В пятницу ExxonMobil опубликовала результаты за четвертый квартал, завершившийся 31 декабря 2025 года: на фоне снижения цен на нефть компания достигла небольшой прибыли выше рыночных ожиданий благодаря увеличению добычи в сегменте upstream и восстановлению прибыли в сегменте downstream, а внимание инвесторов переключилось на возможную переоценку возможностей в Венесуэле.
Основные итоги: скорректированная прибыль на акцию немного выше ожиданий, выручка немного слабее
Согласно финансовым отчётам, компания за отчетный период достигла чистой прибыли в размере 6,5 миллиарда долларов, разбавленная прибыль на акцию составила 1,53 доллара; исключая единовременные статьи, скорректированная прибыль на акцию составила 1,71 доллара, что выше среднего прогноза рынка в 1,68 доллара. Выручка составила 82,31 миллиарда долларов, что немного ниже прогнозного диапазона аналитиков.
Увеличение добычи + восстановление переработки: компенсация давления снижения цен на нефть
С точки зрения структуры бизнеса, ядро текущих результатов поддержали два направления: первое — это рост добычи за счет активов с высокой доходностью в Пермском бассейне и Гайане; второе — это временное восстановление маржи переработки в конце года, в сочетании с контролем затрат и повышением эффективности работы установок, что способствовало значительному улучшению прибыли в сегменте downstream. Как упоминается Reuters, нефть марки Brent снизилась примерно на 19% в 2025 году, что оказало давление на отраслевую прибыль, но ExxonMobil смогла смягчить удар за счет сокращения затрат и высококачественного увеличения.
Компания сообщила, что в четвертом квартале чистая добыча составила около 5 миллионов баррелей нефтяного эквивалента в день (boepd), увеличившись по сравнению с предыдущим кварталом; внимание по-прежнему сосредоточено на Пермском бассейне и Гайане. Тем временем прибыль в сегменте downstream в квартальном выражении выросла приблизительно на 60% до 2,9 миллиарда долларов, и были упомянуты рекордные объемы переработки. Химическое подразделение продемонстрировало небольшой скорректированный убыток из-за ослабления прибыли, что сделало общий результат "лучше ожиданий, но с усилившейся диверсификацией".
Капитальные затраты и возврат акционерам: продолжение курса на "дисциплину и выкуп акций"
В отношении наиболее волнующей инвесторов темы распределения капитала ExxonMobil сохраняет акцент на "инвестиционной дисциплине". Компания сообщила о значительных дивидендах и выкупе акций в 2025 году и выразила намерение продолжить выкуп на сумму около 20 миллиардов долларов до 2026 года; капитальные затраты в прошлом году составили около 29 миллиардов долларов, и компания дала прогноз на текущий год в диапазоне от 27 до 29 миллиардов долларов. Прогноз добычи предполагает, что за весь 2026 год добыча может ещё больше вырасти до приблизительно 4,9 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в день.
Неопределенность в Венесуэле: готовность к оценке, однако с акцентом на защиту и инвестиционные возможности
По сравнению с простыми данными о прибыли, рынок больше интересуется "дополнительными вопросами" касательно Венесуэлы. Генеральный директор ExxonMobil Даррен Вудс после соответствующей встречи в Белом доме 9 января заявил публично, что компания сохраняет интерес к изучению венесуэльских ресурсных возможностей, но при условии, что инвестиции должны быть обеспечены четкими механизмами защиты и исполнимой правовой основой.
Ранее Reuters сообщало, что ExxonMobil всё ещё рассматривает возможность отправки технической оценочной команды для изучения местности; однако высказывания высокопоставленных лиц США и направление политики могут повлиять на темп и осуществимость, что делает эту тему важной для обсуждения на конференц-звонках по итогам деятельности.
Реакция рынка и последующие наблюдения
После сообщения акции компании временно ослабли в предторговый период. В краткосрочной перспективе инвесторы будут внимательно следить за тремя направлениями: во-первых, будет ли устойчивым восстановление маржей переработки; во-вторых, достигло ли химическое бизнес-дно; в-третьих, будет ли венесуэльская оценка перемещена от "технического изучения" к более значительным капитальным обязательствам.
