บิตคอยน์ฟื้นตัวแรงในเดือนสิงหาคม ดันจากความอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
ราคาบิตคอยน์ในเดือนสิงหาคมปี 2026 ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 26% โดยแรงหนุนหลักมาจากนักลงทุนที่หันมาเก็งกำไรจากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ขณะที่อดีตสมาชิกคณะกรรมการเฟด Kevin Warsh กล่าวในที่ประชุมกลุ่มประเทศ G20 ที่อาฮ์สวิลล์ รัฐนอร์ทแคโรไลนา ว่ายุคของดอกเบี้ยเงินกู้ต่ำและเงินทุนราคาถูกอาจใกล้จะสิ้นสุดลง
Warsh เตือนนโยบายการเงินอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากความผ่อนคลาย
Kevin Warsh ซึ่งดำรงตำแหน่งมานานกว่า 100 วันในเฟดตอกย้ำว่าปรากฏการณ์อุปทานเงินเกินและการขาดแคลนโครงการลงทุนที่เคยเกิดขึ้นในอดีตได้เปลี่ยนไป และเห็นสัญญาณการไหลเข้าของเงินทุนสู่ภาคเทคโนโลยีอย่างปัญญาประดิษฐ์ สะท้อนว่าเศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งและอัตราดอกเบี้ยเริ่มปรับสูงขึ้น จากข้อมูลล่าสุด อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐยังคงทรงตัวที่ 3.7% บ่งชี้ว่านโยบายการเงินเข้มงวดยังไม่สิ้นสุด
กระทรวงการคลังเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตร แต่ไม่สามารถกดอัตราผลตอบแทนได้
Scott Bessent รัฐมนตรีคลังสหรัฐ ซึ่งร่วมงานกับ Warsh ในที่ประชุม G20 ประกาศเพิ่มมาตรการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอย่างน้อย 4,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อช่วยรักษาความเป็นระเบียบของตลาดและลดต้นทุนการกู้ยืม เขาให้ความเห็นว่าจุดประสงค์ไม่ได้มุ่งกดดอกเบี้ย แต่เพื่อป้องกันความผันผวนในตลาด
อย่างไรก็ตาม ตลาดตอบสนองด้วยการเร่งขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี พุ่งแตะระดับ 5.26% สูงสุดในรอบเกือบ 19 ปี และพันธบัตร 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.76% ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่สูงแม้มีมาตรการของรัฐ
นักลงทุนระดับตำนานตั้งคำถามถึงประสิทธิภาพนโยบายของกระทรวงการคลัง
Stanley Druckenmiller นักลงทุนแถวหน้าระดับโลกเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันในตลาดพันธบัตรสหรัฐกับเหตุการณ์ที่อังกฤษประสบปัญหาการโจมตีทางการเงินในปี 1992 ที่รัฐบาลพยายามรักษาอัตราแลกเปลี่ยนแต่ล้มเหลว น่าสนใจว่ากระทรวงการคลังสหรัฐนำโดย Bessent ซึ่งมีประสบการณ์กับกองทุน Soros Fund Management กำลังใช้มาตรการที่คล้ายกัน
Bessent ระบุในการประชุมว่ามีการติดต่อกับ Druckenmiller แต่ยังไม่มีความเห็นตรงกันในรายละเอียดของวิธีการจัดการกับความผันผวนของตลาด
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกับบิตคอยน์ ความสัมพันธ์ที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
ด้วยกระแสเงินทุนที่เปลี่ยนแปลงและนโยบายการเงินที่รัดกุมขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทั้งระยะสั้นและระยะยาวแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี ส่งผลให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาดการเงิน บิตคอยน์ที่ถูกพิจารณาว่าเป็นสินทรัพย์หลบภัยและสินทรัพย์เสี่ยงได้รับผลกระทบจากแนวโน้มสภาพคล่องและทิศทางค่าดอลลาร์สหรัฐในระยะข้างหน้า การแจ้งแนวทางนโยบายของเฟดและการซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังจึงยังเป็นปัจจัยหลักที่นักลงทุนและตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิด