- Под влиянием потенциального соглашения США о снятии санкций на иранскую нефть, цены на фьючерсы на нефть марки Brent колебались и упали ниже отметки 80 долларов за баррель. Ожидания улучшения энергоснабжения значительно ослабили опасения рынка по поводу долгосрочного инфляционного давления, что, в свою очередь, привело к снижению доходности государственных облигаций основных стран Европы и США.
- Глобальные фондовые и валютные рынки в целом сохраняют колебательный характер. Внимание мировых инвесторов полностью переключилось на Кевина Уоша, который впервые выступит в качестве председателя Федеральной резервной системы (ФРС), и рынок внимательно оценивает, как он будет искать динамический баланс между внешними условиями и текущими ожиданиями повышения ставок.
- На уровне компаний признаки диверсификации рынка становятся все более заметными. Немецкий автопроизводитель BMW (BMW:DE) испытывает значительное давление на свои акции из-за снижения прогноза на 2026 финансовый год; в то время как технологический и полупроводниковый сектора, пережившие глубокую коррекцию, в настоящее время демонстрируют признаки стабилизации и восстановления.
Ожидания по энергоснабжению снижают премию на сырьевые товары
Согласно последним данным, США планируют подписать соглашение о снятии санкций на иранскую нефть. Под влиянием этого, цены на фьючерсы на нефть марки Brent продолжают снижаться и упали ниже 80 долларов за баррель. Несмотря на то, что длительная блокада привела к снижению стратегических запасов нефти США до исторического минимума с 1983 года, ожидается, что возвращение иранской нефти на рынок добавит около двух процентов к мировому предложению. Экономисты Westpac в своем отчете отмечают, что хотя фактическое снятие санкций зависит от устойчивости соглашения, это изменение эффективно компенсировало геополитическую премию, и цены на нефть снизились более чем на треть от своих пиковых значений, значительно ослабив давление на стоимость импорта энергии для стран-импортеров.
Ослабление инфляционного давления вызывает снижение доходности облигаций
Снижение международных цен на нефть стало положительным сигналом для мирового рынка фиксированного дохода, страдающего от высокой инфляции. Доходность 10-летних государственных облигаций Германии, являющихся основным эталоном еврозоны, снижается пятый торговый день подряд и составляет 2,91%, что является самым низким уровнем с начала апреля этого года. В то же время, общий уровень инфляции в Великобритании в мае неожиданно остался на низком уровне 2,8%, что привело к значительному снижению доходности британских облигаций накануне решения Банка Англии по процентной ставке. Рынок фиксированного дохода США также остается стабильным, доходность 10-летних казначейских облигаций США стабилизировалась около 4,43%, что на 23 базисных пункта ниже майского пика.
Смена руководства ФРС вызывает переоценку политики
В настоящее время валютные и макроэкономические трейдеры внимательно следят за первым публичным выступлением нового председателя ФРС Кевина Уоша. Основное мнение рынка заключается в том, что Уош сталкивается с вызовом поиска баланса между внешними требованиями и текущими ожиданиями повышения ставок. Поскольку вероятность изменения ставки федеральных фондов в краткосрочной перспективе невелика, внимание рынка полностью переключилось на публичные заявления на пресс-конференции и последние экономические прогнозы членов комитета ФРС. Директор по исследованиям AFS Group отметил, что если ФРС в будущем проявит более ограничительное намерение ужесточить политику, то рынок может снова оценить возможность повышения ставок в этом году. В настоящее время индекс доллара остается стабильным, а евро торгуется около 1,16 доллара.
Структурная диверсификация рынка акций и давление на оценку автомобильного сектора
На фоне резонанса глобальных макроэкономических факторов рынок акций демонстрирует явную ротацию секторов. Индекс STOXX 600 в Европе незначительно вырос на 0,1%, продолжая консолидироваться около исторических максимумов. Однако акции автопроизводителя BMW значительно скорректировались, упав более чем на восемь процентов, что связано с понижением прогноза компании на 2026 финансовый год из-за слабого спроса на ключевых рынках и давления на цепочки поставок. В то же время, азиатские рынки, ориентированные на технологии и полупроводники, демонстрируют большую устойчивость, и фондовые рынки Токио и Сеула постепенно выходят из негативного влияния, вызванного предыдущими распродажами акций чипов в США, с эффективным контролем общего снижения.
