หุ้น CoreWeave ผู้ให้บริการคลาวด์สำหรับปัญญาประดิษฐ์ร่วงเกือบ 15% ในวันพุธ ไม่ถึงหนึ่งวันหลัง Jim Cramer แสดงความเห็นเชิงบวกต่อบริษัทต่อสาธารณะ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของบริษัทที่ครบกำหนดในปี 2032 เพิ่มขึ้นแตะ 15% ส่งผลให้ตลาดจับตาแรงกดดันด้านการระดมทุนของบริษัทมากขึ้น โดยในช่วงเวลาที่รายงาน หุ้น CoreWeave ซื้อขายที่ 65.93 ดอลลาร์ ต่ำกว่าเป้าหมายราคาขั้นต่ำของนักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทที่ 74 ดอลลาร์
Cramer ระบุ CoreWeave เป็นบริษัทคลาวด์รายใหม่ที่เขาเชื่อมั่น
ในช่วง “Lightning Round” ของรายการ Mad Money ทาง CNBC ซึ่งออกอากาศเมื่อวันอังคาร ผู้ชมรายหนึ่งถาม Cramer ถึงมุมมองต่อ IREN ผู้ให้บริการคลาวด์ด้านปัญญาประดิษฐ์ Cramer ไม่ได้แนะนำ IREN แต่กล่าวว่า หากนักลงทุนต้องการเข้าลงทุนในธุรกิจคลาวด์รายใหม่ หรือ neocloud บริษัทเดียวที่เขาเชื่อมั่นและพร้อมจะเข้าไปมีส่วนร่วมคือ CoreWeave
ความเห็นดังกล่าวถูกพูดถึงอย่างรวดเร็วในหมู่นักเทรด นักลงทุนบางรายหยิบมุก “เทรดสวน Cramer” ที่แพร่หลายในตลาดมาใช้ โดยมองว่าความเห็นเชิงบวกของเขาอาจเป็นสัญญาณตรงกันข้าม อย่างไรก็ตาม การที่ราคาหุ้นลดลงในวันถัดมาเพียงอย่างเดียว ไม่เพียงพอที่จะสรุปว่าความเห็นของ Cramer เป็นสาเหตุของแรงขาย
แรงขายเริ่มปรากฏในตลาดพันธบัตร
ก่อนที่หุ้น CoreWeave จะปรับตัวลง พันธบัตรของบริษัทได้เผชิญแรงขายไปแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ครบกำหนดในปี 2032 แตะระดับ 15% ขณะที่ Elon Musk แสดงความคิดเห็นต่อข่าวดังกล่าวด้วยคำว่า “Yikes” เพื่อแสดงความประหลาดใจต่อระดับผลตอบแทนที่สูงเช่นนี้
การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรหมายความว่านักลงทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อถือครองหนี้ดังกล่าว และสะท้อนการประเมินใหม่ของตลาดต่อความน่าเชื่อถือของผู้ออกพันธบัตร รวมถึงเงื่อนไขการระดมทุนของบริษัท
CoreWeave ให้บริการเช่ากำลังประมวลผลจากชิปของ Nvidia แก่นักพัฒนาด้านปัญญาประดิษฐ์ และอยู่ในกลุ่มธุรกิจที่เรียกว่า neocloud บริษัทประเภทนี้สร้างและดำเนินงานโครงสร้างพื้นฐานคอมพิวเตอร์สมรรถนะสูง เพื่อให้บริการกำลังประมวลผลบนคลาวด์แก่ลูกค้า AI การขยายธุรกิจจึงต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก ทำให้ระดับหนี้และความสามารถในการระดมทุนอย่างต่อเนื่องเป็นตัวชี้วัดที่นักลงทุนติดตาม
ณ เดือนมิถุนายน CoreWeave มีหนี้สินรวมราว 52,000 ล้านดอลลาร์ สูงกว่ามูลค่าหุ้นในตลาดซึ่งอยู่ที่ประมาณ 37,000 ล้านดอลลาร์ในเวลานั้น ความแตกต่างระหว่างขนาดหนี้กับมูลค่าหุ้นทำให้การปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็นข้อมูลสำคัญในการทำความเข้าใจความผันผวนของหุ้น โดยในช่วงเวลาที่รายงาน หุ้น CRWV อยู่ที่ 65.93 ดอลลาร์ ลดลงมากกว่า 15% ในรอบ 24 ชั่วโมง และต่ำกว่าเป้าหมายราคาขั้นต่ำของวอลล์สตรีทที่ 74 ดอลลาร์
ราคาหุ้นหลุดต่ำกว่าเป้าหมายขั้นต่ำของนักวิเคราะห์
ความเห็นของ Cramer การเปลี่ยนแปลงในตลาดพันธบัตร และการร่วงลงของหุ้นเกิดขึ้นในช่วงเวลาใกล้เคียงกัน แต่ข้อมูลที่มีอยู่ชี้ว่าแรงขายเริ่มต้นในตลาดพันธบัตร ดังนั้น การอ่อนตัวของหุ้นจึงไม่ควรถูกอธิบายอย่างง่าย ๆ ว่าเป็นผลจาก “ปรากฏการณ์เทรดสวน Cramer” เท่านั้น ระดับหนี้ ผลตอบแทนที่นักลงทุนตราสารหนี้เรียกร้อง และการประเมินของตลาดต่อ ต้นทุนทางการเงินของธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ล้วนเป็นปัจจัยที่เกี่ยวข้อง
การที่ราคาหุ้นต่ำกว่าเป้าหมายขั้นต่ำบ่งชี้ว่าราคาตลาดได้หลุดออกจากกรอบเป้าหมายของนักวิเคราะห์ แต่เป้าหมายราคาไม่ได้รับประกันว่าหุ้นจะกลับขึ้นไปถึงระดับดังกล่าว สำหรับ CoreWeave อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แตะ 15% และหนี้สินราว 52,000 ล้านดอลลาร์เป็นข้อมูลสำคัญในการติดตามภาวะการระดมทุนและการประเมินมูลค่าของตลาด