- ราคาทองคำทั่วโลกในช่วงเช้าของวันที่ 3 กรกฎาคม ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ราคาฟิวเจอร์สทองคำในตลาดนิวยอร์กกลับมายืนเหนือระดับ 4,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์อีกครั้ง สร้างสถิติสูงสุดใหม่ตั้งแต่วันที่ 23 มิถุนายน พลิกกลับแนวโน้มอ่อนแอที่ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้
- การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ทำให้นักลงทุนปรับลดคาดการณ์นโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นปรับตัวลดลงพร้อมกัน
- ภายใต้แรงผลักดันจากการฟื้นตัวของราคาครั้งนี้ ตลาดโลหะมีค่าและกลุ่มหุ้นทองคำในจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงต่างได้รับการฟื้นฟูมูลค่าระบบอย่างพร้อมเพรียง หลายหุ้นหลักที่มีน้ำหนักสูงบันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการซื้อขายช่วงเช้า
ข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนแอพลิกคาดการณ์การเข้มงวด
ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐที่ประกาศล่าสุดในเดือนมิถุนายนแสดงผลที่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอทำให้การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตลาดลดลง ลดแรงกดดันด้านนโยบายของหน่วยงานการเงิน ผลกระทบนี้ทำให้ดัชนีดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นปรับตัวลดลงจากระดับสูง ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย ทองคำและโลหะมีค่าอื่น ๆ ได้รับผลกระทบเชิงลบที่ถูกปลดปล่อยออกมาอย่างเข้มข้นหลังจากข้อมูลถูกเปิดเผย แรงกดดันด้านมูลค่าลดลงอย่างชัดเจน ทำให้เกิดการซื้อคืนอย่างแข็งแกร่งจากเงินทุนทั่วโลกในช่วงเช้า
สินทรัพย์ทองคำแสดงลักษณะการฟื้นตัวจากการตกต่ำเกินไป
ราคาทองคำระหว่างประเทศหลังจากแตะระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 5,598 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปลายเดือนมกราคม 2026 ได้เข้าสู่การปรับตัวลึก ในช่วงกลางถึงปลายเดือนมิถุนายนเคยลดลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ การปรับตัวลดลงสูงสุดเกือบ 30% การเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ทั้งหมดถูกคืนกลับ ก่อนหน้านี้เนื่องจากการแสดงท่าทีที่เข้มงวดของประธานเฟดคนใหม่ สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลาย และการถอนตัวของเงินทุนเก็งกำไรสามปัจจัยลบที่กดดัน ทำให้ราคาตกต่ำเกินไป การกลับมาที่ระดับ 4,200 ดอลลาร์ในครั้งนี้มีลักษณะการฟื้นตัวจากการตกต่ำเกินไปที่ชัดเจน
สถาบันย้ำว่าตลาดกระทิงระยะกลางและยาวยังไม่สิ้นสุด
แม้ว่าธนาคารดอยซ์แบงก์ โกลด์แมนแซคส์ ซิตี้กรุ๊ป และเจพีมอร์แกน ธนาคารการลงทุนหลักระดับนานาชาติจะปรับลดการคาดการณ์ราคาทองคำตลอดปีในเดือนมิถุนายนเนื่องจากความรู้สึกเศร้าโศก แต่ตลาดยังคงมีการประเมินแนวโน้มระยะกลางและยาวในเชิงบวก โกลด์แมนแซคส์แสดงความคิดเห็นล่าสุดว่า การเปลี่ยนแปลงราคาที่รุนแรงในระยะสั้นจะไม่สั่นคลอนการสนับสนุนพื้นฐานของการขึ้นราคาทองคำในระยะยาว ในสถานการณ์ที่มองในแง่ดี ราคาทองคำยังมีโอกาสท้าทายระดับ 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในสิ้นปี การปรับตัวในระยะนี้ยังไม่สิ้นสุดตลาดกระทิงทองคำในรอบนี้
จุดเปลี่ยนของวัฏจักรนโยบายอาจปรากฏในไตรมาสที่สาม
การวิเคราะห์ของบริษัทวิจัยอุตสาหกรรม CICC แสดงให้เห็นว่า ด้วยอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่มีแนวโน้มสูงสุดและเข้าสู่ช่องทางขาลง การแสดงท่าทีที่เข้มงวดในระยะสั้นของเฟดมีจุดประสงค์เพื่อสงวนความยืดหยุ่นในการดำเนินการสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายในภายหลัง ตลาดคาดการณ์โดยทั่วไปว่าในช่วงเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคม เมื่อดัชนีเศรษฐกิจมหภาคอื่น ๆ อ่อนแอลง การเล่าเรื่องการเข้มงวดจะเผชิญกับการพลิกกลับอย่างรวดเร็ว TD Securities คาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจลดลงชั่วคราวถึง 3,900 ดอลลาร์ก่อนที่จะเสร็จสิ้นการปรับตัวครั้งสุดท้าย และในอนาคตจะยังคงได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงคาดการณ์นโยบายการเงิน
