ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐคงตัวที่ระดับสำคัญ รอการตัดสินใจของเฟด

ดอลลาร์ผันผวนใกล้เส้นค่าเฉลี่ย ตลาดระมัดระวังมากขึ้น

เมื่อเฟดกำลังจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญในสัปดาห์นี้ ดัชนีดอลลาร์ฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อต้นสัปดาห์ นักเทรดพยายามทำให้ดอลลาร์ยืนอยู่ในช่วงเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน หวังสร้างฐานเทคนิคที่มั่นคงยิ่งขึ้นก่อนประกาศนโยบาย แม้ตลาดจะย่อยความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ยไปแล้ว แต่ดอลลาร์ยังคงมีการถือครองสูง ทำให้การลดลงในระยะสั้นถูกจำกัด

นักวิเคราะห์ชี้ว่า ดอลลาร์อยู่ในสถานการณ์ที่อ่อนไหวจากปัจจัยด้านเทคนิคและพื้นฐานผสมผสานกัน ตราบใดที่ยังไม่ตกหลุดจากช่วงเทคนิคสำคัญ ดอลลาร์จะยังคงมีความยืดหยุ่นในระยะสั้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและสัญญาณนโยบายกลายเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับทิศทางดอลลาร์

ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อย แต่ยังมีความแตกต่างมากในการคาดการณ์เส้นทางนโยบายต่อไป หากเฟดส่งสัญญาณระมัดระวังหรือเข้มงวดกว่านี้ ตลาดอาจปรับความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าทันที ทำให้ดอลลาร์ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้น

ในเวลาเดียวกัน การผันผวนของผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์ เส้นค่าเฉลี่ย 200 วันเป็นความกดดันทางเทคนิคหลักที่อยู่เหนือดอลลาร์ และการเปลี่ยนแปลงของผลตอบแทนในระดับขอบจะส่งผลต่อการแสดงของดอลลาร์ในช่วงนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่าคำที่เฟดใช้ในแถลงการณ์จะกำหนดความลาดเอียงของเส้นอัตราดอกเบี้ย และดังนั้นจะส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ในแต่ละวัน

โครงสร้างการถือครองคงตัว สนับสนุนดอลลาร์ในระยะกลางยังคงอยู่

แม้ดอลลาร์จะปรับตัวหลายสัปดาห์ติดต่อกัน แต่การทุนเก็งกำไรยังคงรักษาระดับการถือครองที่สูงที่สุดตั้งแต่รอบข้อพิพาทการค้าครั้งก่อน สะท้อนให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงของนโยบายเฟดและการคาดการณ์เศรษฐกิจโลกยังไม่บั่นทอนความต้องการดอลลาร์ในพื้นฐาน

ปัจจัยที่รองรับดอลลาร์เพิ่มเติมยังรวมถึงการแสดงออกที่ยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐ อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย และการขยายตัวของนโยบายการคลังที่อาจส่งเสริมการเติบโต มุมมองของตลาดส่วนใหญ่คือเฟดจะคงความระมัดระวังในการผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยต่อไปในขณะที่สภาพการเติบโตยังไม่เกิดการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน ทำให้ดอลลาร์มีความได้เปรียบด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยในระบบการเงินทั่วโลก

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินหลักต่างกัน ตลาดเงินโลกปรับตามคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยใหม่

ในขณะที่ดอลลาร์ผันผวน สกุลเงินหลักอื่นๆ ก็มีการปรับค่าใหม่ตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนและคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางของตน

ยูโรแข็งค่าชั่วคราวเมื่ออัตราผลตอบแทนระยะยาวในเขตยูโรปรับตัวสูงขึ้น แต่ก็ร่วงลงทันที แสดงให้เห็นว่าตลาดยังกังวลเกี่ยวกับทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางยุโรป บางส่วนของนักลงทุนกังวลว่าหากธนาคารกลางยุโรปยังคงแนวคิดเข้มงวด อาจก่อให้เกิดความกดดันต่อกิจกรรมเศรษฐกิจ และบั่นทอนพื้นที่การฟื้นตัวของยูโร

ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นชั่วคราวหลังจากข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งเผยแพร่ แต่ตลาดได้ย่อยข่าวดีนี้อย่างรวดเร็ว สะท้อนการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางแคนาดาจะไม่ปรับนโยบายใดๆ ในทางตรงกันข้าม เยนญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับแรงกดดันต่อเนื่องในบริบทที่ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนขยายตัว ทำให้ดอลลาร์ต่อเยนสูงขึ้น

ปอนด์และฟรังก์สวิสโดยรวมอยู่ในสภาพที่มั่นคง ไม่มีแนวโน้มเด่นชัด แต่การเคลื่อนไหวของพวกมันยังคงสนับสนุนดอลลาร์ทั้งทางอ้อม

ตลาดคอยสัญญาณจากเฟดในการตัดสินใจทางนโยบายอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

โดยรวม ทิศทางในระยะสั้นของดอลลาร์ขึ้นอยู่กับสัญญาณนโยบายที่เฟดส่งในที่ประชุมครั้งนี้ หากการลดดอกเบี้ยเกิดขึ้นตามคาดและคำพูดไม่เอนเอียงไปข้างผ่อนคลาย ดอลลาร์อาจรักษาความแข็งแกร่งหรือดีดตัวขึ้น แต่หากเฟดเน้นย้ำถึงแนวทางผ่อนคลายยิ่งกว่านี้ ดอลลาร์อาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม

ตลาดสินทรัพย์และตลาดอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกต่างคอยสัญญาณจากเฟดในการกำหนดเส้นทางนโยบายระยะต่อไป ซึ่งจะเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการซื้อขายในสัปดาห์นี้