ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นทำให้เกิดความผันผวนในตลาดพันธบัตรและเน้นการหลบภั

ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น ตลาดโลกเผชิญกับการเทขายอย่างรุนแรง ไม่เพียงแค่ตลาดหุ้นหลักของโลกที่ได้รับผลกระทบอย่างหนัก ทองคำซึ่งถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยยังประสบกับการลดลงอย่างหนัก และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ท่ามกลางบรรยากาศที่ตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตรทั่วโลกล่มสลาย พฤติกรรมที่มั่นคงของตลาดพันธบัตรจีนจึงน่าสนใจเป็นพิเศษ

ลักษณะการป้องกันความเสี่ยงของพันธบัตรจีน

เมื่อวันที่ 4 มีนาคม ในขณะที่ตลาด A-Share ของจีนมีแรงกดดันให้ลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสำคัญในตลาดพันธบัตรระหว่างธนาคารของจีนมีแนวโน้มลดลงทั่วไป นี้แสดงให้เห็นว่าลักษณะการป้องกันความเสี่ยงของพันธบัตรจีนได้รับการยืนยันในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนในปัจจุบัน นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า การแสดงความมั่นคงนี้ได้จากอัตราสภาพคล่องของตลาดในประเทศที่เป็นบวก และสะท้อนถึงความมั่นใจของตลาดในพันธบัตรจีน

สถานการณ์ในตะวันออกกลางต่อผลกระทบในตลาดพันธบัตรทั่วโลก

นับตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ ที่สหรัฐฯและอิสราเอลโจมตีอิหร่าน ตลาดการเงินทั่วโลกเผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่เพิ่มความตึงเครียดทำให้ตลาดหุ้น พันธบัตร และแม้กระทั่งทองคำเผชิญกับการเทขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะเวลา 10 ปี ได้เพิ่มขึ้นกว่า 10 จุดเบส จนทะลุ 4% การเปลี่ยนแปลงนี้เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นและความไม่แน่นอนในด้านอุปทานพลังงาน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะเวลา 2 ปี ก็ได้เพิ่มขึ้นอีกครั้งในวันที่ 3 มีนาคม ซึ่งแสดงถึงความกังวลของตลาดต่อความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มมากขึ้น นอกจากตลาดพันธบัตรสหรัฐฯแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในยุโรปและญี่ปุ่นซึ่งเป็นเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ ก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการซื้อขายที่เกิดจากการป้องกันความเสี่ยงน้ำมันกำลังเกิดขึ้นทั่วโลก

การแสดงความมั่นคงของตลาดพันธบัตรจีน

ถึงแม้ตลาดพันธบัตรทั่วโลกจะมีความผันผวน แต่ตลาดพันธบัตรจีนแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งเชิงเปรียบเทียบ เมื่อวันที่ 4 มีนาคม ถึงแม้ว่าตลาด A-Share ของจีนมีแนวโน้มลดลง ดัชนีหุ้นเซี่ยงไฮ้ได้ลดลงต่ำกว่า 4100 จุด รวมถึงดัชนีหุ้นเซินเจิ้นและดัชนีหุ้นยุโรปที่ลดลง แต่ในช่วงเวลาเดียวกันตลาดพันธบัตรจีนได้แสดงความมั่นคงชัดเจน ย้ำถึงลักษณะการป้องกันความเสี่ยงของมัน โดยที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของพันธบัตรรัฐบาลส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้น และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะเวลา 2 ปี 5 ปี และ 10 ปีลดลงอย่างทั่วถึง แสดงถึงความต้องการพันธบัตรรัฐบาลจีนที่สูง

การคาดการณ์ตลาดในอนาคต

นักวิเคราะห์ตลาดต่างเห็นพ้องกันว่า ถึงแม้ปัจจัยความไม่แน่นอนภายนอกจะยังคงมีผลกระทบต่อตลาดพันธบัตร แต่ในระยะสั้น ตลาดพันธบัตรจีนยังคงถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐานภายในประเทศและความคาดหวังทางนโยบายการเงิน Qiu Yuanhang นักวิเคราะห์ FICC จาก Citic Securities กล่าวว่าตลาดพันธบัตรจีนจะยังคงเน้นปัจจัยภายใน โดยเฉพาะผลกระทบของนโยบายการเงินต่อสภาพตลาดในระยะสั้น

นอกจากนี้ ท่ามกลางความต่อเนื่องของสภาพคล่องที่ผ่อนคลาย ความนิยมในการจัดพอร์ตพันธบัตรจีนก็เพิ่มมากขึ้น สถาบันต่าง ๆ ส่วนใหญ่มีมุมมองในเชิงบวกต่อการแสดงออกของตลาดพันธบัตรในเดือนมีนาคม คาดว่าปัจจัยภายในและภายนอกจะร่วมกันกำหนดทิศทางของตลาดพันธบัตรในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า