อัตราการบริโภคในออสเตรเลียกลับมาเพิ่มขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนเพิ่มความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูก

การใช้จ่ายพุ่งสูงที่สุดในรอบหลายเดือน กิจกรรมเศรษฐกิจขยายตัวอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลล่าสุดจากออสเตรเลียบ่งชี้ว่าการบริโภคของครัวเรือนเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในเดือนตุลาคม ซึ่งให้สัญญาณอ้างอิงใหม่สำหรับการตัดสินใจทิศทางเศรษฐกิจของธนาคารกลาง ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติชี้ว่า การใช้จ่ายของครัวเรือนในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบเดือนก่อน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้ และสูงกว่าการคาดการณ์ทั่วไปของตลาดที่ 0.6% อย่างชัดเจน
การเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนก็สูงถึง 5.6% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.6% อย่างมาก แสดงให้เห็นว่าถึงแม้ดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูง ความต้องการบริโภคของประชาชนยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์ชี้ว่าการเติบโตนี้แสดงให้เห็นว่าครัวเรือนออสเตรเลียได้กลับมาเพิ่มการใช้จ่ายอีกครั้งภายใต้ปัจจัยต่าง ๆ เช่น การจ้างงานที่แข็งแกร่ง รายได้ที่ดีขึ้น และปัจจัยการบริโภคตามฤดูกาล เป็นการสนับสนุนเศรษฐกิจอย่างเต็มที่ในช่วงสิ้นปี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสามปีทะลุ 4% ตลาดปรับราคาทางเดินดอกเบี้ยใหม่

หลังการประกาศข้อมูลการบริโภค อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสามปีของออสเตรเลียพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วและทะลุ 4% ในระหว่างวัน เป็นครั้งแรกในปีนี้ที่ถึงระดับนี้ การขึ้นของอัตราผลตอบแทนสะท้อนให้เห็นตลาดที่ประเมินทิศทางดอกเบี้ยในอนาคตใหม่ โดยเชื่อว่าธนาคารกลางออสเตรเลียอาจใช้ท่าทีทางนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นในปีหน้า

ในขณะเดียวกัน เงินดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก นักลงทุนส่วนใหญ่มองว่าหากกิจกรรมเศรษฐกิจยังคงแข็งแกร่งและแรงกดดันเงินเฟ้อปรากฏอีกครั้ง นโยบายการเงินอาจเผชิญกับการปรับใหม่ในรอบใหม่

นักค้าขยับคาดการณ์ความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยปีหน้าอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลตลาดอนุพันธ์แสดงว่านักค้าเพิ่มคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเดือนพฤษภาคมปีหน้า จาก 18% ในวันก่อนหน้าเป็น 55% เป็นการเปลี่ยนแปลงแบบวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายเดือน
ในระยะที่ยาวกว่านั้น ตลาดคาดว่าการปรับนโยบายดอกเบี้ยครั้งถัดไปของธนาคารกลางออสเตรเลียจะเกิดขึ้นในปี 2026 โดยแนวโน้มเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าการลดลง

นักค้ากล่าวว่าหากข้อมูลราคาสินค้าในอนาคตยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ความคาดหวังในการขึ้นดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นได้อีก

หลังจากลดดอกเบี้ยต่อเนื่องสามครั้ง ธนาคารกลางอาจหยุดเพื่อดูความคืบหน้าทางเศรษฐกิจ

ธนาคารกลางออสเตรเลียได้ลดดอกเบี้ยลงสามครั้งต่อเนื่องตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ลดลงไปอยู่ที่ 3.6% แต่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าในสัปดาห์หน้า ธนาคารกลางจะเลือกคงดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยน เนื่องจากความเสี่ยงของเงินเฟ้อยังคงมีอยู่เพื่อดูว่าการบริโภคที่กลับมานี้จะทำให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อสูงขึ้นหรือไม่

นักวิเคราะห์ชี้ว่าแม้การใช้จ่ายของครัวเรือนจะฟื้นตัวอย่างดี แต่ระดับเงินเฟ้อที่ยังสูงและการเติบโตของค่าจ้างที่ขึ้นอย่างมั่นคง อาจทำให้ธนาคารกลางออสเตรเลียตัดสินใจอย่างระมัดระวัง เพื่อหลีกเลี่ยงการปรับนโยบายเร็วเกินไปหรือการเข้าสู่การเข้มงวดเร็วเกินไป

นโยบายในอนาคตขึ้นอยู่กับการผสมผสานระหว่างเงินเฟ้อและการจ้างงาน

หน่วยงานวิเคราะห์เศรษฐกิจเห็นว่าเส้นทางดอกเบี้ยในอนาคตยังขึ้นอยู่กับแนวโน้มของเงินเฟ้อหลักและสถานะการจ้างงานเป็นอย่างมาก หากการเติบโตของการบริโภคเปลี่ยนเป็นแรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่อง ธนาคารกลางอาจจำเป็นต้องเริ่มวงจรการเพิ่มดอกเบี้ยใหม่
ในทางกลับกัน หากแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจลดลงในต้นปี นโยบายอาจยังคงอยู่ในระดับเดิม เพื่อหลีกเลี่ยงแรงกดดันต่อการเงินของครัวเรือนและธุรกิจ

การบริโภคที่แข็งแกร่งผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางนโยบาย แต่เศรษฐกิจยังอยู่ในจุดสมดุลสำคัญ

เมื่อข้อมูลการบริโภคในเดือนตุลาคมเกินความคาดหมายอย่างมาก เศรษฐกิจออสเตรเลียเข้าสู่ช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนในการเปลี่ยนแปลงทางนโยบาย แม้ว่าทัศนคติของตลาดในระยะสั้นจะเอียงไปทางการขึ้นดอกเบี้ย แต่การตัดสินใจสุดท้ายของธนาคารกลางยังคงต้องพึ่งพาปัจจัยต่าง ๆ อย่างเงินเฟ้อ การจ้างงาน และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจทั่วโลก ข้อมูลในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะเป็นกุญแจสำคัญในการตัดสินทิศทางนโยบายของออสเตรเลีย