หลังธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่กรอบ 3.75%-4% เมื่อวันที่ 16 กันยายน ตลาดจะติดตามรายงานการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น ตลอดจนข้อมูลเงินเฟ้อ การเติบโตทางเศรษฐกิจ การจ้างงาน และภาคการผลิตของสหรัฐฯ ที่ทยอยเปิดเผยในสัปดาห์นี้ ข้อมูลเหล่านี้อาจเปลี่ยนมุมมองต่อนโยบายของเฟดในการประชุมวันที่ 28 ตุลาคม และส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดอลลาร์ หุ้นสหรัฐฯ และบิตคอยน์
เควิน วอช ประธานเฟดไม่ได้ให้คำมั่นว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในการแถลงข่าวครั้งก่อน พร้อมระบุว่านโยบายควรพิจารณาจากแนวโน้มโดยรวม ไม่ใช่ปล่อยให้ตัวเลขเพียงรายการเดียวเป็นตัวกำหนด อย่างไรก็ตาม ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยสะท้อนว่าเทรดเดอร์ประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคมไว้ราว 64%
โดยทั่วไป การขึ้นดอกเบี้ยทำให้ผลตอบแทนจากการออมและพันธบัตรเพิ่มขึ้น และอาจเปลี่ยนความต้องการจัดสรรเงินเข้าสินทรัพย์เสี่ยง ขณะนั้นบิตคอยน์ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 84,728 ดอลลาร์ ข้อมูลในสัปดาห์นี้จึงมีบทบาทต่อการประเมินว่าเฟดจะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมหรือไม่ ซึ่งเป็นตัวแปรสำคัญต่อการกำหนดราคาสินทรัพย์หลายตลาด
รายงานประชุม BOJ ชี้จังหวะขึ้นดอกเบี้ยและส่วนต่างผลตอบแทน
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีกำหนดเผยแพร่รายงานการประชุมนโยบายการเงินวันที่ 30-31 กรกฎาคมในวันจันทร์ รายงานดังกล่าวจะสะท้อนการอภิปรายของคณะกรรมการในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการขึ้นดอกเบี้ยสองครั้ง โดย BOJ ปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นสู่ระดับประมาณ 1% ในเดือนมิถุนายน และปรับขึ้นอีกครั้งสู่ประมาณ 1.25% เมื่อวันที่ 18 กันยายน
แถลงการณ์ของ BOJ ในเดือนกันยายนระบุว่า ธนาคารกลางจะเดินหน้าปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อไป อัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นยังต่ำกว่าสหรัฐฯ มากกว่า 2.5 จุดเปอร์เซ็นต์ หากรายงานประชุมแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มเร่งจังหวะการขึ้นดอกเบี้ย ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ อาจแคบลง และส่งผลต่อตลาดพันธบัตรทั่วโลก
ด้วยเหตุนี้ พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น เงินเยน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และบิตคอยน์จึงเป็นสินทรัพย์ที่ตลาดจะจับตาเมื่อรายงานดังกล่าวเผยแพร่
Core PCE ยังสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อของเฟด
ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล หรือ PCE เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเงินเฟ้อหลักที่เฟดใช้ประกอบการตัดสินใจ และยังสะท้อนพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค ขณะที่ Core PCE จะไม่นับรวมราคาอาหารและพลังงานซึ่งมีความผันผวนสูง
ข้อมูลของสำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ ระบุว่า ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดเดือนกรกฎาคม Core PCE เพิ่มขึ้น 3.3% ตลาดคาดว่าอัตราการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคมจะอยู่ที่ 3.4% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของเฟดอย่างชัดเจน นอกจากนี้ คาดว่าการใช้จ่ายผู้บริโภคในเดือนสิงหาคมจะเพิ่มขึ้น 0.5% จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งจะเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนมากที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี
หากเงินเฟ้อและการใช้จ่ายยังแข็งแกร่งพร้อมกัน ตลาดอาจกลับมาประเมินใหม่ว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงนานเพียงใด แต่หากตัวเลขชะลอลง ความคาดหวังต่อนโยบายก็อาจเปลี่ยนแปลงตามไปด้วย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ดอลลาร์ ดัชนี S&P 500 ดัชนี Nasdaq และบิตคอยน์ล้วนมีโอกาสตอบสนองต่อข้อมูลดังกล่าว
GDP ไตรมาส 2 ฉบับสุดท้ายอาจปรับประมาณการการเติบโต
สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเผยแพร่ประมาณการ GDP ไตรมาส 2 ครั้งที่สามและเป็นครั้งสุดท้ายในวันพุธ GDP ใช้วัดมูลค่ารวมของการผลิตสินค้าและบริการในระบบเศรษฐกิจ โดยประมาณการครั้งที่สองระบุว่าเศรษฐกิจไตรมาส 2 ขยายตัวในอัตรารายปี 1.5% ลดลงจาก 2.1% ในไตรมาสแรก
ตัวเลขฉบับสุดท้ายจะช่วยให้ตลาดประเมินว่าแรงส่งของเศรษฐกิจชะลอลงเพิ่มเติมหรือไม่ และเมื่อพิจารณาร่วมกับข้อมูลเงินเฟ้อ ก็จะมีผลต่อการประเมินนโยบายเฟดและสภาพแวดล้อมด้านผลประกอบการของบริษัท
สำหรับตลาดหุ้นและสินทรัพย์คริปโต การเปลี่ยนแปลงของการเติบโตทางเศรษฐกิจเมื่อประกอบกับความคาดหวังด้านดอกเบี้ย มักมีความสำคัญมากกว่าการพิจารณาตัวชี้วัดใดตัวชี้วัดหนึ่งเพียงลำพัง
การจ้างงานเดือนกันยายนมีแนวโน้มชะลอลง
อีกประเด็นที่ตลาดจะติดตามคือภาวะการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน นักวิเคราะห์คาดว่าการจ้างงานใหม่จะอยู่ที่ 90,000 ตำแหน่ง ลดลงจาก 162,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม
การจ้างงานที่ชะลอลงอาจทำให้ตลาดปรับมุมมองต่อความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจและทิศทางนโยบายการเงิน แต่ผลกระทบที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับว่าตัวเลขดังกล่าวสอดคล้องกับข้อมูลตัวชี้วัดอื่นหรือไม่
เฟดเคยระบุชัดเจนว่าจะไม่ใช้ตัวเลขเพียงรายการเดียวเป็นเกณฑ์ตัดสินนโยบาย ดังนั้น เทรดเดอร์จึงต้องพิจารณาข้อมูลการจ้างงาน การใช้จ่าย และเงินเฟ้อร่วมกัน แทนการมองตัวเลขการจ้างงานใหม่เพียงอย่างเดียวว่าเป็นข้อสรุปว่าดอกเบี้ยจะขึ้นต่อหรือหยุดขึ้น
ข้อมูลภาคการผลิตช่วยวัดอุปสงค์ของเศรษฐกิจ
ข้อมูลภาคการผลิตในสัปดาห์นี้จะช่วยให้ตลาดประเมินกิจกรรมของภาคธุรกิจและระดับอุปสงค์ นักลงทุนจะนำข้อมูลดังกล่าวไปเปรียบเทียบกับ GDP การใช้จ่ายผู้บริโภค และการจ้างงาน เพื่อพิจารณาว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลงหรือไม่
การเผยแพร่ตัวชี้วัดทั้งห้ารายการต่อเนื่องกันอาจทำให้การกำหนดราคาตามเส้นทางดอกเบี้ยปรับเปลี่ยนทีละระยะตามข้อมูลที่ออกมา สินทรัพย์ที่ตลาดให้ความสนใจ ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดอลลาร์ หุ้นสหรัฐฯ และบิตคอยน์