Figma запускает механизм ограничения цен в IPO, интерес к IPO на американском рынке растет
Компания по разработке программного обеспечения Figma недавно объявила, что её первичное публичное размещение акций (IPO) будет осуществлено с использованием ограниченного заказа, механизма, который в период пандемии использовали такие компании, как DoorDash и Airbnb, но в последние годы его популярность угасала. Сейчас его возвращение на рынок свидетельствует об укреплении интереса инвесторов к быстрорастущим технологическим акциям.
Figma планирует привлечь около 1 миллиарда долларов через это IPO, став одним из самых заметных примеров листинга технологических компаний в последние месяцы. Компания намерена разместиться на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером "FIG" и установить цену 30 июля.
Инвесторы должны указать конкретную цену и количество
Стратегия IPO Figma, основанная на механизме аукциона, требует от потенциальных покупателей четкого указания их предложений и количества акций, которые они намерены приобрести, заменяя традиционный подход участия по рыночной цене. Этот метод помогает повысить прозрачность предложений и отразить реальный рыночный спрос.
В отличие от традиционного IPO, где инвесторы часто подают нечеткие крупные заказы в надежде получить большее распределение, этот подход позволяет андеррайтерам более точно оценить стоимость компании на первичном рынке, избегая завышений по сравнению с рыночной ценой.
Figma стремится с помощью этого механизма привлечь инвесторов, которые уверены в её потенциале роста, и одновременно обеспечить высшую цену для долгосрочного финансирования, а не просто преследовать краткосрочный рыночный интерес.
Ситуация на рынке способствует возврату стратегии
Эксперты отмечают, что решение Figma не только демонстрирует уверенность в оценке её стоимости, но и отражает тенденцию восстановления рынка IPO в США. В прошлом году заметно уменьшилось количество IPO технологических компаний, многие из них отложили свои планы из-за неопределенности на рынке.
Однако, судя по успешным IPO таких компаний, как Circle и Astera Labs, интерес инвесторов к технологическим акциям с потенциалом прибыли и ясными бизнес-моделями возрождается, и Figma намерена использовать этот момент.
Это также свидетельствует о том, что инвесторы переходят от осторожного ожидания к активным заявкам, готовым заплатить премию за качественные технологические активы, чтобы воспользоваться следующей волной роста.
Стремление к более высокой оценке, возвращение к цели в 200 миллиардов долларов
Целевая оценка Figma для текущего размещения достигает 164 миллиардов долларов, что, хотя и ниже предложенной ранее Adobe цены в 200 миллиардов долларов, все же значительно превышает показатели большинства случаев технологических IPO.
Компания прекратила сделку после того, как предложенное поглощение от Adobe не получило одобрения регуляторов, и быстро перешла к подготовке к листингу. Текущий раунд IPO рассматривается как мощное заявление о её пути к независимому развитию.
Андеррайтинг-группа включает в себя Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan и Allen & Co., что показывает ожидания на первичном рынке по этому проекту.
Станет ли аукционный IPO новой тенденцией?
Хотя ограниченное IPO не впервые появляется на Уолл-стрит, в условиях постепенного восстановления первичного рынка этот механизм может быть снова принят многими технологическими компаниями.
Это не только помогает компаниям более точно понять рыночный спрос, но и делает процесс размещения более справедливым и эффективным в плане ценового сигнала. Figma может предоставить новый пример для будущих тенденций в ценообразовании IPO.
