ความเชื่อมั่นของ CFO บริษัทอเมริกันเริ่มกลับมา แต่ภาษียังคงเป็นปัญหาใหญ่

ภูมิหลังการเพิ่มความมั่นใจ

จากการสำรวจรายไตรมาสที่จัดทำร่วมกันระหว่างธนาคารกลางสหรัฐและสถาบันหลายแห่ง พบว่าผู้บริหารการเงินระดับสูงของบริษัทสหรัฐในไตรมาสที่สามแสดงออกถึงความเป็นบวกรุนแรงมากยิ่งขึ้น ผู้บริหารบริษัทโดยทั่วไปเห็นว่าความผันผวนของตลาดที่เกิดจากความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าในครึ่งปีแรกได้ทุเลาลง ทำให้คาดการณ์การดำเนินงานมีความมั่นคงมากขึ้น ความชัดเจนของทิศทางนโยบายช่วยให้บริษัทมีข้อมูลอ้างอิงในการวางแผนการลงทุนและการจัดหาเงินทุน รวมทั้งลดความไม่แน่นอนบางประการลง

อัตราภาษียังคงเป็นความกังวลหลัก

แม้ว่าชั้นขุ่นมัวของนโยบายจะได้รับการเคลียร์บ้าง แต่ปัญหาอัตราภาษียังคงอยู่ ผู้บริหารฝ่ายการเงินหลายคนระบุว่า ผลกระทบของอัตราภาษีต่อค่าใช้จ่ายและราคายังไม่ได้หายไป ในปีหน้าภาษีอาจยังเป็นที่มากดดันสำคัญ ควรสังเกตว่า แม้อัตราส่วนของผู้ที่มองอัตราภาษีเป็นข้อกังวลหลักจะลดลงบ้าง แต่ความสำคัญยังคงสูง แสดงให้เห็นว่าความกังวลของบริษัทต่อค่าใช้จ่ายนำเข้ายังไม่สามารถบรรเทาลงได้อย่างเต็มที่

การส่งต่อค่าใช้จ่ายและคาดการณ์ราคา

เมื่อระดับอัตราภาษีเริ่มชัดเจน บริษัทต่างๆ กำลังปรับกลยุทธ์อย่างแข็งขัน บางบริษัทที่พึ่งพาวัตถุดิบนำเข้า วางแผนที่จะเพิ่มราคาผลิตภัณฑ์เพื่อนำค่าใช้จ่ายไปให้กับผู้บริโภค ซึ่งหมายความว่าผู้บริโภคอาจต้องเผชิญกับราคาสินค้าที่สูงขึ้นในอนาคต ผลการสำรวจแสดงให้เห็นว่า บริษัทมีการคาดหวังว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในปีหน้า โดยเฉพาะในกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมการผลิตและค้าปลีกมีการคาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในปี 2026 อย่างชัดเจน

วามรอบคอบในด้านนโยบาย

เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐมีความระมัดระวังต่อผลกระทบของอัตราภาษี ไม่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว จนกว่าจะเห็นการตอบสนองของอัตราเงินเฟ้อต่อภาษี นักวิเคราะห์เห็นว่าท่าทีนั้นสะท้อนถึงความกังวลเรื่องผลกระทบของเงินเฟ้อที่อาจเกิดต่อความพยายามการต้านเงินเฟ้อในอดีต

แนวคิดการรับมือระยะยาวของบริษัท

นักวิจัยหลายท่านในรายงานระบุว่า ภาระทางราคาที่เกิดขึ้นจากภาษีไม่ได้เป็นแค่ปรากฏการณ์ระยะสั้นแต่คาดว่าจะยืดเยื้อถึงปี 2026 หรือไกลกว่า ผู้บริหารบริษัทคาดว่า สิ่งนี้จะเป็นการต่อสู้ "ในระยะยาว" ดังนั้นบางบริษัทจึงเริ่มปรับปรุงโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานและหาทางเลือกในการจัดหาของใหม่เพื่อลดผลกระทบในอนาคตจากการเปลี่ยนแปลงอัตราภาษี ในเวลาเดียวกัน บริษัทค้าปลีกและสินค้าอุปโภคบริโภคบางรายได้เริ่มปรับกลยุทธ์การตั้งราคาโดยค่อยๆ เพิ่มราคาเพื่อตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายที่อาจเกิดขึ้น

มุมมองและผลกระทบต่อตลาด

โดยรวมแล้ว ความมั่นใจของผู้บริหารการเงินบริษัทสหรัฐเพิ่มขึ้นจริง แต่สัญญาณบวกเหล่านี้ถูกลดทอนลงด้วยความเสี่ยงที่เกิดจากภาษี หากสภาพเศรษฐกิจโลกไม่สามารถปรับปรุงได้อย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า ทั้งบริษัทและผู้บริโภคอาจต้องแบกภาระราคาแรงกดดันที่สูงขึ้น สำหรับผู้กำหนดนโยบาย การหาสมดุลระหว่างการเติบโตและการควบคุมเงินเฟ้อจะเป็นความท้าทายหลักในอนาคต