ธนาคารกลางแอฟริกาใต้ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยรีโปที่ 6.75% ไม่เปลี่ยนแปลงตามความคาดหมายของตลาด ท่ามกลางการผันผวนอย่างรุนแรงของราคาพลังงานทั่วโลกที่เกิดจากสงครามอิหร่าน ผู้นำการตัดสินใจของแอฟริกาใต้เลือกใช้กลยุทธ์การเฝ้าระวังอย่างระมัดระวัง ตามแถลงการณ์นโยบายของธนาคารกลางแอฟริกาใต้ ถึงแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อเดือนกุมภาพันธ์จะอยู่ในเกณฑ์ที่สม่ำเสมอ แต่ความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ที่มีต่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มเข้ามากลับมีจำนวนมากขึ้น ผลการสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ 28 รายของรอยเตอร์ก่อนหน้านี้ พบว่ามี 21 รายที่ทำนายได้ถูกต้องเกี่ยวกับการตัดสินใจที่ไม่เปลี่ยนแปลงในครั้งนี้
ปฏิกิริยาของตลาด
ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนมีปฏิกิริยาตอบรับอย่างเรียบสงบต่อการตัดสินใจนี้ โดยค่าเงินแรนด์ของแอฟริกาใต้เมื่อเทียบกับดอลลาร์ยังคงแกว่งตัวในช่วงใกล้ 17.0025 แม้ว่าสำนักสถิติแห่งชาติแอฟริกาใต้จะประกาศดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ในเดือนกุมภาพันธ์ลดลงจากเดือนมกราคมที่ 2.2% เป็น 1.8% แต่ว่าการลดลงนี้ถูกมองว่าเป็นข้อมูลที่ล่าช้าก่อนผลกระทบจากสงคราม นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าการเคลื่อนไหวของแรนด์ในขณะนี้ถูกขับเคลื่อนหลักโดยอารมณ์ความเสี่ยงทั่วโลก มากกว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยภายในประเทศ ด้วยเหตุที่ความสามารถในการส่งออกน้ำมันดิบของอ่าวเปอร์เซียถูกจำกัด แอฟริกาใต้ในฐานะประเทศนำเข้าน้ำมันสุทธิก็ต้องเผชิญกับความเสี่ยงต่อการเสื่อมของดุลการชำระเงินโดยตรง
เบื้องหลังนโยบาย
ผู้ว่าการธนาคารกลางแอฟริกาใต้ นายคอนยาโก้ ได้เน้นย้ำในงานแถลงข่าวว่าเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังมีระยะเวลาและผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานในระยะยาวที่ยังไม่ชัดเจน ธนาคารกลางจึงต้องรักษาความยืดหยุ่นของนโยบาย เขาชี้ให้เห็นว่าแนวทางระมัดระวังที่ธนาคารกลางได้นำมาใช้ก่อนหน้านี้พิสูจน์ว่าถูกต้องในช่วงวิกฤตนี้ นักวิเคราะห์ของธนาคารคอมเมิร์ซแบงก์จากเยอรมันแสดงความเห็นว่าแนวทางสายเหยี่ยวของธนาคารกลางแอฟริกาใต้นั้นมุ่งป้องกันไม่ให้ความคาดหวังด้านเงินเฟ้อหลุดกรอบ หากความขัดแย้งไม่สามารถบรรเทาได้ในช่วงเวลาสั้นๆ และราคาน้ำมันยังคงสูงอยู่ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ของธนาคารกลางแอฟริกาใต้นั้นจะมีความเป็นไปได้ที่น้อยมาก
