Золото в ходе азиатской сессии в понедельник подешевело почти на 2%, опустившись ниже $4 200 и пробив поддержку на уровнях $4 234,68 и $4 230,70 — отметке коррекции Фибоначчи 61,8%. Рост цен на нефть, новые опасения по поводу инфляции и ожидания дальнейшего ужесточения политики Федеральной резервной системы теперь отражаются не только в фундаментальном фоне, но и в ухудшении технической картины. Ближайшая контрольная отметка для нисходящего импульса находится на $4 113,82, а более важная проверка долгосрочного тренда — в диапазоне $3 937,19–$3 942,43.
Понедельничные торги еще продолжаются, однако золото уже совершило внутридневной пробой кластера поддержки в районе $4 230. Закрытие дня ниже этой зоны сделает сигнал более убедительным. Котировки также опустились ниже 55-недельной экспоненциальной скользящей средней, расположенной примерно на $4 225, хотя для подтверждения этого движения потребуется недельное закрытие. Краткосрочные технические сигналы ослабли, но долгосрочный нисходящий тренд пока не получил подтверждения.
Пробой $4 230 ослабил восстановление августа
Зона $4 230 важна не только как ближайшая поддержка. Она соответствует коррекции Фибоначчи 61,8% от роста золота с июльского минимума $3 942,43 до $4 697,07. Возврат более 60% этого подъема снижает вероятность того, что августовское восстановление перерастет в устойчивое ралли. При этом сам по себе пробой не подтверждает возобновление более масштабного снижения от $5 598,75.
С сентября золото испытывает давление со стороны роста доходностей казначейских облигаций США, укрепления доллара и новых ожиданий повышения ставки ФРС. До понедельника эти факторы еще не нанесли явного ущерба технической структуре движения от $3 942,43 до $4 697,07. Пробой ниже $4 230 показывает, что давление процентных ставок теперь напрямую проявляется на графике, а не только ограничивает восстановление металла.
Переговоры США и Ирана поддерживают неопределенность вокруг нефти и ставок
Переговоры между США и Ираном столкнулись с новым препятствием. Вашингтон отклонил иранское предложение, предусматривавшее возобновление работы Ормузского пролива и возвращение к ядерным переговорам. Тегеран, в свою очередь, добивался уступок, включая ослабление американской военно-морской блокады и отмену нефтяных санкций. Постоянный представитель США при ООН Майк Уолтц заявил, что Иран требовал снятия санкций и разблокировки замороженных активов в качестве условий для продолжения процесса.
Дипломатические каналы при этом сохраняются. Президент США Дональд Трамп заявил, что новые контакты с Ираном ожидаются на этой неделе, а посредники из Катара продолжили работу с обеими сторонами. Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи также сообщил, что Тегеран готов к переговорам. Таким образом, диалог приостановлен, но не прекращен.
В начале понедельника нефть Brent подорожала примерно на 1,6%, а американская WTI — примерно на 1,1%. Движение отражало новые сомнения в заключении соглашения между США и Ираном в ближайшее время. Для рынка золота важна не только сама геополитическая напряженность, но и то, смогут ли дипломатические усилия ослабить ценовой шок на энергорынке, а вместе с ним — инфляционное и процентное давление.
С начала войны с участием Ирана в конце февраля периоды усиления напряженности неоднократно подталкивали цены на нефть вверх, после чего менялись инфляционные ожидания и оценки будущей денежно-кредитной политики. На старте понедельничных торгов рынок оценивал вероятность еще одного повышения ставки ФРС в октябре примерно в две трети. В сентябре Федрезерв повысил ставку на 25 базисных пунктов, доведя целевой диапазон до 3,75–4,00%. Представители регулятора также продолжали подчеркивать, что инфляционное давление связано не только с ценами на нефть.
$4 113,82 — ближайшая проверка нисходящего импульса
После падения ниже $4 230 внимание рынка сместилось к отметке $4 113,82. Этот уровень соответствует проекции Фибоначчи 61,8% от снижения с $4 697,07 до $4 234,68, рассчитанной от максимума восстановления $4 399,58. Убедительный пробой ниже него укажет на усиление нисходящего импульса, начавшегося от $4 697,07, и повысит вероятность движения к зоне $3 937,19–$3 942,43.
Уровень $3 937,19 представляет собой 100%-ную проекцию снижения и находится практически рядом с июльским минимумом $3 942,43. Эта зона станет более важной проверкой широкого тренда, чем $4 113,82. Откат от $4 697,07 пока не приобрел однозначную форму импульсного снижения и все еще может трактоваться как коррекция, например в виде зигзага. Однако после потери более 61,8% предыдущего роста такая интерпретация становится менее убедительной.
Если движение от $3 942,43 до $4 697,07 было началом нового импульсного роста, покупатели обычно ожидали бы, что коррекция остановится на более высоком уровне. Более глубокое снижение также повысило вероятность того, что августовское восстановление было волной B, то есть коррекционным подъемом внутри более крупного снижения от $5 598,75. Это еще не подтверждает разворот тренда: решающим станет поведение золота у нижних уровней поддержки.
Зона $3 942 определит состояние широкого тренда
Если золото найдет поддержку в диапазоне $3 937,19–$3 942,43, сформирует явно коррекционный, перекрывающийся отскок, а затем не сможет пробить область $4 399,58–$4 402,40, структура по-прежнему может соответствовать масштабной коррекции, а не ускорению снижения.
Напротив, уверенный пробой ниже $3 942,43 лишит рынок точки начала августовского восстановления и даст более веские основания считать, что широкое снижение от $5 598,75 возобновилось. Следующим долгосрочным ориентиром снижения тогда станет $3 606,83 — уровень коррекции 50% всего подъема от $1 614,92 до $5 598,75. Однако это удаленная отметка, а не ближайшая цель только из-за падения ниже $4 230. Сначала рынку потребуется проверить уровни $4 113,82 и $3 942,43.
Для ослабления давления золоту нужно вернуться выше $4 316
Чтобы ослабить краткосрочную медвежью структуру, золоту сначала потребуется вернуть уровень $4 315,82. Он находится рядом с 55-периодной экспоненциальной скользящей средней на четырехчасовом графике, расположенной примерно на $4 312, поэтому выступает одновременно горизонтальным и динамическим сопротивлением. Пока котировки остаются ниже $4 315,82, риски дальнейшего снижения в ближайшей перспективе сохраняются.
Индекс относительной силы RSI на четырехчасовом графике опустился примерно к 30. После резкого падения отскок не был бы необычным, но один только выход из зоны перепроданности не восстановит техническую картину. Возврат выше $4 315,82 стал бы более убедительным признаком ослабления нисходящего импульса, а не простой паузы в снижении. На дневном графике золото ранее столкнулось с сопротивлением около $4 333, где проходит 55-дневная скользящая средняя. На недельном графике котировки опустились ниже 55-недельной средней в районе $4 225. Ни один из этих сигналов сам по себе не подтверждает возобновление долгосрочного снижения, но оба повышают давление на покупателей.
Ключевые уровни остаются следующими: $4 230 — первая зона предупреждения, $4 113,82 — проверка нисходящего импульса, а диапазон $3 937,19–$3 942,43 — порог для оценки широкого тренда. Существенный прогресс в переговорах США и Ирана, способный резко снизить цены на нефть, мог бы ослабить инфляционные и процентные риски. Пока же, если $4 315,82 продолжит ограничивать отскоки, а энергетические цены будут влиять на инфляционные ожидания и оценку ставок, золото останется под краткосрочным давлением.