ข้อมูล CPI เดือนกรกฎาคมเผยสัญญาณหลากหลาย
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐที่เพิ่งประกาศล่าสุดในเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง โดยเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้ว่าราคาพลังงานจะลดลงบางส่วน แต่ราคาสินค้าและบริการหลายรายการยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตั๋วเครื่องบิน รถยนต์มือสอง และที่อยู่อาศัย ซึ่งทั้งหมดนี้เกี่ยวข้องใกล้ชิดกับชีวิตความเป็นอยู่ของประชาชนแนวโน้มนี้ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐต้องเผชิญกับปัญหามากขึ้นในการรักษาเสถียรภาพด้านราคาและการเติบโตทางเศรษฐกิจ
ผลของภาษีและเงินเฟ้อหลักที่สูงขึ้น
CPI "หลัก" ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน และได้รับความสนใจในวงวิชาการเศรษฐศาสตร์สูงสุดในรอบหกเดือน นักวิเคราะห์ชี้ว่าการขึ้นราคาสินค้าหลักล่าสุดมีความเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษีศุลกากรทั่วโลก การขึ้นราคาสินค้าภายในบ้านเป็นที่เด่นชัด ซึ่งอาจสะท้อนให้เห็นว่าภาษีบางส่วนได้กระจายไปถึงปลายทางการบริโภค อย่างไรก็ดีราคาสินค้ารถยนต์และเครื่องใช้ไฟฟ้าขนาดใหญ่ที่อยู่ในกลุ่มสินค้าที่มีการเก็บภาษีสุดขีด ยังไม่มีการตอบสนองที่ชัดเจน แสดงให้เห็นว่าผลกระทบจากภาษียังอยู่ระหว่างประเมิน
ทิศทางราคาของอาหารและของใช้จำเป็นที่แยกออกจากกัน
ราคาของอาหารโดยรวมมีแนวโน้มคงตัว แต่บางหมวดหมู่มีการเปลี่ยนแปลงชัดเจน ราคาของไข่และกาแฟยังคงสูงกว่าปีก่อนหน้าอย่างเห็นได้ชัด โดยเพิ่มขึ้น 16.4% และ 14.5% ตามลำดับ เพิ่มภาระหนักให้กับงบประมาณของครัวเรือน ราคาของเนื้อสัตว์ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะเนื้อวัวที่มีการขึ้นราคาอย่างชัดเจน ในขณะที่ราคาของเนื้อสัตว์ปีกคงที่ ต้นทุนการรับประทานอาหารนอกบ้านยังคงแสดงแนวโน้มการเพิ่มขึ้นในระดับปานกลาง สะท้อนความทนทานของราคาบริการ
ต้นทุนด้านการแพทย์และที่อยู่อาศัยยังคงเป็นภาระหนัก
ราคาบริการด้านการแพทย์และประกันสุขภาพยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น และต้นทุนของโรงพยาบาลและศูนย์ดูแลระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัด ในกรณีของราคาที่อยู่อาศัย แม้ว่าส่วนบางพื้นที่จะมีสัญญาณการคลี่คลายของราคา แต่โดยทั่วไปแล้วค่าเช่าและแรงกดดันจากการชำระหนี้บ้านยังมีอยู่ อเมริกาบางภูมิภาคได้เปลี่ยนจากตลาดของผู้ขายไปสู่ตลาดของผู้ซื้อ ทิศทางขาลงของราคาบ้านอาจถูกถ่ายทอดไปยังข้อมูลเงินเฟ้อต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
ผลกระทบของราคาขนส่งและพลังงานที่เป็นตัวลดแรงดัน
ราคาพลังงานให้การบรรเทาผลกระทบของเงินเฟ้อรวมในระดับหนึ่ง ราคาน้ำมันลดลง 2.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 9.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ให้ความโล่งอกแก่ประชาชนที่ต้องใช้จ่ายในการเดินทาง อย่างไรก็ตาม ราคาตั๋วเครื่องบินในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนที่ 4% ชี้ให้เห็นว่าความกดดันจากเงินเฟ้อในบริการยังไม่ลดลงอย่างสมบูรณ์
แนวโน้มนโยบายและความคาดหวังทางตลาด
แม้ว่าเงินเฟ้อหลักจะสูงขึ้น แต่ตลาดโดยทั่วไปคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน นักลงทุนคาดการณ์ว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจและการจ้างงานที่อ่อนแอในปัจจุบันจะบังคับให้นโยบายทำการคลายตัวลง นักวิเคราะห์เชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐในการเลือกใช้นโยบายในอนาคต จำเป็นต้องหาสมดุลในการรับมือกับแรงกดดันจากภาษีที่ทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและความเสี่ยงที่เศรษฐกิจจะชะลอตัวลง
