ทองคำผันผวนท่ามกลางการต่อสู้ระหว่างเงินเฟ้อกับการหยุดยิง

สถานการณ์ตะวันออกกลางผ่อนคลาย ความน่าสนใจในการป้องกันความเสี่ยงของทองคำลดลง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศว่าอิสราเอลและอิหร่านได้บรรลุข้อตกลงหยุดยิง และจะเริ่มเจรจาด้านนิวเคลียร์กับอิหร่านในสัปดาห์หน้า ด้วยสถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลาย ความต้องการทองคำในระยะสั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจึงลดลง ราคาทองคำถูกกดดันปรับตัวลดลง

แม้ว่าทั้งอิสราเอลและอิหร่านอ้างว่าได้บรรลุเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ แต่ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่า ทั้งสองฝ่ายยังไม่ได้แก้ไขปัญหาต้นเหตุอย่างถาวร มีความเสี่ยงที่ความขัดแย้งจะเพิ่มความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง สำนักงานพลังงานปรมาณูระหว่างประเทศระบุว่า เทคโนโลยีนิวเคลียร์ของอิหร่านยังคงมีศักยภาพอย่างยั่งยืน ซึ่งปัจจัยความไม่แน่นอนนี้อาจกลายเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาทองคำผันผวนในอนาคต

พาวเวลล์ย้ำจุดยืนที่ระมัดระวัง ความขัดแย้งในการกำหนดเวลาลดอัตราดอกเบี้ยยิ่งทวีคูณ

ในระหว่างการให้การต่อสภาคองเกรส นายเจอโรม พาวเวลล์ (ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ) กล่าวว่ามาตรการภาษีใหม่ของรัฐบาลทรัมป์อาจนำไปสู่ "ความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อที่ยาวนานยิ่งขึ้น" ดังนั้นจำเป็นต้องระมัดระวังในการตัดสินใจเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ย เขาย้ำว่ามาตรการภาษีในปี 2024 แตกต่างจากปี 2018 ควรให้ความสนใจกับผลกระทบต่อแนวโน้มราคาสินค้าและความคาดหวังต่ออัตราเงินเฟ้อ

คำกล่าวของพาวเวลล์เสริมสร้างสัญญาณ "การรอดูสถานการณ์" ซึ่งแตกต่างจากความกดดันที่โดนัลด์ ทรัมป์เรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ย ทรัมป์ถึงกับกล่าวว่าได้ล็อกผู้สืบทอดตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐไว้แล้ว 3-4 รายชื่อ เพื่อพยายามใช้วิธีการทางการเมืองในการกำหนดทิศทางของนโยบายการเงิน

ดอลลาร์ต่ำสุด พันธบัตรสหรัฐฯ ตกลง สร้างแรงหนุนให้กับราคาทองคำ

เมื่อความหวังในตลาดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นถึง 85% ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง สร้างจุดต่ำสุดตั้งแต่มีนาคม 2022 ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เล็กน้อย ตลาดมีความชื่นชอบความเสี่ยงเพิ่มขึ้น แต่ยังคงมีความไม่แน่นอน

สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดระบุว่าหากตัวเลข GDP ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพฤหัสบดีและข้อมูลการขอผลประโยชน์การว่างงานเริ่มต้นไม่น่าประทับใจ รวมทั้งข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ในวันศุกร์ที่ไม่สูงเกินไป อาจกระตุ้นให้ตลาดเพิ่มการเดิมเดิมพันในการลดอัตราดอกเบี้ยได้อีก ดังนั้นจึงเป็นประโยชน์ต่อราคาทองคำโดยทางอ้อม

ข้อมูลอสังหาริมทรัพย์อ่อนแอ อาจเสริมความน่าสนใจของทองคำในการป้องกันความเสี่ยง

ข้อมูลการขายบ้านใหม่ในสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมลดลงอย่างมาก ยอดขายต่อปีลดลงเหลือ 623,000 ยูนิต ต่ำสุดในรอบเจ็ดเดือน วงจรการจัดหาสินค้าเพิ่มขึ้นถึง 9.8 เดือน นักวิเคราะห์เห็นว่า สิ่งนี้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ซบเซาและแรงกดดันจากต้นทุนการซื้อบ้านที่เพิ่มขึ้น

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่อ่อนแอลากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ให้มีภาพลักษณ์การฟื้นตัวที่ไม่สู้ดี สิ่งนี้ทำให้ทองคำกลายเป็นทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยงอีกครั้ง นักเศรษฐศาสตร์บางรายระบุว่าการเพิ่มขึ้นของสต็อกที่อยู่อาศัยอาจเป็นสัญญาณบอกว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ซึ่งจะเสริมฟังก์ชันการป้องกันค่าของทองคำ

การวิเคราะห์เชิงเทคนิค: ราคาทองคำอาจยังคงสั่นสะเทือนในระยะสั้น

ในแง่อัตราเทคนิค ทองคำกำลังสั่นสะเทือนและการปรับตัวที่ระดับเกิน 3,300 ดอลลาร์/ออนซ์ ถ้าการฝ่าแนวต้านไม่สำเร็จ อาจมีการปรับตัวกลับลงไปที่บริเวณ 3,120 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หากข้อมูล PCE ต่ำกว่าที่คาดหมายหรือความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์เกิดซ้ำ ราคาทองคำยังมีความเป็นไปได้ที่จะทดสอบแนวต้านที่สูงกว่า 3,400 ดอลลาร์

การต่อสู้ในตลาดทองคำมีความเข้มข้น รอข้อมูลสำคัญเปิดเผยทิศทาง

ทองคำอยู่ในจุดตัดความเสี่ยงในระดับมหภาคและความไม่แน่นอนของนโยบาย นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการแนะนำทางเศรษฐกิจในภาพรวม ในระยะสั้น การเคลื่อนไหวของตลาดอาจมีความผันผวนสูง จึงต้องระมัดระวังเป็นพิเศษ