Western Alliance Bancorp (WAL) увеличила чистую прибыль, прибыль на акцию и доход до вычета резервов под кредитные потери за III квартал 2026 года. Банк также сообщил о снижении стоимости депозитов, расширении чистой процентной маржи и улучшении показателей проблемных активов. Результаты показывают, что базирующийся в Финиксе банк продолжает управлять стоимостью фондирования и кредитным портфелем в условиях конкуренции на банковском рынке.
Чистая прибыль достигла $277,2 млн
Чистая прибыль Western Alliance в III квартале составила $277,2 млн против $268,8 млн во II квартале и $260,5 млн годом ранее. Прибыль на акцию достигла $2,45, совпав с ожиданиями аналитиков и превысив показатели предыдущего квартала ($2,36) и III квартала 2025 года ($2,28). В годовом выражении EPS выросла на 7,5%.
Рентабельность средних активов повысилась до 1,12%. Доход до вычета резервов под кредитные потери (PPNR) составил $419,1 млн, увеличившись на 6,4% год к году, или примерно на $25 млн. CEO компании Кеннет А. Веккьоне заявил, что качество исполнения операционной стратегии помогло довести PPNR примерно до $419 млн и обеспечить рост показателя в годовом выражении.
Штаб-квартира Western Alliance находится в Финиксе, штат Аризона. Основная деятельность ведется через Western Alliance Bank и включает коммерческий банкинг, управление казначейскими операциями, кредитование малых и средних компаний, а также обслуживание ряда специализированных коммерческих сегментов. Главным источником выручки остаются процентные доходы от кредитов и ценных бумаг, дополненные комиссионными доходами от банковских услуг.
Чистая процентная маржа расширилась на фоне стабильных депозитов
Чистая процентная маржа в III квартале выросла до 3,57% с 3,53% как кварталом ранее, так и годом ранее. Western Alliance сообщила, что более высокая доходность процентных активов и снижение стоимости депозитов клиентов помогли компенсировать давление конкуренции за фондирование на банковскую маржу.
Объем депозитов на конец квартала составил $81,8 млрд против $81,9 млрд во II квартале и $77,2 млрд годом ранее. Объем кредитов, удерживаемых для инвестирования (HFI), увеличился до $61,5 млрд с $60,9 млрд в предыдущем квартале и $56,6 млрд в III квартале 2025 года. Стабильная депозитная база и продолжающийся рост кредитования стали ключевыми характеристиками операционных результатов банка.
| Финансовый показатель | III квартал 2026 | II квартал 2026 | III квартал 2025 |
|---|---|---|---|
| Чистая прибыль | $277,2 млн | $268,8 млн | $260,5 млн |
| Прибыль на акцию | $2,45 | $2,36 | $2,28 |
| Чистая процентная маржа | 3,57% | 3,53% | 3,53% |
| Общий объем депозитов | $81,8 млрд | $81,9 млрд | $77,2 млрд |
| Кредиты, удерживаемые для инвестирования | $61,5 млрд | $60,9 млрд | $56,6 млрд |
Доля не приносящих процентный доход кредитов снизилась до 0,79%
Объем кредитов без начисления процентного дохода снизился до 0,79% от кредитов, удерживаемых для инвестирования. Резерв под кредитные потери вырос до 0,93% кредитного портфеля. Снижение доли неработающих кредитов указывает на улучшение текущих показателей качества активов, тогда как увеличение резерва говорит о сохранении буфера на случай возможного ухудшения экономической ситуации.
Непроцентные расходы в квартале выросли главным образом из-за увеличения затрат на оплату труда и социальные выплаты сотрудникам. Коэффициент эффективности составил 58,1%, при этом общий уровень расходов оставался управляемым. Для банков коэффициент эффективности, чистая процентная маржа и резервы под кредитные потери являются важными показателями качества прибыли и устойчивости операционной модели, особенно когда в центре внимания находятся стоимость фондирования и конкуренция за заемщиков.
Модель оценки указывает на недооценку акций
Согласно приведенным оценочным данным, показатель GF Score Western Alliance составил 89 баллов из 100, а расчетная GF Value — $93,77 на акцию. На тот момент рыночная цена акции составляла $73,63. Модель указывала, что акции торговались примерно на 21,5% ниже расчетной стоимости; разница между расчетной оценкой и рыночной ценой не гарантирует будущую динамику котировок.
Компания получила 9 баллов из 10 за прибыльность и 10 из 10 за рост, однако ее оценка финансовой устойчивости составила 2 балла из 10. Эти показатели отражают сильные текущие результаты по прибыли и росту, но одновременно указывают на финансовую устойчивость как на фактор, который необходимо учитывать при оценке компании.
За последние 12 месяцев инсайдеры в совокупности продали акций примерно на $5,5 млн. В настоящее время акции находятся во владении семи инвесторов: последние квартальные данные показывают, что четыре из них увеличили свои позиции, а пять сократили их. Эти сведения о сделках и структуре владения являются рыночными индикаторами, но сами по себе не объясняют будущие финансовые результаты или движения цены акций.
Основными итогами квартала стали рост прибыли, снижение стоимости депозитов и улучшение показателей качества кредитов. Продажи акций инсайдерами, низкая оценка финансовой устойчивости и изменения стоимости фондирования в банковском секторе остаются важными факторами при оценке результатов Western Alliance.