ตลาดส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 27-28 ตุลาคม แต่ข้อมูลจาก FedWatch ระบุว่า เทรดเดอร์ให้น้ำหนักความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้เพียง 16% ขณะที่ Ben Emons ผู้ก่อตั้ง FedWatch Advisors มองว่าตลาดอาจประเมินโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปของเฟดต่ำเกินไป
เฟดเพิ่งปรับกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย Fed Funds ขึ้นมาอยู่ที่ 3.75%-4.00% ในเดือนกันยายน Emons ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อในเดือนกันยายนอยู่ที่ 3.7% และถ้อยแถลงล่าสุดของเจ้าหน้าที่เฟดสะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคายังไม่หมดไป เขาคาดว่าเฟดอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 1-2 ครั้งในระยะต่อไป
ตลาดยังคาดเฟดคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม
Emons ยังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่เฟดจะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม โดยระบุว่า ฉากทัศน์หลักของตลาดในเวลานี้ยังเป็นการหยุดขึ้นดอกเบี้ยชั่วคราว อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจด้านนโยบายการเงินไม่ควรอิงเพียงการคาดการณ์ของตลาด แต่ต้องพิจารณาข้อมูลเศรษฐกิจที่จะทยอยประกาศในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า รวมถึงข้อมูลแบบเรียลไทม์ที่ผู้กำหนดนโยบายได้รับด้วย
Kevin Warsh ประธานเฟด เคยกล่าวต่อนาง Kristalina Georgieva กรรมการผู้จัดการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ว่า เฟดต้องการข้อมูลแบบเรียลไทม์จากภาคเศรษฐกิจในพื้นที่มากขึ้น Emons มองว่า การที่ Warsh ไม่ได้ให้คำมั่นอย่างชัดเจนว่าเฟดจะดำเนินการอย่างไรในการประชุมครั้งถัดไป สะท้อนว่านโยบายยังไม่ได้ข้อสรุป
ดังนั้น มุมมองต่อนโยบายในการประชุมเดือนตุลาคมอาจเปลี่ยนแปลงตามข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงาน และกิจกรรมทางเศรษฐกิจ หากข้อมูลกลับมาชี้ว่าแรงกดดันด้านราคาสูงขึ้น การหยุดขึ้นดอกเบี้ยอาจเป็นเพียงมาตรการชั่วคราว แต่หากแรงส่งทางเศรษฐกิจชะลอลงต่อ เฟดอาจเลือกติดตามสถานการณ์ต่อแทนการดำเนินการทันที
Emons มองการเลือกตั้งกลางเทอมไม่ใช่ตัวแปรหลัก
เมื่อถูกถามว่าการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ จะมีผลต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ Emons ระบุว่า ประเด็นดังกล่าวไม่ใช่ปัจจัยหลักในการตัดสินใจของเฟดในขณะนี้ เขากล่าวว่า ผู้กำหนดนโยบายให้น้ำหนักกับข้อมูลเศรษฐกิจแบบเรียลไทม์มากกว่าสถิติที่ล่าช้าหรือผลการเลือกตั้ง
ในมุมมองของ Emons เฟดจำเป็นต้องรอข้อมูลเพิ่มเติมที่สะท้อนสถานการณ์จริงของภาคธุรกิจ ผู้บริโภค และตลาดแรงงาน การรวบรวมข้อมูลเหล่านี้ต้องใช้เวลา ทำให้ถ้อยแถลงด้านนโยบายในระยะสั้นอาจยังคงระมัดระวัง และตลาดควรเผื่อความเป็นไปได้ที่ทิศทางดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลง
Emons ยังกล่าวว่า เศรษฐกิจหลักทั่วโลกอาจเข้าสู่ภาวะคุมเข้มนโยบายการเงินพร้อมกัน หากธนาคารกลางหลายแห่งยังคงจุดยืนตึงตัว ต้นทุนการระดมทุนและสภาพคล่องทั่วโลกอาจได้รับผลกระทบ สำหรับตลาดที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยและสภาพคล่อง เช่น สินทรัพย์ดิจิทัล การตัดสินใจของเฟดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยต่อหรือไม่ยังเป็นตัวแปรมหภาคสำคัญ ขณะที่ราคาที่ตลาดสะท้อนอยู่ในปัจจุบันยังให้น้ำหนักต่อโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในระดับต่ำ