ดอลลาร์สหรัฐต่อเยนแกว่งตัวในกรอบ รอการทะลุทะลวง

ข้อมูลเศรษฐกิจของญี่ปุ่นที่มีทั้งดีและไม่ดี

ข้อมูลมาโครเศรษฐกิจใหม่ล่าสุดของญี่ปุ่นแสดงให้เห็นสถานการณ์ที่ซับซ้อน การสั่งซื้อล่วงหน้าของเครื่องจักรหลักเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน แสดงถึงความยืดหยุ่นในกิจกรรมที่ไม่ใช่ภาคการผลิต แต่การสั่งซื้อในภาคการผลิตลดลงอย่างมาก สะท้อนถึงอุตสาหกรรมที่เน้นการส่งออกยังคงเจอกับความยากลำบาก นอกจากนี้ การส่งออกลดลงติดต่อกันสามเดือน ลดลง 2.6% ในเดือนกรกฎาคมซึ่งเป็นการลดลงที่มากที่สุดในรอบสี่ปี ส่งผลให้เกิดการขาดดุลการค้าในเดือนนั้น ไม่สามารถบรรลุผลตามที่ตลาดคาดหวังว่าจะเกินดุลได้

นี่แสดงให้เห็นถึงความท้าทายที่ญี่ปุ่นต้องเผชิญในการควบคุมการค้าโลกที่ตึงตัว แม้ว่าจะมีการขยายตัวในบางภาคส่วนที่ต้องการในประเทศ แต่ความต้องการจากภายนอกที่อ่อนแอรวมถึงแรงกดดันจากภาษียังคงจำกัดความสามารถในการฟื้นตัวโดยรวม

นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางสหรัฐที่แตกต่างกัน

ความสนใจของตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่ทิศทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางสหรัฐ ในการประชุมเดือนกรกฎาคม ธนาคารกลางญี่ปุ่นย้ำว่า หากเศรษฐกิจและเงินเฟ้อดำเนินไปตามคาด จะยังคงรักษาทางเลือกในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นจุดยืนที่แตกต่างอย่างชัดเจนจากธนาคารกลางสหรัฐที่อาจเริ่มรอบการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้

ความแตกต่างของนโยบายกลายเป็นแรงสนับสนุนระยะกลางสำหรับเงินเยน นักลงทุนคาดหวังว่าการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของญี่ปุ่นจะค่อยๆ ลดบทบาทของเงินเยนในฐานะสกุลเงินเพื่อการลงทุน ส่งผลให้มันมีความน่าสนใจมากขึ้น

อย่างไรก็ตามในระยะสั้นยังคงมีความยืดหยุ่นของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ PPI เดือนกรกฎาคมบันทึกการเติบโตที่เร็วที่สุดตั้งแต่ปี 2022 ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐมีท่าทีรอบคอบ และตลาดลดการคาดการณ์ว่าจะลดอัตราลงอย่างเข้มงวดในเดือนกันยายน ซึ่งนำมาซึ่งแรงผลักดันในการฟื้นตัวของเงินดอลลาร์

การวิเคราะห์เชิงเทคนิคยังคงอยู่ในกรอบ

ในทิศทางอัตราแลกเปลี่ยน เงินดอลลาร์ต่อเงินเยนได้เคลื่อนไหวในช่วง 147–149 เมื่อเร็วๆ นี้ โดยระดับ 147.00 เป็นการสนับสนุนสำคัญ หากลดต่ำกว่าอาจก่อให้เกิดคลื่นลูกใหม่เพื่อตรวจสอบระดับ 146.20 หรือแม้กระทั่ง 146.00 ในทางกลับกัน หากสามารถกลับขึ้นไปอยู่บริเวณ 148.00 และทรงตัวได้ กลุ่มซื้อจะมีโอกาสผลักดันให้อัตราแลกเปลี่ยนทดสอบช่วง 148.55–148.60 และอาจจะท้าทายระดับเลขกลมที่ 149.00

ขณะนี้ แผนภูมิรายวันชี้ให้เห็นว่าทั้งกลุ่มซื้อและกลุ่มขายยังขาดความได้เปรียบที่ชัดเจน ลักษณะการปรับตัวแนวโน้มช่วงเด่นชัด ในระยะสั้น ตลาดกำลังรอคอยสัญญาณนโยบายภายนอกเพื่อกระตุ้นทิศทางการฝ่าเพดาน

อารมณ์ของนักลงทุนและการคาดการณ์ของตลาด

อารมณ์ของตลาดอยู่ในสถานะการเฝ้าระวัง เงินดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการหลบหนีความเสี่ยงและความยืดหยุ่นของเงินเฟ้อ แต่เงินเยนได้รับแรงซื้อจากการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย นักลงทุนนำเทคนิคการลงทุนระยะสั้นที่หักล้างออกมาใช้โดยไม่ก่อตัวเป็นแนวโน้มที่ชัดเจน

นักวิเคราะห์เห็นว่า ก่อนที่จะมีการเผยแพร่บันทึกการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐและสุนทรพจน์ของเจอโรม พาวเวลล์ อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ต่อเงินเยนยากที่จะหลุดพ้นจากแนวโน้มที่ไม่แน่นอน หากพาวเวลล์เน้นย้ำเรื่องความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ เงินดอลลาร์อาจแข็งค่าต่อไป แต่หากบอกถึงโอกาสในการผ่อนคลายเพิ่มขึ้น เงินเยนอาจมีโอกาสที่จะขยับแข็งค่าขึ้นอีก

สัญญาณนโยบายชี้ทิศทางในอนาคต

โดยรวมแล้ว ทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ต่อเงินเยนยังคงอยู่ภายใต้การต่อสู้ของสองกำลัง: ความโน้มเอียงที่อาจตึงตัวของธนาคารกลางญี่ปุ่นและทัศนคติรอบคอบของธนาคารกลางสหรัฐ การเลือกทิศทางระยะสั้นขึ้นอยู่กับการสื่อสารนโยบายที่จะเกิดขึ้นและผลการแสดงออกของข้อมูล

หากธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณการอดทนควร และข้อมูลเศรษฐกิจญี่ปุ่นดีขึ้น เงินเยนอาจได้รับแรงสนับสนุนใหม่ให้แข็งค่า แต่หากความยืดหยุ่นในเศรษฐกิจสหรัฐได้รับการยืนยันเพิ่มเติม เงินดอลลาร์จะยังคงกดดันไม่ให้เงินเยนแข็งค่า

ในบริบทนี้ ระดับราคา 147.00 และ 148.00 จะกลายเป็นจุดสำคัญที่ได้รับความสนใจจากตลาด เพราะจะเป็นตัวกำหนดว่าอัตราเงินดอลลาร์ต่อเงินเยนจะสามารถฝ่าเพดานหรือจะยังคงอยู่ในช่วงราคานี้ต่อไป