $1 118,15, чтобы позиция вышла в безубыток.
В примере с Progress Software цена акции составляла $40,56. Колл-опцион вне денег со страйком $42,50 и сроком истечения 16 октября стоил $1,78, или 4,4% цены акции. Премия за один контракт составляла $178, а акциям требовалось подняться выше $44,28, чтобы опцион преодолел уровень безубыточности.
Эти расчеты отражают цены и параметры контрактов в конкретный момент времени. После публикации отчетности подразумеваемая волатильность, котировки акций и ликвидность опционов могут быстро измениться. Поэтому на переоценку затронутых бумаг будут влиять не только квартальные результаты компаний, но и их комментарии о спросе, марже и состоянии бизнеса в последующие периоды.