หุ้น SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 9 และแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 มูลค่าตลาดของบริษัทลดจากกว่า 8.79 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 เหลือประมาณ 2.42 พันล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน หุ้นที่ถูกขายชอร์ตมีสัดส่วนราว 40% ของหุ้นหมุนเวียน ทำให้ SoundHound เป็นหนึ่งในหุ้นที่มีสถานะขายชอร์ตสูงในตลาดสหรัฐฯ
แรงกดดันต่อราคาหุ้นเกิดขึ้นในช่วงที่บริษัทเดินหน้าขยายธุรกิจ SoundHound ซึ่งได้รับการลงทุนจาก Nvidia เข้าซื้อกิจการ LivePerson ด้วยมูลค่า 43 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยมีแผนนำบริการ AI เสียง ผู้ช่วยอัจฉริยะ และการรับส่งข้อความดิจิทัลมารวมไว้บนแพลตฟอร์ม OASYS นักลงทุนจึงจับตาว่าบริษัทจะผสานธุรกิจได้ราบรื่นเพียงใด และจะรับภาระต้นทุนการดำเนินงานได้หรือไม่ในช่วงที่ยังขาดทุน
หุ้นถูกขายชอร์ตคิดเป็น 40% ของหุ้นหมุนเวียน
ข้อมูลระบุว่า สถานะขายชอร์ตใน SoundHound คิดเป็นประมาณ 40% ของหุ้นที่หมุนเวียนในตลาด สัดส่วนระดับนี้สะท้อนว่ามีนักลงทุนจำนวนมากวางสถานะโดยคาดว่าราคาหุ้นอาจลดลงต่อ และอาจทำให้ความผันผวนสูงขึ้น หากผู้ขายชอร์ตจำนวนมากปิดสถานะพร้อมกัน ราคาหุ้นก็อาจดีดตัวเร็วได้ อย่างไรก็ดี สัดส่วนขายชอร์ตที่สูงเพียงอย่างเดียวไม่ได้บ่งชี้ทิศทางราคา หากปัจจัยพื้นฐานและสภาพคล่องยังไม่เปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน
ราคาหุ้นลดลงเกือบ 80% จากระดับสูงสุด ขณะที่มูลค่าตลาดที่หดตัวสะท้อนการประเมินใหม่ของนักลงทุนต่อมูลค่าหุ้น ความสามารถในการทำกำไร และความต่อเนื่องของการเติบโต SoundHound เคยได้รับความสนใจจากธุรกิจ AI เสียง แต่เมื่อตลาดให้ความสำคัญกับคุณภาพรายได้และความเร็วในการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์มากขึ้น ผลประกอบการของหุ้นจึงไม่ได้ขึ้นอยู่กับกระแส AI เพียงอย่างเดียว
ซื้อ LivePerson เพิ่มโจทย์การผสานธุรกิจ
หลังเข้าซื้อ LivePerson ทาง SoundHound ต้องการผสานระบบโต้ตอบด้วยเสียงเข้ากับบริการรับส่งข้อความดิจิทัล และนำเสนอผลิตภัณฑ์ AI ที่ครอบคลุมขึ้นผ่านแพลตฟอร์ม OASYS แม้ดีลมีมูลค่า 43 ล้านดอลลาร์ แต่การปิดธุรกรรมไม่ได้หมายความว่ารายได้หรือกำไรจะดีขึ้นทันที
ในช่วงที่บริษัทยังขาดทุน นักลงทุนจะติดตามการย้ายลูกค้า การรวมผลิตภัณฑ์ การสนับสนุนด้านการขาย และต้นทุนการดำเนินงานหลังการซื้อกิจการ หากการผสานธุรกิจล่าช้ากว่าที่คาด ทั้งธุรกิจเสียงเดิมและบริการส่งข้อความที่เพิ่มเข้ามาอาจต้องแข่งขันกันใช้ทรัพยากร ความกังวลต่อการดำเนินงานหลังดีลเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กดดันราคาหุ้น
รายได้ยังโต แต่ชะลอลงจากไตรมาสก่อนหน้า
รายได้ของ SoundHound ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ยังเป็นอัตราการเติบโตสูง แต่ชะลอลงจากหลายไตรมาสก่อนหน้า สำหรับบริษัท AI ที่มีมูลค่าสูง การเติบโตของรายได้ที่ช้าลงอาจกระทบมุมมองต่อนกระแสเงินสดในอนาคตและระดับมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะเมื่อบริษัทยังไม่สามารถทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ
ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้ทั้งปีจะอยู่ที่ 230–260 ล้านดอลลาร์ เมื่อเริ่มรวมผลประกอบการของ LivePerson รายได้จริงอาจสูงกว่ากรอบคาดการณ์ดังกล่าว แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้จะช่วยให้อัตรากำไรและกระแสเงินสดดีขึ้นหรือไม่ ยังขึ้นอยู่กับการผสานธุรกิจ ความต้องการของลูกค้า และการควบคุมค่าใช้จ่าย
ราคาหลุดแนวรับ 5.80 ดอลลาร์
ในเชิงเทคนิค หุ้น SOUN หลุดแนวรับสำคัญบริเวณ 5.80 ดอลลาร์ ซึ่งอยู่ใกล้ขอบล่างของรูปแบบสามเหลี่ยมขาลง และเป็นระดับที่ผู้ค้าบางส่วนใช้พิจารณาว่าแนวโน้มเดิมยังดำเนินต่อหรือไม่ ขณะนี้ราคาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลายเส้น สะท้อนภาพราคาที่อ่อนแอทั้งในระยะสั้นและระยะกลาง
ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ลดลงมาใกล้ระดับ 30 ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2026 โดย RSI ใกล้ระดับดังกล่าวมักสะท้อนแรงขายที่มาก แต่ไม่ได้ยืนยันว่าราคาจะฟื้นตัวทันที หากแรงขายยังดำเนินต่อ หุ้นก็อาจปรับลงได้อีก ขณะที่สถานะขายชอร์ตในระดับสูงก็เปิดทางให้เกิดแรงซื้อคืนและภาวะบีบชอร์ตระยะสั้น หากผู้ขายชอร์ตปิดสถานะพร้อมกัน
ราคาเป้าหมายนักวิเคราะห์สูงกว่าราคาตลาด
แม้หุ้นจะปรับลงต่อเนื่อง แต่นักวิเคราะห์บางรายยังประเมินราคาเป้าหมายสูงกว่าระดับปัจจุบัน DA Davidson กำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 10 ดอลลาร์, HC Wainwright ที่ 20 ดอลลาร์ และ Cantor Fitzgerald ที่ 15 ดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนมุมมองของนักวิเคราะห์ต่อการเติบโตของรายได้ การผสานแพลตฟอร์ม AI และความสามารถในการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์ในอนาคต ไม่ได้หมายความว่าราคาหุ้นจะไปถึงระดับดังกล่าวแน่นอน
ณ วันที่ 10 ตุลาคม หุ้น SoundHound ซื้อขายที่ประมาณ 5.40 ดอลลาร์ ลดลง 2.17% ระหว่างวัน ส่วนหุ้น Nvidia อยู่ที่ประมาณ 229.33 ดอลลาร์ ลดลง 0.50% ประเด็นที่ตลาดติดตามต่อไป ได้แก่ การทำรายได้ให้เป็นไปตามเป้าหมาย ข้อมูลผลประกอบการหลังรวม LivePerson ความคืบหน้าในการลดผลขาดทุน และความผันผวนที่อาจเกิดจากสถานะขายชอร์ตในระดับสูง