คาโต ชิเคนบุ ย้ำว่าตลาดพันธบัตรรัฐบาลต้องการความมั่นคงผ่านการเจรจาและการปฏิรูป

คาโต้ คัตสึโนบุ: การสนทนากับตลาดคือกุญแจสู่การรักษาเสถียรภาพของตลาดพันธบัตรรัฐบาล

ในขณะที่ตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเผชิญความท้าทายด้านสภาพคล่องและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง คาโต้ คัตสึโนบุ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ย้ำว่า การสื่อสารอย่างใกล้ชิดระหว่างรัฐบาลและตลาดจะเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาความมั่นคงของการซื้อขายพันธบัตร เขากล่าวในการสัมภาษณ์ว่า: "เรากำลังมีการสนทนาที่ละเอียดอ่อนและรอบคอบกับผู้มีส่วนร่วมในตลาด เพื่อให้มั่นใจว่าการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอย่างมีประสิทธิภาพเป็นความรับผิดชอบของรัฐบาล"

คำแถลงนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดให้ความสนใจอย่างมากกับการประชุมระหว่างกระทรวงการคลังและผู้ค้าชั้นนำที่กำลังจะเกิดขึ้นในวันที่ 20 มิถุนายน การประชุมนี้จัดขึ้นหลังจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น และมีการคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางอาจประกาศการชะลอการลดการซื้อพันธบัตรในปัจจุบัน

การลดการซื้อพันธบัตรของธนาคารกลางนำไปสู่ช่องว่างของเงินทุน รัฐบาลมองหานักลงทุนใหม่

ตั้งแต่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มกระบวนการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติและลดขนาดการซื้อพันธบัตร ตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นกำลังเผชิญความท้าทายโครงสร้างใหม่ คาโต้ชี้ว่า เมื่อธนาคารกลางค่อยๆ ถอยออกจากบทบาทของผู้ซื้อหลัก รัฐบาลต้องเป็นเชิงรุกในการดึงดูดนักลงทุนในและต่างประเทศเพื่อเติมเต็มช่องว่างของเงินทุนนี้

เขากล่าวว่าการพัฒนาผลิตภัณฑ์พันธบัตรที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้นและการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างการออกเป็นเส้นทางสำคัญในการเพิ่มความสนใจของนักลงทุน "เราต้องสร้างสภาพแวดล้อมตลาดพันธบัตรที่เปิดกว้างและยืดหยุ่นมากขึ้น"

ตลาดผันผวนเพิ่มขึ้น แผนการออกพันธบัตรประจำปีอาจต้องปรับเปลี่ยน

เมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากแผนการเพิ่มรายจ่ายของรัฐบาลญี่ปุ่นทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการเงินในระยะยาว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวผันผวนเพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น 30 และ 40 ปี เคยเพิ่มขึ้นถึงจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์

ตลาดคาดการณ์ว่ากระทรวงการคลังอาจประเมินโครงสร้างการออกพันธบัตรของปีงบประมาณปัจจุบันใหม่และหันไปอาศัยการเพิ่มสัดส่วนการออกพันธบัตรระยะสั้นเพื่อบรรเทาความกดดันในส่วนปลายระยะยาว แม้ว่า คาโต้จะไม่ตอบตรงๆ ว่าจะมีการปรับแผนการออกหรือไม่ แต่เขาเน้นว่า: "กระทรวงการคลังได้ระบุชัดเจนตั้งแต่ต้นปีว่าโครงสร้างการออกพันธบัตรอาจมีการปรับเปลี่ยนตามสถานการณ์ตลาดในปีงบประมาณ"

เลี่ยงแผนการซื้อคืนพันธบัตรแต่ยอมรับว่ามี 'ช่องว่างความต้องการโครงสร้าง' ของตลาดพันธบัตร

ก่อนหน้านี้ตลาดมีการคาดการณ์ว่ากระทรวงการคลังอาจพิจารณาเริ่มต้นการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลในเดือนหน้าเพื่อบรรเทาความกดดันของตลาด แต่กระทรวงการคลังได้ปฏิเสธข่าวนี้ ต่อกระแสการคาดการณ์นี้ คาโต้ คัตสึโนบุ กล่าวว่า "ขอไม่แสดงความคิดเห็น" แต่ยอมรับว่าตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นในปัจจุบันประสบปัญหา 'ช่องว่างของนักลงทุนโครงสร้าง' โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสถานการณ์ที่บริษัทประกันชีวิตขนาดใหญ่แบบดั้งเดิมลดการซื้อ

เขาวิเคราะห์ว่า บางบริษัทประกันชีวิต เนื่องจากข้อบังคับด้านทุนได้รับการผ่อนคลาย ทำให้ความต้องการในการเข้าซื้อพันธบัตรระยะยาวลดลง ส่งผลให้เกิดความผันผวนของอัตราผลตอบแทนสูง

การปรับนโยบายจะยึดตามหลัก "ความสมดุล" เป็นที่ตั้ง

เมื่อพูดถึงการปรับโครงสร้างการออกพันธบัตรที่อาจเกิดขึ้น คาโต้กล่าวว่า: "ไม่ว่าจะเป็นพันธบัตรระยะสั้น ระยะกลาง หรือระยะยาว กระทรวงการคลังจะทำการตัดสินใจตามสภาพเศรษฐกิจและตลาด" เขาย้ำว่าทุกการตัดสินใจจะทำโดยคำนึงถึงความมั่นคงในการระดมทุน ความสมดุลของตลาด และวินัยทางการคลังเป็นหลัก

แม้ปัจจุบันยังไม่มีมาตรการใหม่ออกมา แต่หลากหลายสัญญาณแสดงว่า รัฐบาลญี่ปุ่นกำลังเตรียมการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การจัดการหนี้ที่เน้นการรักษาตลาดและคาดการณ์ไว้ให้มั่นคง