Продолжается колебание в диапазоне, рынок терпеливо выжидает
Доллар/франк продолжает колебания ниже уровня 0.8100, и движение остается без явного направления. Трейдеры отмечают, что ключевым фактором в ближайшем будущем останутся события в США. В этот четверг будут опубликованы предварительные значения PMI США за август, и основное внимание уделяется устойчивости показателей в производственном и сервисном секторах; а в пятницу на ежегодной конференции в Джексон Хоуле выступление главы ФРС Джерома Пауэлла станет определяющим для уверенности рынка в будущих ставках.
В этой ситуации индекс доллара колеблется около отметки 98.30, что говорит о предосторожности рынка и ожидании новых политических и экономических подсказок. Что касается франка, инвесторы следят за торговым балансом Швейцарии за июль, который считается индикатором внешнего профицита и спроса на безопасные активы, однако его влияние явно уступает американским событиям.
Курс политики ФРС по-прежнему остается главной темой
В настоящее время рынок почти согласованно ожидает небольшое снижение ставки в сентябре, но Пауэлл неоднократно подчеркивает, что решения принимаются на основе данных, избегая преждевременных обещаний. Эта стратегия повышает важность ожидаемых экономических данных. Если PMI в США неожиданно покажет улучшение, ожидания снижения ставки могут ослабнуть, что поддержит доллар; в противном случае, слабые данные лишь подтвердят тренд к смягчению, и доллар может потерять поддержку.
Эта неопределенность делает курс доллар/франк более чувствительным. В краткосрочной перспективе эластичность курса зависит от того, как рынок воспримет сочетание речи Пауэлла и экономических данных.
Техническая сторона отражает затяжную ситуацию
С технической точки зрения, доллар/франк неоднократно колеблется в диапазоне от 0.8070 до 0.8094. Верхняя граница полос Боллинджера вместе с психологическим барьером 0.8100 формируют сильное сопротивление, в то время как средняя полоса становится важной поддержкой для роста. По индикаторам MACD сохраняет слабый восходящий сигнал, RSI находится на уровне чуть выше среднего, что указывает на наличие покупательной силы, но без явного импульса к прорыву.
Эксперты считают, что лишь уверенное пробитие уровня 0.8094 и его удержание может позволить атаковать психологическое сопротивление 0.8100. Если котировки опустятся ниже 0.8070, краткосрочное давление на откат увеличится, что может привести к тестированию нижней границы 0.8046. В целом, техническая структура указывает на основной характер "попыток на верхней границе диапазона".
Нейтральные настроения, риск ложных прорывов растет
С точки зрения настроений, трейдеры сохраняют нейтральный риск до событий, объемы торгов не значительно увеличены, что указывает на ограниченное участие рынка. Ожидания по политике доллара и спрос на безопасные активы во франке создают конфликт, из-за которого отсутствует устойчивый тренд.
Стоит отметить, что в условиях, когда ширина полос Боллинджера еще не расширилась, вероятность "ложного прорыва" увеличивается. Это значит, что курс может временно пробить сопротивление или поддержку, но из-за недостаточного объема и отсутствия следования за трендом, быстро вернется назад. Инвесторы предпочитают стратегию "продажи на подъеме и покупки на спаде" перед событиями, а не следуют за однонаправленным движением.
Только события определят направление
В краткосрочной перспективе ключевыми факторами для доллар/франк станут PMI США в четверг и пресс-конференция Пауэлла в пятницу. Если данные окажутся устойчивыми, а Пауэлл сохранит осторожную позицию, доллар останется сильным, и курс может пробить отметку 0.8094; если данные и выступление окажутся более мягкими, доллар может ослабнуть, и курс окажется под давлением уровня 0.8070.
В среднесрочной перспективе, если снижение ставки в сентябре произойдет и инфляция снизится, франк, с его характеристиками безопасной гавани и профицитом, снова сможет взять инициативу, и курс доллар/франк может начать корректироваться. Наоборот, если экономика проявит устойчивость, и ФРС останется нейтральной, доллар может получить дополнительную поддержку, и курс останется на высоких уровнях с вероятностью дальнейшего бокового движения.
Общая оценка такова, что дальнейшее движение доллар/франк будет зависеть от сигналов политики США и экономических данных. До событий курс будет преимущественно колебаться в диапазоне, и истинное направление может стать ясным лишь после значительных событий в ближайшие дни.
