ธนาคารกลางเกาหลีใต้เตือนความเสี่ยงในตลาดอสังหาริมทรัพย์

ธนาคารกลางเกาหลีเตือนว่า การเพิ่มขึ้นของราคาบ้านและการสะสมหนี้กำลังคุกคามเสถียรภาพทางการเงิน

รายงานเสถียรภาพทางการเงินที่ออกโดยธนาคารกลางของเกาหลีเมื่อวันพุธที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าราคาบ้านในโซลและพื้นที่ใกล้เคียงยังคงพุ่งสูงขึ้นซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจก่อให้เกิดความไม่เสถียรภาพต่อระบบการเงิน ธนาคารกลางระบุว่าถึงแม้พื้นฐานทางเศรษฐกิจจะค่อนข้างดี แต่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทรัพย์สินกำลังทำให้ครัวเรือนและธุรกิจเพิ่มหนี้อย่างรวดเร็ว ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อระบบการเงินโดยรวม

รายงานชี้แจงว่า หากแนวโน้มการขึ้นราคาบ้านนี้ยังคงดำเนินต่อไป อาจทำให้สัดส่วนหนี้สินเพิ่มขึ้น กระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ และท้าทายเสถียรภาพทางเครดิตของระบบธนาคาร ในช่วงที่เศรษฐกิจเติบโตยังไม่นิ่งนอนใจ ความเสี่ยงนี้สมควรได้รับการเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด

ธนาคารกลางเกาหลีเน้นย้ำว่าทิศทางการเพิ่มขึ้นของหนี้นี้ไม่จำกัดแค่สินเชื่อที่อยู่อาศัย แต่รวมถึงการกู้ยืมเพื่อการบริโภคในรูปแบบอื่น ๆ และการระดมทุนของธุรกิจซึ่งกำลังแพร่กระจายผ่านหลายช่องทาง

ความเปราะบางทางการเงินภายใต้แรงกดดันทางการเมืองและภายนอก

รายงานของธนาคารกลางเกาหลียังกล่าวถึงว่าครึ่งแรกของปี 2025 เกาหลีเผชิญกับความท้าทายจากความตึงเครียดทางการเมืองภายในและการค้าแรงเสียดทานภายนอกแต่ระบบการเงินโดยรวมยังคงมั่นคง โดยเฉพาะในบริบทที่วุฒิสภาฟันธงอดีตประธานาธิบดีออกจากตำแหน่งและรัฐบาลทรัมป์เรียกเก็บภาษีบนสินค้านำเข้าจากเกาหลี ตลาดเผชิญความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในช่วงนั้น

รายงานระบุว่าในช่วงเวลาดังกล่าว การแกว่งของตลาดการเงินทวีความรุนแรง โดยเฉพาะในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนและหุ้นที่มีการขายชั่วคราว แต่ด้วยระบบการกำกับดูแลทางการเงินที่ดีและกลไกกันกระปุก ในหลายดัชนีสำคัญ ธนาคารเกาหลียังรักษาเสถียรภาพได้

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางเตือนว่าเมื่อสภาพแวดล้อมภายนอกเปลี่ยน การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและเกาหลียังคลุมเคลือ พร้อมกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยโลกที่ไม่แน่นอน ทำให้ตลาดการเงินของเกาหลีอาจเผชิญกับแรงกดดันจากการสั่นสะเทือนที่กว้างขึ้น

ความเสี่ยงระยะกลางและระยะยาว: อสังหาริมทรัพย์ หนี้สิน และการประสานนโยบาย

ธนาคารกลางเกาหลีในรายงานเรียกร้องให้รัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินเสริมสร้างการประสานงานทางนโยบายอย่างระมัดระวัง โดยเฉพาะการควบคุมสินเชื่อที่เกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์เพื่อป้องกันการเกิดฟองสบู่ในอสังหาริมทรัพย์ นอกจากนี้ยังควรเสริมสร้างการกำกับดูแลกลุ่มผู้กู้ความเสี่ยงสูง เพื่อหลีกเลี่ยงการกู้ยืมเกินจากแรงกระตุ้นของราคาบ้านที่พุ่งสูง

นอกจากนี้ ธนาคารกลางเสนอว่าในการกำหนดนโยบายในอนาคต ควรพิจารณาทั้งโครงสร้างหนี้ครัวเรือนที่เปลี่ยนแปลง การกระจายของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ในพื้นที่ต่าง ๆ รวมถึงความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นระหว่างนโยบายการเงินและเป้าหมายเสถียรภาพทางการเงิน รายงานระบุว่า "นโยบายที่เน้นการสนับสนุนตลาดอสังหาริมทรัพย์มากเกินไปอาจเกิดผลลัพธ์ที่ตรงกันข้าม"

การเฝ้าระวังต่อเนื่องเกี่ยวกับความยืดหยุ่นทางการเงินและปัจจัยโลก

ในตอนท้าย ธนาคารกลางเกาหลีเน้นว่า ถึงแม้ระบบการเงินปัจจุบันยังมีความยืดหยุ่น แต่ไม่ควรมองข้ามความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงินที่อาจเกิดจากแรงกดดันของอสังหาริมทรัพย์และหนี้สิน ในอนาคตจะเฝ้าระวังต่อผลการดำเนินการของสินทรัพย์และหนี้สินของครัวเรือนและธุรกิจ และปรับเปลี่ยนกรอบการกำกับดูแลให้สอดคล้องตามแนวโน้มเศรษฐกิจทั่วโลก

นักลงทุนและผู้กำหนดนโยบายได้รับการเตือนให้ระมัดระวัง โดยเฉพาะในเผชิญกับความไม่แน่นอนของภูมิรัฐศาสตร์โลกและอิทธิพลของแนวทางนโยบายของเฟดที่อาจนำไปสู่แรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุน ต้องรักษาการดำเนินการของระบบการเงินให้ดี