Peter Brandt เทรดเดอร์อาวุโสระบุว่า กราฟทองคำรายสัปดาห์กำลังก่อตัวเป็นรูปแบบ Head and Shoulders หากราคาหลุดแนวรับบริเวณ 4,100–4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เป้าหมายขาลงตามการวิเคราะห์กราฟอาจอยู่ที่ 2,890 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Brandt ย้ำว่านี่เป็นเพียงสถานการณ์ทางเทคนิค ไม่ใช่การคาดการณ์ราคา และการซื้อทองคำต่อเนื่องของธนาคารกลางจีนอาจช่วยพยุงตลาดได้
แนวรับ 4,100–4,200 ดอลลาร์เป็นจุดสำคัญ
รูปแบบ Head and Shoulders มีจุดสูงสุดสามจุด โดยจุดกลางสูงที่สุด และมักถูกมองเป็นสัญญาณว่าแรงส่งขาขึ้นเริ่มลดลง Brandt มองว่า หากราคาหลุดบริเวณเส้นคอของรูปแบบ แรงขายอาจเพิ่มขึ้น โดยระดับเป้าหมายที่คำนวณจากกราฟอยู่ที่ 2,890 ดอลลาร์ต่อออนซ์
เป้าหมายดังกล่าวต่ำกว่าราคาทองคำในปัจจุบันมาก โดยทั่วไปเทรดเดอร์จะพิจารณาว่าราคาปิดต่ำกว่าเส้นคอหรือไม่ มากกว่าจะสรุปว่าขาลงเริ่มต้นแล้วเพียงเพราะเห็นรูปแบบนี้ Brandt ยังเตือนด้วยว่าแผนภูมิทางเทคนิคไม่สามารถชี้ทิศทางตลาดได้เพียงลำพัง และราคาจริงอาจไม่เคลื่อนไหวตามรูปแบบมาตรฐาน
ราคาทองต่ำกว่าสถิติเดือนมกราคมราว 22%
ณ วันที่ 10 ตุลาคม ทองคำซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,194 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เกือบ 5,405 ดอลลาร์ในเดือนมกราคมราว 22% แม้ราคาจะปรับขึ้นในวันศุกร์ แต่ทองคำยังลดลงประมาณ 4% นับตั้งแต่ต้นปี ช่วงที่ผ่านมา ราคาผันผวนในกรอบกว้าง ขณะที่นักลงทุนกลับมาประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ
การเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังความผันผวนของทองคำ หากตลาดปรับมุมมองต่อทิศทางดอกเบี้ยต่อไป ราคาทองอาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม แต่รูปแบบกราฟในขณะนี้ยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันว่าแรงกดดันดังกล่าวจะกลายเป็นขาลงต่อเนื่อง
ธนาคารกลางจีนซื้อทองต่อเนื่อง 23 เดือน
ธนาคารประชาชนจีนเพิ่มทองคำสำรอง 740,000 ออนซ์ในเดือนนี้ นับเป็นการซื้อเพิ่มรายเดือนมากที่สุดตั้งแต่ปี 2023 และเป็นการซื้อทองต่อเนื่องเดือนที่ 23 ความต้องการจากธนาคารกลางจึงเป็นอีกปัจจัยที่ตลาดใช้ติดตามพื้นฐานของทองคำ และอาจช่วยรองรับราคาเมื่อปรับตัวลง อย่างไรก็ตาม ยังไม่อาจสรุปได้ว่าแรงซื้อดังกล่าวจะชดเชยความเสี่ยงขาลงทางเทคนิคได้ทั้งหมด
คาดว่าความผันผวนของทองคำในปี 2026 จะสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 1982 การเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์ดอกเบี้ยธนาคารกลางสหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น ต่างทำให้ตลาดประเมินราคาทองคำใหม่ ประเด็นที่ตลาดจับตาต่อจากนี้คือแนวรับบริเวณ 4,100–4,200 ดอลลาร์จะยังรับราคาได้หรือไม่ และธนาคารกลางจีนจะซื้อทองต่อเนื่องหรือไม่ ส่วนรูปแบบ Head and Shoulders จะยืนยันการปรับลงหรือไม่นั้นยังไม่แน่นอน